Pada Konferensi Pertambangan Indonesia & Konferensi Logam Kritis 2025 - Venue Nikel-Kobalt-Kendaraan Listrik Baru, Thomas Feng, Kepala Penelitian Industri Nikel SMM, berbagi wawasan tentang "Prospek Masa Depan Industri Nikel Global". Ia menyatakan bahwa sepanjang tahun 2025, dinamika penawaran dan permintaan bijih nikel Indonesia diperkirakan akan mengetat, dengan harga keseluruhan yang diperkirakan akan tetap tinggi. Di pasar nikel primer, SMM memperkirakan bahwa dalam jangka pendek, dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti kebijakan, pasokan nikel global akan mengetat, sehingga menjaga keseimbangan ketat antara penawaran dan permintaan. Namun, dalam jangka panjang, pasar nikel primer masih diperkirakan akan menghadapi surplus. Di sisi konsumsi, industri baja tahan karat akan tetap menjadi sektor konsumen hilir utama di pasar nikel, memegang posisi yang tidak tergoyahkan dalam konsumsi nikel.
Dampak Perubahan Kebijakan Indonesia terhadap Pasar Nikel pada 2025
Proporsi berbagai produk nikel di Indonesia terus meningkat
Indonesia memiliki cadangan sumber daya nikel terkaya di dunia dan merupakan sumber pasokan utama. Proporsi ini diperkirakan akan meningkat lebih lanjut di masa mendatang.
Seperti yang terlihat dari grafik, dari tahun 2018 hingga 2024, pasokan bijih nikel di Indonesia, dari pertambangan hingga peleburan, telah tumbuh dengan cepat dengan dirilisnya kapasitas baru. Misalnya, produk perantara MHP tidak memiliki produksi pada tahun 2018, tetapi pada tahun 2024, pangsa pasokan globalnya akan mencapai 82%. Di sektor NPI, perusahaan-perusahaan Tiongkok telah memimpin pembangunan banyak pabrik NPI menggunakan proses RKEF, secara signifikan meningkatkan produksi NPI Indonesia. Produksinya meningkat dengan cepat dari level beberapa ratus ribu ton menjadi menjadi produsen NPI terbesar di dunia, dengan produksinya menyumbang 81% dari total global pada tahun 2024. Sementara itu, pangsa pasokan produk nikel lainnya juga tumbuh dengan cepat.
Sejak 2025, meskipun pasar nikel mengalami surplus pasokan, harga bijih nikel terus meningkat
Untuk memastikan keberlanjutan pasokan industri nikel dan meningkatkan pendapatan pajak terkait pemerintah, serangkaian kebijakan terkait nikel telah diperkenalkan, termasuk RKAB, SIMBARA, dan HMA. RKAB adalah kebijakan utama yang mempengaruhi skala pasokan bijih nikel. Berdasarkan persetujuan pemerintah Indonesia pada tahun 2024, total kuota mencapai sekitar 272 juta wmt. Hingga saat ini, kuota RKAB yang telah diumumkan adalah sekitar 50 juta wmt. Karena proses persetujuan yang lambat, persetujuan selanjutnya masih belum pasti. Di bawah dampak gabungan antara proses persetujuan RKAB yang lambat dan musim hujan, harga bijih nikel di Indonesia terus meningkat tahun ini. Hingga akhir Mei 2025, harga CIF bijih nikel dengan kadar 1,6% mencapai 55 dolar AS per ton, meningkat 25% dibandingkan dengan awal tahun.
Menurut perkiraan SMM, dalam jangka pendek, harga bijih nikel untuk metalurgi pirometalurgi akan tetap stabil. Seiring dengan pemulihan permintaan MHP yang sebelumnya terpengaruh, harga bijih nikel untuk metalurgi hidrometalurgi juga mungkin meningkat. Sepanjang tahun ini, dinamika penawaran dan permintaan bijih nikel Indonesia diperkirakan akan semakin ketat, dengan harga secara keseluruhan diperkirakan akan tetap tinggi.
