L'aversion macroéconomique au risque et l'impasse de l'offre et de la demande résonnent, le prix du étain sur le SHFE stagne et teste le support à 260 000 [Revue de mi-journée du étain de SMM]

Commentaire de mi-journée du contrat d'étain à la SHFE le 23 juin 2025

Lors de la séance du matin, le contrat d'étain le plus actif à la SHFE (SN2507) a poursuivi sa tendance faible et volatile, ouvrant à 262 320 yuan/t et clôturant provisoirement vers 261 490 yuan/t à la mi-journée, en hausse de 0,22 % en intraday. Le support à court terme en dessous est situé à 260 000 yuan/t. Le sentiment du marché reste prudent, avec un important retrait net de fonds et une baisse des positions ouvertes, reflétant une attitude d'attentisme de la part des acheteurs et des vendeurs.

​​Côté demande​​ : La consommation en aval est entrée dans la saison morte traditionnelle, avec des commandes faibles dans les secteurs de la brasure électronique, des appareils ménagers et de l'automobile. Le marché au comptant est caractérisé par « plus de demandes de prix mais moins de transactions ». Seule la demande pour les bandes de soudure photovoltaïques (représentant 20 % de la consommation nationale) a maintenu une croissance grâce au soutien des politiques, mais la base globale est relativement faible, ce qui rend difficile la formation d'une impulsion à grande échelle.

Le contrat principal de l'étain à la LME est provisoirement coté à 323 651 $/t, en baisse de 0,99 % par rapport à la précédente séance de négociation. Bien que l'apaisement de la situation au Moyen-Orient (le report par Trump de son intervention dans le conflit Israël-Iran) ait un temps stimulé le sentiment du marché, l'étain à la LME reste contraint par un mouvement latéral dans la fourchette de 32 000 $ à 33 000 $/t à court terme. En termes de stocks, les stocks d'étain à la LME restent faibles, offrant un certain soutien aux prix, mais il convient de rester prudent quant à l'impact potentiel de la libération de stocks non déclarés sur le sentiment du marché.

​​Perspectives à court terme​​ : Le contrat d'étain le plus actif à la SHFE pourrait continuer à tester le niveau de support de 260 000 yuan/t. Si le sentiment d'aversion au risque macroéconomique s'atténue (comme les signaux d'un changement de politique de la part de la Fed américaine), associé à des attentes de maintenance concentrée dans les fonderies nationales, les prix pourraient connaître un rebond technique. Pour l'étain à la LME, il convient de prêter attention au niveau psychologique de 32 000 $/t ; s'il est franchi, il pourrait augmenter pour tester le niveau de résistance de 33 000 $/t.