국내 소비 촉진 정책 강화, 알루미늄 가격 단기 상승 압력 [SMM 알루미늄 조간 회의 요약]

SMM 알루미늄 6월 27일 오전 회의록

선물 시장: 지난밤, SHFE 알루미늄 최대 거래 2508 계약은 20,490위안/톤에 개장하여 최고 20,660위안/톤, 최저 20,470위안/톤을 기록 후 20,660위안/톤에 마감했습니다. 거래량은 106,000계약, 미결제약정은 272,000계약입니다. 지난밤 LME 알루미늄은 2,580달러/톤에 개장하여 최고 2,587.5달러/톤, 최저 2,580달러/톤을 기록 후 2,585.5달러/톤에 마감했습니다.

거시: (1) 국가발전개혁위원회(NDRC)가 기자회견을 열고 올해 세 번째 소비재 교체 지원 자금이 7월에 배정될 것이라고 밝혔습니다. 기존 정책의 시행 가속화와 신규 예비 정책의 도입으로 외부 충격의 불확실성과 부정적 영향을 최소화하고 경제의 지속적·건전한 발전을 촉진할 자신감과 능력이 있습니다. (강세 ★) (2) EU는 트럼프 대통령과의 무역 협정을 신속히 체결하기 위해 미국산 수입품에 대한 관세 인하를 검토 중입니다. (강세 ★)

기초여건: (1) SMM 통계에 따르면 6월 26일 기준 국내 주요 소비 지역의 알루미늄 빌릿 재고는 142,500톤으로, 월요일 대비 2,000톤 감소, 목요일 대비 주간 기준 8,000톤 증가했습니다. (약세 ★) (2) SMM 통계에 따르면 6월 26일 기준 국내 주요 소비 지역의 원자재 알루미늄 잉곳 재고는 463,000톤으로, 전주 월요일 대비 1,000톤 감소, 목요일 대비 주간 기준 14,000톤 증가했습니다. (약세 ★)

원자재 알루미늄 시장: 어제 오전, SHFE 최근월 알루미늄 계약 중심이 20,400위안/톤을 소폭 상회했습니다. 화동 지역에서는 여전히 매도가 주를 이루었으며, 화남 등지에서 초기 물량이 도착하면서 비수기 분위기가 짙어졌습니다. 현물 프리미엄은 약세를 보였고, SMM 평균가 대비 10위안/톤 할인된 가격에 거래되었습니다. 어제 SMM A00 알루미늄은 20,530위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안 하락했으며, 07 계약 대비 140위안/톤 프리미엄을 기록했으나 전 거래일 대비 10위안 하락했습니다. 중원 지역 시장에서는 비수기 분위기 속에 알루미늄 가공 기업들의 감산이 확대되었고, 시장은 주로 장기 계약 위주로 전개되었습니다. 그러나 중부 중국 지역에서 초기 할인 폭이 확대됨에 따라 일부 물량이 산둥, 허베이, 장쑤 등지로 유입되었습니다. 현지 시장의 현물 프리미엄이 다소 회복되었으며, 거래는 SMM 평균 가격으로 이루어졌습니다. SMM 중부 중국 A00 알루미늄은 SHFE 알루미늄 2507 계약 대비 20,360위안/톤으로 기록되어 전일과 변동이 없었습니다. 중부 중국과 상하이 간 가격 차이는 -170위안/톤으로 전일 대비 10위안/톤 축소되었으며, 2507 계약 대비 할인 폭은 30위안/톤입니다.