Tinjauan Umum Proses Aplikasi Sistem SIMBARA
Sebelum sistem SIMBARA mulai beroperasi, mungkin terjadi penggelapan pajak dalam beberapa proses penjualan bijih. Namun, sejak sistem SIMBARA mulai beroperasi pada tahun 2025, sistem tersebut telah menindak tegas penjualan bijih nikel ilegal, yang mungkin telah memengaruhi pasokan bijih nikel di pasar domestik Indonesia sampai batas tertentu.
Seiring waktu, tambang akan secara bertahap menyelesaikan proses persetujuan yang diperlukan melalui sistem SIMBARA, dan diperkirakan sistem tersebut akan secara bertahap menjadi lebih dikenal dan diterima oleh tambang lokal dan pabrik peleburan hilir.
Penyesuaian dan Perpanjangan Rumus HMA
Bijih Nikel:Rumus penetapan harga untuk bijih nikel akan terus mengikuti model yang ada, dengan harga HMA disesuaikan setiap setengah bulan untuk lebih mengikuti perubahan pasar.
Produk Nikel Lainnya:Metode perhitungan harga HPM untuk tujuh produk berbahan dasar nikel lainnya, tidak termasuk bijih nikel, telah diperjelas atau baru ditambahkan untuk meningkatkan transparansi dan akurasi penetapan harga.
Analisis Kebijakan
Meningkatkan Sensitivitas Pasar dan Fleksibilitas Penetapan Harga:Lebih cepat mencerminkan fluktuasi harga nikel LME secara langsung dan mengurangi keterlambatan penetapan harga. Menghubungkan erat harga bijih nikel Indonesia dengan harga pasar internasional untuk menghindari penyimpangan harga yang disebabkan oleh rata-rata jangka panjang.
Mengoptimalkan Manajemen Pendapatan dari Ekspor Sumber Daya:Pemerintah dapat menyesuaikan harga bijih dalam negeri secara tepat berdasarkan fluktuasi harga nikel internasional untuk menjaga margin keuntungan penambang.
Memperkuat Pengendalian atas Rantai Industri Nikel:Memastikan pengaruh dan suara pemerintah yang komprehensif dalam industri nikel.
Meningkatkan Pendapatan Fiskal:Melalui penilaian nilai yang lebih akurat, pemerintah dapat menetapkan standar pajak yang lebih masuk akal, sehingga meningkatkan pendapatan fiskal.
Menjaga Nilai Sumber Daya:Mekanisme penyesuaian yang selaras dengan harga pasar aktual membantu menstabilkan harga nikel dan menjaga nilai sumber daya nikel Indonesia.
Peraturan Paten Baru untuk Produk Nikel di Indonesia Resmi Berlaku pada 26 April
Pada 11 April 2025, Presiden Indonesia secara resmi menandatangani kebijakan produk nikel baru yang mulai berlaku pada 26 April. Menurut peraturan baru, royalti untuk produk nikel akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan harga acuan (HMA).
Perubahan dan dampak utama meliputi:
Kenaikan Umum Royalti:Semakin tinggi harga HMA, semakin tinggi tingkat royalti.
Manajemen Strategis Sumber Daya di Seluruh Rantai Industri:Memperkuat manajemen strategis sumber daya di seluruh rantai industri.
Meningkatkan Nilai Bahan Baku:Meningkatkan nilai bahan baku bernilai tambah rendah dan meningkatkan daya tawar sumber daya.
Melindungi terhadap Fluktuasi Harga:Mengurangi risiko yang terkait dengan fluktuasi harga pasar internasional.
Analisis Impor Bijih Nikel Filipina oleh Indonesia pada 2024
Menurut SMM, Indonesia mengimpor sekitar 10,35 juta ton bijih nikel Filipina pada 2024. Secara regional, Halmahera dan Sulawesi menyumbang sebanyak 98% dari impor bijih nikel dari Filipina.
Memasuki 2025, berdasarkan data saat ini, impor bijih nikel Indonesia dari Filipina pada bulan Maret meningkat 100% dibandingkan periode yang sama pada 2024, sedangkan pada bulan April, impor tersebut melonjak hingga 334% secara tahunan.
Menurut perkiraan SMM, total impor bijih nikel Indonesia dari Filipina pada tahun 2025 diperkirakan akan meningkat sekitar 45% YoY.
