Las tensiones geopolíticas entre Irán e Israel presionan al cobre de la LME, provocando una ligera caída [Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM]

Mercado de futuros: El viernes por la tarde, el cobre en la LME abrió a 9.566 dólares/tonelada. Inicialmente bajó a 9.532 dólares/tonelada antes de fluctuar al alza durante toda la sesión, alcanzando un máximo de 9.654,5 dólares/tonelada cerca del cierre. Finalmente, cerró a 9.647,5 dólares/tonelada, con una caída del 0,44 %. El volumen de negociación alcanzó las 18.000 lotes y el interés abierto se situó en 291.000 lotes. Esa misma tarde, el contrato más negociado de cobre 2507 en la SHFE abrió a 77.910 yuanes/tonelada. También bajó inicialmente a 77.810 yuanes/tonelada antes de fluctuar al alza, alcanzando un máximo de 78.480 yuanes/tonelada cerca del cierre. Luego, retrocedió ligeramente para cerrar a 78.350 yuanes/tonelada, con una caída del 0,06 %. El volumen de negociación alcanzó las 30.000 lotes y el interés abierto se situó en 192.000 lotes.

[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) Asian Battery Metals (ABM) ha completado el análisis de perforación en el objetivo Oval dentro del proyecto Yambat en el suroeste de Mongolia. Los hallazgos minerales clave incluyen: 88,5 metros de mineralización a 79 metros de profundidad, con una ley de cobre del 0,62 %, una ley de níquel del 0,45 %, una ley de metales del grupo del platino (PGM) de 0,22 g/t y una ley de cobalto del 0,02 %. Dentro de esto, se encontraron 16,1 metros de mineralización a 92 metros de profundidad, con una ley de cobre del 1,39 %; y 0,4 metros de mineralización a 108 metros de profundidad, con una ley de cobre del 4,74 %.

Al contado: (1) Shanghái: El 13 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre SMM #1 se cotizaron con un descuento de 30 yuanes/tonelada a una prima de 100 yuanes/tonelada frente al contrato 2506 del mes próximo, con una prima media de 35 yuanes/tonelada, una caída de 60 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de precios del cátodo de cobre SMM #1 fue de 78.790-79.120 yuanes/tonelada. El contrato de cobre 2506 en la SHFE subió inicialmente y luego retrocedió brevemente en la sesión de la mañana, fluctuando entre 78.820-78.920 yuanes/tonelada. Subió brevemente a 78.970 yuanes/tonelada antes de que comenzara la segunda sesión de negociación, luego comenzó a declinar, bajando a 78.500 yuanes/tonelada cerca del cierre de la mañana y cerrando a 78.600 yuanes/tonelada. El diferencial de precios BACK entre los contratos de futuros se amplió a 300-380 yuanes/tonelada al inicio, luego se redujo a 200-280 yuanes/tonelada a medida que los arbitrajistas tomaron beneficios y salieron. Mirando hacia esta semana, con el último día de negociación del contrato de cobre 2506 en la SHFE acercándose, se espera que el diferencial de precios fluctúe con frecuencia. Los proveedores cotizarán activamente los precios para los contratos del próximo mes, y se espera que las primas comiencen en 100-150 yuanes/tonelada sobre el contrato SHFE de cobre 2507.

(2) Guangdong: El 13 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre n.º 1 de Guangdong se cotizaron con un descuento de 30 y una prima de 80 yuanes/tonelada sobre el contrato del mes vencido, con una prima media de 25 yuanes/tonelada, 35 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior. El cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 100-80 yuanes/tonelada, con un descuento medio de 90 yuanes/tonelada, 50 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior. El precio medio del cátodo de cobre n.º 1 de Guangdong fue de 78.875 yuanes/tonelada, 135 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior, mientras que el precio medio del cobre SX-EW fue de 78.760 yuanes/tonelada, 150 yuanes/tonelada menos. En general, a medida que el diferencial de precios entre los contratos de futuros continuaba ampliándose, los compradores aguas abajo se mantuvieron cautelosos. Los proveedores tuvieron que bajar los precios para mover el inventario, pero con éxito limitado, lo que resultó en una actividad comercial general débil.

(3) Cobre importado: El 13 de junio, los precios de los warrant oscilaron entre 30 y 46 dólares/tonelada, con QP en junio, y el precio medio se mantuvo sin cambios respecto al día de negociación anterior. Los precios de los conocimientos de embarque oscilaron entre 48 y 72 dólares/tonelada, con QP en julio, y el precio medio se mantuvo sin cambios respecto al día de negociación anterior. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) oscilaron entre 4 y 18 dólares/tonelada, con QP en julio, y el precio medio se mantuvo sin cambios respecto al día de negociación anterior. Las cotizaciones se basaron en cargamentos que llegarían a finales de junio y principios de julio. En general, las primas del cobre de Yangshan se estabilizaron en el fondo, con unos pocos compradores que cerraron acuerdos de reposición de contratos a largo plazo.

(4) Cobre secundario: El 13 de junio, los precios de las materias primas de cobre secundario se mantuvieron sin cambios intermensuales. Los precios del cobre brillante desnudo en Guangdong oscilaron entre 72.900 y 73.100 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 975 yuanes/tonelada, 460 yuanes/tonelada menos que intermensualmente. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.090 yuanes/tonelada. Según una encuesta de SMM, un comerciante que importa materias primas de cobre secundario en Ningbo dijo que actualmente no se podía ver latón ni cobre estadounidense en el parque. Debido a los impactos arancelarios, las materias primas de cobre secundario estadounidenses no podían ingresar al mercado chino. Aunque la última ronda de negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos había finalizado, el tema de los aranceles no se había implementado aún más. Por lo tanto, los importadores seguirían sin comprar materias primas de cobre secundario de Estados Unidos.

(5) Inventarios: El 13 de junio, los inventarios de cátodos de cobre de la LME disminuyeron en 2.375 toneladas métricas (tm) hasta 114.475 tm. El 13 de junio, los inventarios de warrant de la SHFE aumentaron en 3.484 tm hasta 36.269 tm.

Precio: En el aspecto macro, el viernes pasado, Israel lanzó un feroz ataque aéreo contra Irán, apuntando a las instalaciones nucleares y fábricas de misiles iraníes, y matando a un gran número de comandantes militares y científicos nucleares. Las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente se intensificaron, lo que llevó al mercado a comprar activos refugio, empujando al índice del dólar estadounidense a subir y suprimiendo los precios del cobre. En el aspecto fundamental, desde el lado de la oferta, la expansión del diferencial de precios entre los contratos de futuros el viernes pasado alentó a los proveedores a vender activamente, pero la disponibilidad de cobre de calidad estándar en Shanghai y Changzhou siguió siendo escasa. Desde el lado de la demanda, los compradores aguas abajo compraron y almacenaron activamente el viernes pasado, pero las recientes fluctuaciones de los precios del cobre llevaron a una mayor actitud de espera y observación entre los compradores aguas abajo, y las compras siguieron siendo cautelosas. Mirando hacia esta semana, el mercado se centrará en la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos. Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios, y se espera que hoy haya un apoyo en el fondo de los precios del cobre.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no depender únicamente de esta información, reemplazando su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]