Berita SMM tanggal 29 Juni:
Indeks gabungan PMI industri Lembaran/Strip Aluminium masih berada dalam wilayah kontraksi, dengan permintaan pengguna akhir domestik yang semakin melemah. Pelanggan hilir memperlambat laju pengambilan barang, indeks persediaan produk jadi tetap tinggi, ditambah lagi dengan pemulihan ekspor yang kurang bersemangat. Perusahaan mengurangi produksi, sehingga perlu terus memantau kemajuan pengurangan persediaan dan efek stimulus kebijakan. Produsen aluminium foil mengalami penurunan margin keuntungan karena strategi "harga untuk volume" mereka selama bulan ini, sehingga menekan arus kas perusahaan. Ditambah lagi dengan pemotongan produksi hilir yang menunda pesanan, bulan Juli tidak mungkin melihat peningkatan. Pada profil konstruksi, perusahaan melaporkan bahwa pasar properti belum pulih, pesanan baru sangat tidak mencukupi, dan pesanan tertunda tidak dapat mendukung produksi bulanan. PMI profil aluminium konstruksi diperkirakan akan tetap berada di bawah garis boom-bust pada bulan Juli karena sektor ini masih terjebak dalam musim off-season tradisional. Untuk profil industri, selain beberapa segmen dengan basis pelanggan yang stabil yang tidak terpengaruh oleh musim off-season, suasana musim off-season berlaku di tempat lain. Di tengah persaingan biaya pengolahan yang ketat, profitabilitas perusahaan tertekan. Sedikit peningkatan yang diharapkan pada bulan Juli, sehingga perlu memperhatikan dengan seksama pemenuhan pesanan yang sebenarnya. Pada kabel/kawat aluminium, siklus pengiriman berikutnya belum tiba, dengan permintaan pasar yang tidak cukup. Produsen kabel berencana untuk mengurangi persediaan bahan baku dan barang jadi untuk meringankan tekanan modal. Pada sektor paduan primer, dibatasi oleh tiga tekanan yaitu permintaan musim off-season tradisional yang lemah, tarif Cina-AS yang belum terselesaikan, dan umpan balik negatif dari harga aluminium yang tinggi, tekanan menurun industri meningkat secara signifikan, dan PMI mungkin akan menghadapi tekanan lebih lanjut. Untuk paduan daur ulang, meskipun pencatatan resmi kontrak berjangka paduan aluminium coran pada 10 Juni telah meningkatkan aktivitas perdagangan pasar, konsumsi terminal yang sebenarnya masih lamban dan gagal untuk secara efektif mendukung pasar.
Rincian berdasarkan jenis produk:
- Lembaran/Strip Aluminium: Indeks gabungan PMI industri Lembaran/Strip Aluminium Cina pada bulan Juni mencatat 39,1%, turun 10,5 poin persentase dari bulan sebelumnya, sangat terjebak dalam kontraksi. Sub-indeks menunjukkan bahwa baik indeks produksi (29,2%) maupun indeks pesanan baru (29,2%) berada jauh di bawah garis boom-bust, yang mencerminkan pelemahan yang semakin intensif dalam permintaan pengguna akhir domestik, khususnya penurunan pesanan sektor konstruksi secara bulan ke bulan. Ditambah dengan harga aluminium yang tinggi yang terus bergerak (mendekati 21.000 yuan/ton), pelanggan hilir memperlambat laju pengambilan barang mereka, dan indeks persediaan produk jadi tetap tinggi (60,8%), sehingga memaksa perusahaan untuk memangkas produksi. Meskipun indeks pesanan ekspor baru (42,8%) lebih tinggi daripada indeks produksi, dukungan ekspor masih terbatas. Manfaat dari konsultasi Tiongkok-AS hanya mendukung sektor seperti peralatan rumah tangga dan dapur/kamar mandi, yang tidak cukup untuk mengimbangi kelemahan konsumsi secara keseluruhan. Indeks volume pembelian (44,5%) dan indeks persediaan bahan baku (46,1%) menunjukkan bahwa perusahaan melakukan restoking dengan hati-hati. Kapasitas berlebih dan permintaan domestik yang tidak mencukupi meningkatkan risiko perang harga. Melihat ke depan, dengan musim sepi yang semakin dalam dan persediaan yang berlebih, PMI lembaran/strip aluminium diperkirakan akan tetap lemah. Kemajuan dalam pemotongan produksi, destoking, dan efek stimulus kebijakan perlu mendapatkan perhatian.