Keseimbangan Penawaran-Permintaan dan Arus Perdagangan Utama Pasar Nikel Global
Nikel primer global diperkirakan akan terus mengalami surplus penawaran
SMM memperkirakan bahwa dalam jangka pendek, dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti kebijakan, penawaran nikel global akan mengetat, sehingga menjaga keseimbangan yang ketat antara penawaran dan permintaan. Namun, dalam jangka panjang, pasar nikel primer masih diperkirakan akan menghadapi surplus.
Di sisi penawaran, produksi nikel primer global diperkirakan akan mempertahankan tingkat pertumbuhan yang relatif tinggi pada tahun 2025. Berdasarkan segmen:
NPI: Pada tahun 2024, dipengaruhi oleh kebijakan RKAB Indonesia, NPI berada dalam proses pengurangan stok tahun lalu. Pada tahun 2025, dengan peningkatan kuota RKAB yang telah ditetapkan dan peningkatan pasokan bahan baku, situasi ketat bahan baku NPI diperkirakan akan mereda, sehingga meningkatkan penawaran. Namun, mengingat dampak gabungan dari tinjauan kuota, efek musim hujan, dan ketidakpastian kebijakan, tingkat surplus NPI sepanjang tahun diperkirakan akan terbatas.
Nikel Halus: Pada tahun 2024, volume pengolahan primer global terutama terkonsentrasi di sektor nikel halus. Pada tahun 2025, didorong oleh dioperasikannya proyek nikel halus baru yang diperkirakan di Tiongkok dan Indonesia, kapasitas nikel halus global akan terus berkembang, dan produksi nikel halus akan meningkat secara signifikan, yang semakin memperburuk surplus nikel halus global.
Nikel sulfat: Pada tahun 2024, di tengah perlambatan pertumbuhan permintaan hilir dan kerugian, perusahaan nikel sulfat mengadopsi strategi produksi berdasarkan penjualan. Penawaran dan permintaan mempertahankan keseimbangan yang ketat. Pada tahun 2025, perusahaan nikel sulfat akan terus mengadopsi strategi produksi berdasarkan penjualan, dengan pertumbuhan penawaran yang diperkirakan akan terbatas.
Sisi permintaan: Baja tahan karat hilir mempertahankan tren pertumbuhan yang stabil; ruang pasar untuk pengecoran baja paduan khusus tetap relatif terbatas, dengan tren pertumbuhan yang secara keseluruhan stabil. Di sektor energi baru, penggantian baterai lithium nikel mangan kobalt (NCM) oleh baterai lithium besi fosfat (LFP) terus berlanjut, dan tingkat pertumbuhan permintaan nikel dari sektor energi baru akan semakin melambat.
Secara keseluruhan, di tengah pertumbuhan pasokan yang berkelanjutan dan pertumbuhan permintaan yang melambat, pola surplus fundamental tetap tidak berubah. Dalam jangka pendek, di bawah pengaruh makro seperti kebijakan tarif, sentimen akan mendominasi tren pasar, dengan fluktuasi harga nikel yang signifikan. Dalam jangka menengah dan panjang, pola penawaran-permintaan masih diperkirakan akan tetap surplus.
Stok nikel halus global
Menurut SMM, masalah surplus nikel halus global masih parah, dengan stok kumulatif saat ini mencapai sekitar 350.000 mt. Stok LME telah kembali naik ke level tinggi 200.000 mt. Sementara itu, stok yang tidak terdaftar di LME juga telah mencapai sekitar 80.000 mt. Di pasar Tiongkok, stok SHFE sekitar 40.000 mt, dan stok sosial juga sekitar 40.000 mt.
Selain itu, kapasitas nikel halus baru yang ditambahkan tahun ini akan terus dilepaskan, dengan produksi yang diperkirakan akan terus meningkat dari bulan ke bulan. Oleh karena itu, situasi surplus nikel halus akan tetap berada pada tingkat yang tinggi.
