Bình luận buổi sáng SMM về kim loại cơ bản SHFE (24 tháng 6)

THƯỢNG HẢI, ngày 24 tháng 6 (SMM) –

Đồng

Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.643,5 USD/tấn, giảm xuống mức thấp nhất là 9.615,0 USD/tấn và đạt mức cao nhất là 9.697,0 USD/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 9.694,5 USD/tấn, tăng 0,35%. Khối lượng giao dịch đạt 13.137 lô, với lượng hợp đồng mở ở mức 286.663 lô. Về xu hướng, giá ban đầu dao động với mức trung tâm giảm dần trước khi dao động tăng lên, đạt mức cao gần thời điểm đóng cửa. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2507 mở cửa ở mức 78.340 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống mức thấp nhất là 78.200 nhân dân tệ/tấn và đạt mức cao nhất là 78.460 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 78.450 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,15%. Khối lượng giao dịch đạt 13.276 lô, với lượng hợp đồng mở ở mức 154.041 lô. Về xu hướng, giá ban đầu giảm trước khi dao động tăng lên, với dao động ở mức tương đối cao. Trên mặt trận vĩ mô, các quan chức Fed là Bowman và Goolsbee đều cho rằng nếu áp lực lạm phát được kiềm chế, họ sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7. Goolsbee tuyên bố rằng kể từ khi Trump áp đặt thuế quan vào ngày 2 tháng 4, đã không có áp lực lạm phát đáng kể, điều này có thể cho phép Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Bowman chỉ ra rằng nếu lạm phát vẫn ở mức nhẹ, bà sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7. Chỉ số USD tiếp tục giảm, hỗ trợ giá đồng. Trên mặt trận cơ bản, tính đến thứ Hai, ngày 23 tháng 6, lượng tồn kho đồng tại các khu vực chính trên toàn Trung Quốc theo dõi của SMM giảm 16.300 tấn so với tuần trước xuống còn 129.600 tấn. So với thay đổi tồn kho vào thứ Năm tuần trước, lượng tồn kho giảm ở tất cả các khu vực trên toàn quốc, chủ yếu là do lượng hàng đến thấp hơn và xuất kho chứng chỉ kho. Khi cuối tháng đến gần, các nhà cung cấp đang tích cực bán hàng, nhưng thị trường lạc quan về triển vọng, dự kiến phí bảo hiểm giao ngay sẽ tiếp tục giảm. Nhìn chung, với chỉ số USD tiếp tục giảm, giá đồng dự kiến sẽ tìm thấy hỗ trợ đáy trong ngày hôm nay.

Nhôm

Thị trường kỳ hạn: Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.415 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.450 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.325 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.445 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch là 45.000 lô và lượng hợp đồng mở là 256.000 lô. Đêm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2.588 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.588 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.564,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.578 USD/tấn.