- Aluminium Foil: Indeks komposit PMI industri aluminium foil pada bulan Juni adalah 45,3%, turun tipis secara bulan ke bulan tetapi tetap berada dalam fase kontraksi. Di antara sub-indeks, baik indeks produksi (41,2%) maupun indeks pesanan baru (41,2%) berada di bawah garis boom-bust. Alasan utamanya adalah permintaan foil kemasan yang anjlok sejak April, terjebak dalam perang harga (biaya pengolahan serendah 5.800 yuan/ton). Strategi "harga untuk volume" perusahaan mempersempit margin keuntungan, dan indeks persediaan produk jadi (52,8%) tetap berada di bawah tekanan. Indeks pesanan ekspor baru (47,3%) mengalami kontraksi, yang menunjukkan dukungan ekspor yang tidak mencukupi. Penjadwalan produksi normal untuk foil baterai dan foil pemasangan menyediakan dukungan sebagian, tetapi rencana pemotongan produksi hilir menunda pesanan. Volatilitas harga aluminium yang tinggi memiliki dampak terbatas (penyelesaian harga rata-rata bulanan yang mengurangi risiko), tetapi destoking tidak sesuai dengan harapan, sehingga krisis persediaan mengancam. Permintaan aluminium foil diperkirakan akan melemah secara keseluruhan pada bulan Juli, dengan PMI industri diprediksi akan terus mengalami kontraksi. Biaya pengolahan akan tetap berada di bawah tekanan, dan arus kas perusahaan akan menghadapi ujian.
- Profil Konstruksi: Indeks PMI profil aluminium konstruksi pada bulan Juni turun tipis menjadi 40,44%, berada di bawah garis boom-bust. Industri profil konstruksi secara resmi memasuki musim sepi tradisionalnya. Sebagian besar perusahaan di Shandong, Tiongkok Timur, Hebei, dan Tiongkok Selatan melaporkan penurunan produksi yang signifikan pada bulan Juni. Perusahaan melaporkan bahwa pasar properti belum pulih, pesanan baru sangat tidak mencukupi, dan pesanan tertunda tidak dapat mendukung produksi bulanan. Hal ini menyebabkan indeks produksi turun tajam menjadi 29,6% dan indeks pesanan baru turun menjadi 37,69%, sehingga menarik indeks volume pembelian turun menjadi 29,15%. Ditambah dengan persaingan yang ketat dalam biaya penyemprotan dan pemrosesan thermal break, perusahaan secara luas menerapkan persediaan bahan baku yang rendah untuk menjaga arus kas yang sehat, sehingga menurunkan indeks persediaan bahan baku menjadi 34,75%. Secara keseluruhan, industri profil konstruksi diperkirakan akan tetap berada dalam suasana musim sepi tradisional pada bulan Juli, dengan PMI profil aluminium konstruksi terus berada di bawah garis boom-bust.
- Profil Industri: Indeks komposit PMI industri profil industri pada bulan Juni mencatat 37,61%, jatuh tajam di bawah garis boom-bust. Melihat sub-indeks: indeks produksi adalah 30,33%, indeks pesanan baru 29,0%. Menurut SMM, produsen bingkai PV terkemuka di Tiongkok Timur melaporkan penurunan output yang signifikan pada bulan Juni, ditambah dengan ekspektasi pesanan baru yang lebih rendah pada bulan Juli, sehingga pesanan produksi akhir bulan tidak dapat terhubung dengan bulan depan. Sementara itu, meskipun profil industri lainnya seperti rel transit, profil aerospace, dan pemrosesan dalam 3C mempertahankan basis pelanggan yang stabil dan produksi normal selama bulan tersebut, perusahaan komponen otomotif melaporkan bahwa persaingan industri yang ketat masih berlangsung, dengan pesanan tertunda yang sangat tidak mencukupi dan tingkat operasi yang terus menurun. Perusahaan pemrosesan juga mengindikasikan bahwa biaya pemrosesan saat ini mungkin akan terus menurun, yang berpotensi lebih mempersempit profitabilitas perusahaan. Perusahaan menunjukkan kurangnya antusiasme untuk menimbun bahan baku, dengan sebagian besar hanya mempertahankan persediaan aman. Hal ini menyebabkan indeks volume pembelian turun menjadi 21,05% dan indeks persediaan bahan baku turun menjadi 28,68%. PMI industri profil industri diperkirakan akan beroperasi dengan lemah, dengan PMI profil aluminium industri terus berada di bawah garis boom-bust. SMM akan terus memantau pelaksanaan pesanan yang sebenarnya.