Tinjauan selisih harga dan perubahan arus produk nikel utama
Biaya pengolahan dan profitabilitas produk nikel utama
Mari kita lihat lebih dekat profitabilitas masing-masing tautan spesifik dalam rantai:
Perubahan harga bijih nikel akan mempengaruhi profitabilitas masing-masing tautan dalam rantai industri. Sejak awal tahun ini, karena harga nikel telah mencapai titik terendah siklusnya, profitabilitas masing-masing tautan dalam rantai industri telah tertekan.
Mari kita tinjau profitabilitas saat ini dari perspektif jalur peleburan bijih pirometalurgi dan bijih hidrometalurgi, masing-masing.
Dari perspektif bijih pirometalurgi, beberapa transformasi telah terjadi pada NPI dan matte nikel berkualitas tinggi tahun ini. Keuntungan biaya pengolahan dari NPI menjadi matte nikel berkualitas tinggi adalah sekitar $1.800. Tahun ini, di tengah harga matte nikel berkualitas tinggi yang lemah dan tekanan pada keuntungan dalam tautan matte nikel berkualitas tinggi, bahkan menyebabkan kerugian sebagian, telah terjadi penurunan yang signifikan dalam produksi matte nikel berkualitas tinggi tahun ini. Namun, profitabilitas tautan NPI lebih baik daripada tautan matte nikel berkualitas tinggi. Oleh karena itu, beberapa jalur produksi yang sebelumnya memproduksi matte nikel kelas tinggi telah dikonversi untuk memproduksi NPI.
Sementara itu, rantai nikel sulfat masih memiliki keuntungan yang tipis. Di sisi lain, rantai nikel murni menghadapi kerugian dalam tingkat tertentu.
Arus perdagangan bijih nikel dan produk antara global pada tahun 2024
Data mengenai arus perdagangan antara berbagai negara mencerminkan posisi dan daya tawar masing-masing negara dalam rantai industri nikel. Setelah Indonesia melarang ekspor bijih nikel, produk nikel Indonesia telah diekspor dalam bentuk produk antara dan produk hilir lebih lanjut. Cina bergantung pada impor untuk bijih nikel dan produk antara nikel. Rusia dan Australia terutama mengekspor bijih nikel dan produk antara.
Di segmen NPI, Indonesia, dengan keunggulan ganda dalam sumber daya dan biaya, merupakan produsen NPI utama dan oleh karena itu merupakan eksportir NPI utama.
Dalam hal nikel murni, perdagangan nikel murni global sangat saling terhubung. Cina, Rusia, dan Indonesia semuanya merupakan penjual nikel murni utama. SHFE di Cina dan LME di London keduanya merupakan pasar perdagangan berjangka nikel murni global utama.
Baja tahan karat tetap menjadi sumber permintaan terbesar, sementara tingkat pertumbuhan energi baru telah melambat lebih lanjut.
Permintaan hilir untuk nikel primer
Baja tahan karat adalah sektor permintaan hilir terbesar untuk nikel primer, menyumbang 69% dari permintaan pada tahun 2019. Namun, dengan perkembangan pesat industri energi baru, permintaan untuk nikel primer dari baterai meningkat secara signifikan pada tahun 2021, yang menyebabkan penurunan proporsi baja tahan karat dalam permintaan nikel primer.
Meskipun energi baru telah memasuki fase pertumbuhan yang relatif stabil, baja tahan karat masih diperkirakan akan tetap menjadi sektor konsumen utama untuk nikel primer. Diproyeksikan bahwa pada tahun 2028, sektor baja tahan karat akan menyumbang sekitar 70% dari konsumsi nikel primer.
Nikel, sebagai bahan baku penting untuk pembuatan baterai, banyak digunakan dalam bidang seperti baterai EV dan baterai ESS. Karena perluasan pesat industri energi baru, permintaan untuk nikel di sektor baterai menunjukkan potensi besar. Namun, karena meningkatnya proporsi permintaan baterai LFP, permintaan keseluruhan untuk nikel di sektor energi baru telah meningkat tetapi belum mencapai tingkat yang diharapkan. Diperkirakan pada tahun 2028, sektor manufaktur baterai akan menyumbang sekitar 11% dari permintaan nikel dalam industri nikel.
