★Macro★
01 ★★★ [La liquidité intermensuelle montre une résilience solide, juillet devrait maintenir des conditions accommodantes]
Face à de multiples perturbations, notamment les périodes fiscales et les échéances massives de certificats de dépôt interbancaires, la liquidité intermensuelle à la fin du mois de juin a globalement démontré une forte résilience, avec des taux à court terme fluctuant légèrement et une liquidité du marché restant raisonnablement abondante. En perspective pour juillet, la liquidité du marché pourrait subir des pressions ponctuelles dues aux paiements fiscaux, à l'accélération de l'offre d'obligations d'État et aux périodes fiscales. Cependant, grâce au soutien continu de la banque centrale et aux ajustements flexibles de la politique monétaire, l'environnement de liquidité globale devrait rester accommodant. Les experts du secteur anticipent que, malgré des perturbations localisées, les niveaux de taux d'intérêt resteront globalement stables, avec un DR007 susceptible de fluctuer entre 1,5% et 1,6%, laissant de la marge pour un assouplissement monétaire supplémentaire.
02 ★★ [Émissions d'obligations financières vertes depuis le début de l'année dépassent 170 milliards de yuans]
Depuis le début de l'année, les émissions d'obligations financières vertes sur le marché interbancaire ont dépassé 170 milliards de yuans, marquant une croissance significative par rapport aux émissions totales de 2024, qui se sont élevées à environ 222,5 milliards de yuans, avec un rythme d'émission nettement accéléré. Dans ce contexte, les taux de coupon récents des obligations financières vertes sur le marché interbancaire ont affiché une tendance à la baisse continue.
03 ★★ [La PBOC retire nettement 275,5 milliards de yuans via les opérations d'open market]La PBOC a effectué aujourd'hui 131 milliards de yuans d'opérations de pensions à terme inversées à 7 jours, avec des montants soumis et adjugés tous deux à 131 milliards de yuans au taux inchangé de 1,40%. Avec 406,5 milliards de yuans de pensions à terme inversées à 7 jours arrivant à échéance aujourd'hui, cela a abouti à un retrait net de 275,5 milliards de yuans.
★Industrie & Aval★
01 ★★★ [China Index Academy : les prix des logements neufs en juin montrent une croissance structurelle légère]
Récemment, China Index Academy a publié son rapport de recherche sur le marché immobilier de juin. Selon les données d'enquête du China Real Estate Index System couvrant les ventes de logements neufs et d'occasion dans 100 villes et les marchés locatifs dans 50 villes : en juin, le prix moyen des logements d'occasion dans 100 villes s'élevait à 13 691 yuans/m², en baisse de 0,75% en glissement mensuel et de 7,26% en glissement annuel, la plupart des villes continuant de connaître des tendances de « remise sur volume ». Le prix moyen des logements neufs a atteint 16 847 yuan/m², affichant une hausse structurelle de 0,19 % en glissement mensuel et une croissance de 2,59 % en glissement annuel, tirée par les projets haut de gamme dans certaines villes. Pour le marché locatif, influencé par la saison des remises des diplômes, la demande dans les villes clés a augmenté, réduisant la baisse mensuelle des loyers à 0,27 % (en baisse de 3,71 % en glissement annuel) dans 50 villes.
02★★[Le total des ventes de janvier à juin des 100 premières entreprises immobilières a atteint 1 836,41 milliards de yuans]
Selon les données du China Index Academy, de janvier à juin 2025, le total des ventes des 100 premières entreprises immobilières a atteint 1 836,41 milliards de yuans, en baisse de 11,8 % en glissement annuel, avec un creusement du recul de 1 point de pourcentage par rapport à janvier-mai. En juin uniquement, les ventes des 100 premières entreprises ont reculé de 18,5 % en glissement annuel, avec une contraction du recul mensuel de 1,2 point de pourcentage par rapport à mai. De janvier à juin, 4 entreprises ont enregistré des ventes supérieures à 100 milliards de yuans (2 de moins que la même période l'année dernière) et 46 entreprises ont dépassé les 10 milliards de yuans (2 de plus que la même période l'année dernière). Les ventes en capital propre des 100 premières entreprises ont atteint 128,127 milliards de yuans, pour une superficie commercialisée en capital propre de 65,706 millions de m².
En juin uniquement, les ventes des 100 premières entreprises ont reculé de 18,5 % en glissement annuel, avec une contraction du recul mensuel de 1,2 point de pourcentage par rapport à mai. De janvier à juin, 4 entreprises ont enregistré des ventes supérieures à 100 milliards de yuans (2 de moins que la même période l'année dernière) et 46 entreprises ont dépassé les 10 milliards de yuans (2 de plus que la même période l'année dernière). Les ventes en capital propre des 100 premières entreprises ont atteint 128,127 milliards de yuans, pour une superficie commercialisée en capital propre de 65,706 millions de m².