- Kabel/Kawat Aluminium: Indeks gabungan PMI industri kabel/kawat aluminium domestik pada bulan Juni mencatat 40,2%. Setelah berjalan di atas 50 selama empat bulan, indeks tersebut kembali turun di bawah 50, menunjukkan perlambatan industri yang ringan. Memasuki bulan Juni, siklus pengiriman terpusat dari State Grid pada semester pertama berakhir, digantikan oleh pencocokan pesanan baru yang lambat. Volume pengiriman industri menyusut, dan tingkat operasi perusahaan turun secara nyata, dengan indeks produksi mencatat 37,11%. Untuk pesanan baru, meskipun beberapa pesanan State Grid mengalami pembukaan tender terpusat pada awal Juni, laju tender State Grid melambat secara signifikan pada pertengahan hingga akhir Juni. Akibatnya, indeks pesanan baru mencatat 31,42%, menunjukkan penurunan bulanan yang jelas dibandingkan dengan Mei. Pada pengadaan, harga aluminium cenderung meningkat sepanjang bulan Juni. Namun, pengiriman yang berkurang dan tingkat operasi yang lebih rendah melemahkan permintaan yang kaku dan melambatkan laju pengadaan. Perusahaan-perusahaan mengurangi persediaan bahan baku, yang tercermin dalam indeks persediaan bahan baku sebesar 43%. Indeks persediaan barang jadi mencatat 37,76%, menunjukkan bahwa perusahaan saat ini berada dalam fase pengurangan persediaan barang jadi untuk meringankan tekanan modal operasional. Ditambah dengan siklus pengiriman berikutnya yang belum tiba, perusahaan-perusahaan mempertahankan sikap menunggu dan melihat. Memandang bulan Juli, pengiriman industri diperkirakan akan terus menurun, permintaan yang kaku di pasar tampak tidak cukup, dan ditambah dengan harga aluminium yang tinggi, produsen kabel bertujuan untuk melakukan pengurangan ganda dalam persediaan bahan baku dan barang jadi untuk meringankan tekanan modal. Indeks PMI kabel/kawat aluminium Juli 2025 diperkirakan akan beroperasi di bawah garis boom-bust.
- Paduan Utama: PMI paduan aluminium utama pada bulan Juni mencatat 36,5%, turun tajam sebesar 5 poin persentase dari bulan Mei. Indeks tersebut tetap berada di bawah garis boom-bust dengan kontraksi yang semakin dalam, menunjukkan tekanan menurun industri yang semakin intensif. Kontradiksi utama terletak pada permintaan domestik yang lemah dan tekanan biaya: baik indeks produksi (22,9%) maupun indeks pesanan baru (22,9%) mencapai level terendah baru tahun ini, mencerminkan kontraksi permintaan domestik di luar musim yang dikombinasikan dengan harga aluminium yang tinggi sangat menekan kemauan dan pesanan baru dari terminal. Pada saat yang sama, indeks persediaan produk yang tinggi (58,8%) berkontras dengan indeks volume pembelian yang rendah (26,5%), menyoroti akumulasi persediaan pasif oleh perusahaan, pengadaan yang hati-hati, dan transmisi tekanan modal. Dalam hal ekspor, meskipun indeks pesanan ekspor baru (50,0%) tidak berubah dari garis boom-bust, mengandalkan dukungan struktural dari saluran alternatif seperti Meksiko tidak dapat mengimbangi penurunan pesanan dari AS dan permintaan luar negeri yang secara keseluruhan semakin lemah. Produksi dalam bulan tersebut menunjukkan pola "stabil di awal, menurun di kemudian hari": pesanan sementara stabil di awal Juni, tetapi harga aluminium yang terus tinggi di pertengahan hingga akhir Juni dan faktor musiman memperlambat pemulihan. Beberapa perusahaan sedikit mengurangi produksi karena tekanan persediaan dan modal, dan sebagian besar perusahaan sampel telah merencanakan pengurangan produksi untuk bulan Juli. Melihat ke depan, dibatasi oleh tiga tekanan yaitu permintaan musim sepi tradisional yang lemah, tarif Tiongkok-AS yang belum terselesaikan, dan umpan balik negatif dari harga aluminium yang tinggi, pola industri yang lemah dan stabil sulit untuk dipecahkan. PMI mungkin akan menghadapi tekanan lebih lanjut, dengan pemulihan yang substansial menunggu klarifikasi kebijakan perdagangan dan mitigasi yang efektif terhadap tekanan biaya.