Industri baja tahan karat Indonesia telah berkembang pesat karena daya saing biaya yang kuat dan sumber daya yang melimpah, dengan potensi pertumbuhan yang signifikan di masa depan.
Sebagai sumber utama permintaan nikel, baja tahan karat sebagian besar dipasok oleh Cina. Namun, peningkatan pasokan baja tahan karat Indonesia di masa depan juga patut mendapat perhatian. Indonesia terutama memproduksi baja tahan karat seri 300. Pada tahun 2024, produksi baja tahan karat mencapai sekitar 480.000 mt. Di masa depan, Indonesia akan terus meningkatkan pasokannya dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sekitar 5,9%.
Ekspor baja tahan karat Indonesia
Indonesia saat ini terutama mengekspor baja tahan karat seri 300, dengan pasar utamanya terkonsentrasi di Asia. Pada tahun 2024, Indonesia mengekspor total 4,75 juta mt baja tahan karat, di mana 1,57 juta mt diekspor ke Cina daratan, menyumbang 33% dari total ekspor.
Cina terutama mengimpor baja tahan karat kelas 2E dan baja tahan karat canai dingin dari Indonesia. Setelah baja tahan karat impor masuk ke Cina, baja tersebut akan diproses lebih lanjut oleh perusahaan-perusahaan Cina, seperti finishing permukaan mengkilap (perlakuan matte), mengubahnya menjadi produk dengan permukaan yang halus dan rata sebelum dijual.
Perlu dicatat bahwa data ekspor baja tahan karat Indonesia mungkin tidak sepenuhnya sesuai dengan produksi aktualnya. Alasan untuk perbedaan ini meliputi:
1. Dampak persediaan karena penundaan waktu ekspor;
2. Impor baja tahan karat Indonesia;
3. Kapasitas yang tidak tercatat sekitar 200.000 mt dari perusahaan lokal kecil di India.
Dinamika Permintaan Baterai: Penurunan Pangsa Pasar NCM, Nikel Sedang-ke-Tinggi Akan Menjadi Arus Utama
SMM memperkirakan bahwa dari tahun 2025 hingga 2027, pangsa pasar baterai lithium NCM akan terus menurun, dengan baterai lithium NCM nikel sedang-ke-tinggi berpotensi menjadi arus utama baterai lithium NCM di masa depan.
Peningkatan proporsi baterai lithium NCM nikel tinggi seri 8 dan seri 9 telah menyebabkan peningkatan permintaan nikel.
Baterai Lithium-Ion All-Solid-State pada Tahap Pengembangan Awal
Sebagai bidang masa depan yang sangat dinantikan, baterai padat dipandang oleh banyak orang sebagai titik pertumbuhan potensial penting lainnya untuk aplikasi nikel. Namun, dari tahap pengembangan saat ini, baterai padat masih berada dalam tahap eksplorasi awal. Saat ini, masalah seperti biaya tinggi, sistem material yang tidak stabil, dan kepadatan energi rendah perlu diatasi.
Perkembangan baterai padat di masa depan dapat dibagi menjadi tiga tahap utama. Pertama, dari sekarang hingga 2027, kami memperkirakan bahwa baterai padat akan mencapai terobosan dari 0 menjadi 1. Pada tahap ini, bahan katoda akan mengadopsi sistem NCM tinggi-nikel, sedangkan anoda akan menggunakan skema doping silikon rendah. Namun, biaya dan kepadatan energi akan tetap menjadi masalah penting yang harus diatasi.
Memasuki tahap kedua, dari 2027 hingga 2030, kami memperkirakan bahwa kepadatan energi baterai padat akan melebihi 400, dengan biaya yang berkurang secara signifikan, sehingga memungkinkan aplikasi skala besar secara bertahap.
Pada tahap ketiga, dari 2030 hingga 2035, baterai padat diproyeksikan akan memasuki fase aplikasi komersial, dengan kepadatan energi melebihi 500. Pada tahap ini, baterai padat akan membawa pertumbuhan permintaan nikel yang substansial.
》Klik untuk melihat laporan khusus tentang Konferensi Pertambangan Indonesia & Konferensi Logam Kritis 2025