재생 알루미늄 원료: 어제 현물 1차 알루미늄 가격이 전일 대비 80위안/톤 상승했습니다. SMM A00 현물 알루미늄은 20,610위안/톤으로 마감했으며, 알루미늄 스크랩 시장 가격은 전일과 대체로 동일했습니다. 전통적인 비수기에 접어들면서 하류 스크랩 이용 기업들의 주문이 약세를 보이고 구매는 주로 필요에 따라 이루어지고 있습니다. 어제 포장된 UBC 알루미늄 스크랩의 중앙 집중 호가는 15,200~15,700위안/톤(세금 불포함)이었고, 파쇄된 알루미늄 텐스 스크랩의 중앙 집중 호가는 15,800~17,300위안/톤(세금 불포함)이었습니다. 지역별로는 상하이, 장쑤, 산둥 등지에서 알루미늄 가격 추세를 밀접하게 따라가며 가격 조정 폭이 0~50위안/톤 범위였습니다. 장시성은 가격을 양보하지 않겠다는 분명한 입장을 유지하며 이번 주 가격 변동이 없었습니다. 제품별로는 지난 목요일 이후 포장된 UBC 알루미늄 스크랩이 알루미늄 가격 하락 추세를 따라 누적 가격 하락 폭이 150~200위안/톤에 달했습니다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이를 살펴보면, 상하이에서 A00 알루미늄과 기계 주조 알루미늄 스크랩의 가격 차이는 1,840위안/톤으로 변동이 없었고, 포산에서 A00 알루미늄과 그린 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩의 가격 차이는 어제보다 70위안/톤 증가한 1,557위안/톤을 기록했습니다. 실제 출하의 어려움을 고려하여 알루미늄 스크랩 공급업체들은 알루미늄 가격의 높은 수준과 변동성 속에서 가격 조정에 신중하고 관망하는 태도를 보였습니다. 다음 주 알루미늄 스크랩 시장은 높은 수준에서 변동을 이어갈 것으로 예상됩니다.

2차 알루미늄 합금: 현물 시장에서 SMM ADC12 가격은 어제 19,900~20,100위안/톤으로 안정세를 유지했습니다。 전통적인 비수기의 영향으로 수요가 약세를 보였고 시장 거래도 부진했습니다。 최종 주문 증가 부진이 ADC12 가격 상승을 억제했으며, 저가 제품의 영향으로 시장 경쟁이 심화되었습니다。 그러나 비용 측면은 비교적 견조해 가격에 일부 지지력을 제공했습니다。 단기 소비 개선 가능성이 낮고 비수기 영향이 심화됨에 따라 ADC12 가격은 침체 상태를 유지할 것으로 예상됩니다。 원자재 유통 변화와 수요의 한계 개선 신호를 주시해야 합니다。 수입 시장에서 수입 ADC12의 CIF 오퍼가격은 2,430~2,470달러/톤을 유지했으며, 수입 현물 가격은 19,200위안/톤 수준으로 즉시 수입 손실은 여전히 700~800위안/톤 범위였습니다。 태국 내 ADC12 현지 오퍼가격(세금 불포함)은 82~83타이바트/kg에 집중되었습니다。

요약: 거시적 측면에서 국내 정책 노력이 수요를 촉진했고, 이구환신 자금 지원이 알루미늄 소비의 회복력을 높이는 데 도움이 되었습니다。 해외에서는 EU가 무역 협정 체결을 위해 미국산 상품에 대한 관세를 인하하면 무역 갈등이 완화되고 공급망 차질 위험이 감소해 간접적으로 알루미늄 가격을 뒷받침할 수 있습니다。 수요 측면에서 하류 산업은 전통적 비수기에 접어들어 알루미늄 전선, 케이블, 압출재 등의 가동률이 크게 하락했습니다。 중부 지역 알루미늄 가공 기업들은 적자로 인해 반쯤 가동 중단 상태에 빠져 구매 의지가 낮고 현물 가격이 하단에서 유지되고 있습니다。 신재생에너지 부문(PV 및 자동차 등)의 수요 회복력은 강력하지만, 6월 이후 PV 설치 급증 수요는 약화되었고 가전제품의 생산 일정은 전월 대비 크게 감소해 전반적인 수요 지지가 부족합니다。 재고 측면에서 6월 26일 SMM의 국내 알루미늄 잉곳 재고는 1,000톤 감소한 46만 3,000톤으로 집계되어 재고 누적 압력의 조짐이 나타났습니다。 소비 비수기가 심화되고 주조 잉곳 생산량이 증가함에 따라 재고가 일정 압력을 받기 시작했습니다。전반적으로, 알루미늄 가격은 다음 주에 재고 전환점 확인과 비수기 수요 압력으로 인한 시험에 직면할 것이며, 단기적으로는 고점에서 변동할 것으로 예상됩니다.

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