03 ★★ [Le marché des poids lourds en juin : ventes en hausse de 29 % en glissement annuel]
Selon les statistiques de First Commercial Vehicle Network, en juin 2025, les ventes du marché chinois des poids lourds ont atteint environ 92 000 unités (base de ventes en gros, y compris les exportations et les véhicules à énergie nouvelle), en hausse de 4 % en glissement mensuel et d'environ 29 % en glissement annuel par rapport aux 71 400 unités de la même période l'année dernière. De janvier à juin, les ventes cumulées ont atteint environ 533 300 unités, en hausse de 6 % en glissement annuel.
04 ★★★[CISA : Analyse des coûts d'achat des matières premières sidérurgiques en mai 2025]
En mai, à l'exception du coke métallurgique, des agglomérés domestiques et des agglomérés importés dont les coûts d'achat ont légèrement augmenté en glissement mensuel, les coûts d'achat des autres variétés ont diminué en glissement mensuel, bien que le rythme de baisse se soit ralenti. Notamment, les coûts d'approvisionnement en charbon PCI, charbon vapeur et ferroalliages ont enregistré des baisses relativement importantes. De janvier à mai, à l'exception du ferromanganèse (FeMn), les coûts d'approvisionnement pour toutes les autres variétés ont significativement diminué en glissement annuel.
★Autres sujets d'actualité★
⭕[Henan Iron and Steel : Accélération des progrès vers un leadership en matériaux sidérurgiques avancés]Le 30 juin, la deuxième session plénière du premier comité du parti du groupe Henan Iron and Steel a été convoquée pour étudier et mettre en œuvre les importants discours du secrétaire général Xi Jinping lors de sa visite sur le terrain dans le Henan et les discussions clés sur le travail dans le Henan. La réunion a sérieusement mis en œuvre l'esprit de la neuvième session plénière du 11e comité provincial du parti, résumé le travail du premier semestre, déployé les tâches clés pour le second semestre, félicité les collectifs et individus avancés, et motivé tout le personnel à renforcer la confiance, maintenir l'élan, étudier les théories idéologiques, améliorer la coordination, garantir la mise en œuvre et assurer l'achèvement des objectifs annuels pour conclure avec succès le 14e plan quinquennal. Le secrétaire du parti et président du groupe, Xuebin Bo, a présidé et prononcé un discours. Le directeur général Pan Shuqi a rendu compte de la situation de production et d'exploitation au premier semestre et a fait des arrangements pour le travail du second semestre.
⭕[Masteel réussit l'audit qualité de Lloyd's Register]Masteel a récemment passé l'audit mené par l'autorité de certification internationale Lloyd's Register Quality Assurance (Shanghai) Co., Ltd. (ci-après LRQA), obtenant les certifications CE, UKCA et BC1 couvrant les marchés européen, britannique et singapourien, et réussissant l'audit de recertification pour le système de gestion de qualité ISO9001 de l'UE. Cet audit s'est caractérisé par sa longue durée, sa couverture extensive et les multiples lignes de production impliquées. L'équipe d'audit LRQA a mené des inspections rigoureuses sur l'ensemble des processus de production, les systèmes de gestion de qualité et la conformité des produits de Masteel. Grâce à son excellente gestion opérationnelle, sa chaîne de contrôle qualité stricte et ses capacités d'innovation technologique continue, Masteel a réussi toutes les évaluations. Depuis sa première certification, Masteel a maintenu 18 années consécutives de réussite aux audits annuels de surveillance et de recertification.
⭕[Les États-Unis lancent des enquêtes anti-dumping et compensatoires sur les barres d'armature en béton]Selon le réseau d'information sur les remèdes commerciaux de Chine, le 25 juin 2025, le département du commerce des États-Unis a lancé des enquêtes anti-dumping et compensatoires sur les importations de barres d'armature en acier pour béton en provenance d'Algérie, d'Égypte et du Vietnam, et une enquête anti-dumping parallèle sur les importations en provenance de Bulgarie. Cette mesure a été prise en réponse à une pétition déposée le 4 juin 2025 par la Rebar Trade Action Coalition et ses entreprises membres. L'affaire concerne principalement des produits relevant des codes SH 7213100000, 7214200000 et 7228308010. La Commission internationale du commerce des États-Unis (ITC) devrait rendre une décision préliminaire sur le préjudice causé à l'industrie par les droits antidumping et compensateurs au plus tard le 21 juillet 2025. Si l'ITC détermine que les importations des marchandises en cause causent ou menacent de causer un préjudice important à l'industrie nationale américaine, le Département du commerce des États-Unis poursuivra ses enquêtes et devrait rendre des décisions préliminaires sur les droits compensateurs au plus tard le 28 août 2025 et des décisions préliminaires sur les droits antidumping au plus tard le 12 novembre 2025.
![Les prix du magnésium augmentent pour la troisième séance consécutive ! Le côté coûts reste « brûlant » tandis que la demande peine à prendre le relais [Commentaire SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EutUV20251217171724.jpeg)