- Paduan Daur Ulang: PMI industri aluminium daur ulang Juni naik tipis secara bulan ke bulan menjadi 45,0%, tetapi tetap berada di bawah garis boom-bust. Permintaan aluminium daur ulang semakin dalam ke dalam musim sepi pada bulan Juni. Pertumbuhan pesanan terminal yang lemah membatasi kenaikan harga ADC12, sementara pasokan dengan harga rendah yang masuk ke pasar semakin memperkuat tekanan kompetitif. Meskipun pencatatan resmi kontrak berjangka paduan aluminium coran pada 10 Juni telah meningkatkan aktivitas perdagangan pasar, konsumsi terminal yang sebenarnya masih lamban dan gagal untuk secara efektif mendukung pasar. Dihadapkan pada pesanan baru yang tidak cukup dan kerugian produksi karena harga bahan baku yang tinggi, tingkat operasi keseluruhan industri aluminium daur ulang kembali menurun pada bulan Juni. Melihat ke bulan Juli, efek musim sepi masih berlanjut. Produsen mobil terminal mungkin akan mengurangi rencana produksi karena penjadwalan liburan musim panas atau karena menghadapi tekanan persediaan barang jadi. Hal ini diperkirakan akan lebih menekan pertumbuhan pesanan baru untuk pabrik aluminium daur ulang dan tingkat operasi mereka. PMI industri bulan Juli diprediksi tetap berada di bawah garis boom-bust.
Komentar Singkat:
Industri pengolahan aluminium dipenuhi dengan suasana musim sepi pada bulan Juni, dengan semua sub-sektor umumnya berada di bawah tekanan. Indeks komposit PMI industri pengolahan aluminium bulan Juni mencatat 40,1%, berada di bawah garis boom-bust, turun 9,7 poin persentase secara bulan ke bulan dan 1,5 poin persentase secara tahun ke tahun. Alasan utamanya adalah sentimen musim sepi yang kuat, dikombinasikan dengan harga aluminium yang tinggi dan tidak stabil, yang menyebabkan permintaan terminal yang lemah dan pesanan baru yang lamban, sehingga banyak perusahaan memilih untuk memangkas produksi. Berdasarkan sektor: PMI industri lembaran/strip aluminium terus berkontraksi, dipengaruhi oleh permintaan domestik yang lemah, persediaan tinggi, dan ekspor yang buruk. Perusahaan telah menerapkan pemotongan produksi; perlu diperhatikan kemajuan destoking berikutnya dan efek kebijakan. Sementara itu, produsen aluminium foil menghadapi tekanan pada margin laba dan arus kas karena strategi "harga untuk volume" mereka, yang diperparah oleh pemotongan produksi hilir yang menarik pesanan. Sedikit perbaikan yang diharapkan pada bulan Juli. Untuk profil konstruksi, kelemahan pasar properti menyebabkan kekurangan pesanan baru yang parah. Pesanan yang tertunda tidak cukup untuk mendukung produksi, dan sektor ini terjebak dalam musim sepi tradisional. PMI-nya diperkirakan akan tetap berada di bawah garis boom-bust. Sektor profil industri menunjukkan perbedaan: selain beberapa segmen dengan pelanggan yang stabil, suasana musim sepi secara keseluruhan sangat kuat. Persaingan sengit dalam biaya pengolahan terus menekan laba perusahaan. Prospek untuk bulan Juli sama-sama pesimis, yang membutuhkan perhatian yang cermat terhadap pemenuhan pesanan aktual. Di pasar kabel/kawat aluminium, permintaan yang kaku tidak cukup karena siklus pengiriman berikutnya belum tiba. Produsen berencana untuk mengurangi persediaan bahan baku dan barang jadi untuk meringankan tekanan modal. Paduan primer menghadapi tekanan tiga kali lipat dari permintaan musim sepi tradisional yang lemah, tarif Tiongkok-AS yang belum terselesaikan, dan umpan balik negatif dari harga aluminium yang tinggi. Tekanan menurun industri telah meningkat secara signifikan, dan PMI mungkin akan menghadapi tekanan lebih lanjut. Meskipun aktivitas perdagangan meningkat di sektor paduan daur ulang karena penempatan kontrak berjangka paduan aluminium cor, konsumsi terminal aktual yang lamban gagal memberikan dukungan pasar yang efektif.
![Kenaikan harga tender September diterapkan; aluminium fluorida melanjutkan tren kuatnya [Tinjauan Mingguan Garam Fluorida SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