Tóm tắt: Trên mặt trận vĩ mô, xác suất leo thang xung đột ngắn hạn ở Trung Đông đã giảm, và phí bảo hiểm trước đó do tâm lý tránh rủi ro thúc đẩy có thể giảm. Về mặt cơ bản, công suất vận hành trong nước đối với nhôm nguyên liệu vẫn ổn định, với tỷ lệ nhôm lỏng duy trì ở mức cao và nguồn cung phôi đúc trên thị trường vẫn khan hiếm. Về mặt nhu cầu, nói chung, hầu hết các lĩnh vực hạ nguồn đều đang trong tình trạng mùa thấp điểm truyền thống, với phản hồi đáng kể về việc cắt giảm sản lượng trong lĩnh vực hạ nguồn ở miền Trung Trung Quốc. Giao dịch giao ngay tại địa phương đã suy yếu và giá giao dịch thị trường đã giảm giá liên tục với mức chênh lệch lớn. Sự suy yếu của nhu cầu mùa thấp điểm trong các lĩnh vực quang điện và thiết bị gia dụng không thể bỏ qua, với sự sụt giảm đáng kể trong tỷ lệ vận hành của các lĩnh vực liên quan. Tỷ lệ vận hành trong lĩnh vực dây và cáp cũng đã giảm do hoàn thành thời hạn giao hàng trước đó và giá nhôm cao. Về mặt tồn kho, tốc độ giảm tồn kho đã chậm lại và mức tồn kho thấp vẫn hỗ trợ thị trường kỳ hạn. Vào thứ Hai tuần này, đã có sự tích tụ tồn kho và cần phải quan sát xem điểm uốn của việc giảm tồn kho đã chính thức hình thành hay chưa. Tuy nhiên, phí bảo hiểm/giảm giá giao ngay đã dần giảm. Nhìn chung, trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và mức tồn kho thấp, giá nhôm có thể dao động ở mức cao. Tuy nhiên, dưới áp lực của rủi ro địa chính trị giảm dần và sự tích tụ tồn kho trong các yếu tố cơ bản, dư địa tăng giá tương đối hạn chế. Phí bảo hiểm/giảm giá giao ngay có thể giảm từ mức cao và cần phải theo dõi chặt chẽ những thay đổi về tồn kho và nhu cầu trong tương lai.

Chì

Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 1.992,5 USD/tấn. Trong phiên giao dịch châu Á, giá chì giảm trước sau đó tăng. Bước vào phiên giao dịch châu Âu, giá tiếp tục xu hướng tăng, đạt mức cao nhất là 2.010,5 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 2.007 USD/tấn, tăng 12 USD/tấn hay 0,6%. Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.925 nhân dân tệ/tấn. Sau khi tạm thời củng cố xung quanh đường trung bình động hàng ngày trong phiên đầu, giá chì giảm xuống 16.870 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động tăng lên đạt mức cao nhất là 16.950 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 16.905 nhân dân tệ/tấn, tăng 35 nhân dân tệ/tấn hay 0,21%.

Giá chì gần đây đã dao động tăng. Khi cuối tháng gần kề, một số doanh nghiệp hạ nguồn bắt đầu chờ đợi các hợp đồng dài hạn mới trong tháng tới, hạn chế mua hàng theo đơn đặt hàng giao ngay. Về nguồn cung chì tinh luyện, các doanh nghiệp chì tái chế nói chung đang trong tình trạng giảm sản lượng hoặc tạm dừng sản xuất. Cuối tháng 6, các doanh nghiệp chì nguyên liệu ở Bắc Trung Quốc, Tây Nam Trung Quốc và Nam Trung Quốc đã tiến hành bảo trì định kỳ theo lịch trình, chủ yếu liên quan đến các thương hiệu giao hàng, dẫn đến tình trạng cung cấp thỏi chì thu hẹp. Mặc dù một số ít doanh nghiệp hạ nguồn lớn có khả năng giảm mua hàng theo đơn đặt hàng giao ngay do quyết toán cuối năm, nhưng các kho hàng xã hội vẫn tiếp tục giảm nhẹ. Trong ngắn hạn, cả cung và cầu trên thị trường chì đều yếu, và giá chì dự kiến sẽ tiếp tục dao động ở mức cao.

Kẽm

Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.644,5 USD/tấn. Trong phiên giao dịch sớm, kẽm LME tạm thời giảm xuống mức thấp 2.628 USD/tấn trước khi phe bò tăng vị thế, đẩy giá lên cao nhất 2.690 USD/tấn gần khi đóng cửa. Cuối cùng, nó đóng cửa ở mức 2.686 USD/tấn, tăng 37 USD/tấn hay 1,40%. Khối lượng giao dịch tăng lên 12.083 lô, trong khi lô mở tăng 1.944 lô lên 210.000 lô. Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 21.875 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên giao dịch sớm, kẽm SHFE củng cố dọc theo đường trung bình động hàng ngày trước khi phe bò tăng vị thế, đẩy giá lên cao nhất 22.030 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, nó đóng cửa ở mức 21.995 nhân dân tệ/tấn, tăng 215 nhân dân tệ/tấn hay 0,99%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 95.930 lô, trong khi lô mở tăng 7.042 lô lên 118.000 lô.

Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một nến tăng giá. Iran đã chấp nhận đề xuất ngừng bắn, làm giảm rủi ro xung đột địa chính trị. Ngoài ra, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã đưa ra những nhận xét ôn hòa, khiến đồng USD giảm giá và giá kẽm tăng do tâm lý tích cực. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận một nến tăng giá lớn, quay trở lại đường trung bình động 20 ngày. Sản lượng tại một số nhà máy luyện kim ở Nam Trung Quốc bị ảnh hưởng bởi mưa lớn, nhưng điều này không làm thay đổi xu hướng cung cấp dễ dàng hơn. Tiêu thụ suy yếu. Các yếu tố cơ bản yếu, gây áp lực lên giá kẽm. Tuy nhiên, tốc độ tăng tồn kho có sự dao động và giá kẽm SHFE dao động tăng.

Thiếc

Thị trường tương lai: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2507) dao động tăng và duy trì ở mức cao, đóng cửa gần 263.000 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ so với ngày giao dịch trước đó.

Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn phía cung: Tổng thể nguồn cung quặng thiếc tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đã thắt chặt. Bước vào tháng 6, một số nhà luyện kim đang xem xét tạm dừng sản xuất để bảo trì hoặc giảm sản lượng một chút (tăng giá ★). (2) Phía cầu: Ngành PV: Sau khi đợt lắp đặt gấp rút kết thúc, đơn đặt hàng cho dải thiếc PV ở miền đông Trung Quốc đã giảm và tỷ lệ hoạt động của một số nhà sản xuất đã giảm. Ngành điện tử: Thị trường đầu cuối điện tử ở miền nam Trung Quốc bước vào mùa thấp điểm. Cùng với giá thiếc cao, người dùng cuối duy trì tâm lý chờ đợi mạnh mẽ và đơn đặt hàng chỉ đáp ứng nhu cầu tức thời. Các lĩnh vực khác: Nhu cầu ở các lĩnh vực như thiếc mạ và hóa chất vẫn ổn định, không có sự tăng trưởng bất ngờ nào được quan sát thấy.

Niken:

Thị trường giao ngay: Vào ngày 23 tháng 6, giá niken tinh luyện SMM 1# là 118.100-120.900 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 119.500 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.125 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí chênh lệch giao ngay chủ yếu đối với niken tinh luyện Jinchuan #1 được báo giá trong khoảng 2.600-2.900 nhân dân tệ/tấn, với phí chênh lệch trung bình là 2.600 nhân dân tệ/tấn, tăng 150 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí chênh lệch và chiết khấu giao ngay đối với niken điện phân từ các thương hiệu trong nước chủ yếu được báo giá trong khoảng 0-400 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường tương lai: Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (2507) mở cửa ở mức 118.190 nhân dân tệ/tấn, giảm 590 nhân dân tệ so với giá thanh toán ngày hôm trước. Nó tiếp tục suy yếu trong phiên giao dịch, đóng cửa ở mức 117.100 nhân dân tệ/tấn vào giữa trưa, giảm 1.680 nhân dân tệ/tấn hoặc 1,41%.

Mô hình thặng dư niken tinh luyện khó có thể đảo ngược và trung tâm giá có thể dần chuyển xuống thấp hơn. Dự kiến giá niken sẽ duy trì dao động ngang trong khoảng 115.000-121.000 nhân dân tệ/tấn. Hỗ trợ từ giá quặng và đường chi phí tạo thành đáy, nhưng tâm lý tránh rủi ro vĩ mô và áp lực tồn kho hạn chế đà phục hồi.