Comentario matutino de SMM sobre los metales básicos en SHFE (29 de mayo)

SHANGHÁI, 29 de mayo (SMM) –
Cobre
Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.636,5 dólares/tonelada métrica. Inicialmente subió a un máximo de 9.645,0 dólares/tonelada métrica, luego fluctuó a la baja. Al final de la sesión, tocó un mínimo de 9.548,0 dólares/tonelada métrica y finalmente cerró a 9.566,0 dólares/tonelada métrica, con una caída del 0,31 %. El volumen de negociación fue de 14.383 lotes y los intereses abiertos fueron de 293.958 lotes. Durante la noche, el contrato de cobre 2507 de la SHFE abrió a 78.010 yuanes/tonelada métrica. El precio fluctuó al principio de la sesión y luego disminuyó continuamente. Al principio, alcanzó un máximo de 78.130 yuanes/tonelada métrica y cayó a un mínimo de 77.700 yuanes/tonelada métrica al final de la sesión, cerrando finalmente a 77.790 yuanes/tonelada métrica, con una caída del 0,33 %. El volumen de negociación fue de 26.397 lotes y los intereses abiertos fueron de 168.556 lotes. En el aspecto macro, las actas de la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos indicaron que los riesgos de aumento del desempleo y la inflación habían aumentado, y los beneficios de un objetivo de inflación promedio flexible en un entorno de alto riesgo habían disminuido. Sin embargo, el mercado era optimista de que los acuerdos comerciales mejorarían las perspectivas económicas de Estados Unidos. Mientras tanto, el debilitamiento del yen impulsó al índice del dólar estadounidense a subir continuamente, lo que suprimió los precios del cobre. En el aspecto fundamental, los precios del cobre se mantuvieron altos y la confianza del consumo aguas abajo se debilitó. No se observaron pedidos de reposición de inventarios previos a las vacaciones antes del Festival del Bote del Dragón, mientras que el cobre importado continuó llegando. En general, el índice del dólar estadounidense subió, lo que suprimió los precios del cobre. Sin embargo, los inventarios de cobre en los almacenes registrados en la LME han caído a su nivel más bajo en casi un año. Se espera que los precios del cobre dejen de caer y se estabilicen hoy.
Aluminio
Mercado de futuros: Durante la noche, el contrato más negociado de aluminio 2507 de la SHFE abrió a 20.115 yuanes/tonelada métrica, con un máximo de 20.135 yuanes/tonelada métrica, un mínimo de 20.045 yuanes/tonelada métrica y cerró a 20.070 yuanes/tonelada métrica, con una caída de 25 yuanes/tonelada métrica o del 0,12 % respecto al cierre anterior. El aluminio en la LME abrió a 2.481 dólares/tonelada métrica ayer, con un máximo de 2.495,5 dólares/tonelada métrica, un mínimo de 2.460 dólares/tonelada métrica y cerró a 2.465 dólares/tonelada métrica, con una caída de 18 dólares/tonelada métrica o del 0,72 %.
Resumen: En el frente macro, las actas de la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos indicaron que los participantes coincidieron en que el aumento de la incertidumbre sobre las perspectivas económicas hacía que una política monetaria cautelosa fuera apropiada. En el aspecto fundamental, el lado de la oferta general del mercado del aluminio se mantuvo estable a corto plazo, sin cambios significativos observados. En el aspecto de los costos, las fluctuaciones de los precios provocadas por las interrupciones anteriores en el suministro de bauxita en Guinea se han aliviado gradualmente, y el aumento de los precios de la alúmina al contado nacional se ha ralentizado significativamente. A medida que mejoran los márgenes de beneficio de las empresas de alúmina, se espera que algunas inicien planes de reanudación de la producción, lo que puede tener cierto impacto en el suministro posterior del mercado. En el lado de la demanda, la debilidad estacional nacional y las incertidumbres comerciales están ejerciendo una doble presión. A corto plazo, las tasas de funcionamiento de las empresas de procesamiento de aluminio seguirán enfrentando presiones a la baja. Queda por ver si los pedidos de exportación aguas abajo pueden mejorar realmente y compensar el debilitamiento previsto de la demanda nacional. En general, aunque el inventario de aluminio se encuentra en un nivel relativamente bajo, proporcionando cierto apoyo a los precios del aluminio, la reciente falta de factores positivos inesperados desde una perspectiva macro hace que sea difícil impulsar los precios del aluminio a la alza. Mientras tanto, la presión de la temporada baja en el lado de la demanda también limita el espacio alcista de los precios del aluminio hasta cierto punto. Por lo tanto, se espera que los precios del aluminio mantengan una tendencia de consolidación fluctuante dentro de un rango a corto plazo.
Plomo
Durante la noche, el plomo en la LME abrió a 1.985,5 USD/t. La dirección del mercado de comercio no estaba clara y la actividad comercial en el mercado de futuros fue lenta. Sumado a la alta presión de los inventarios, los precios del plomo en la LME se mantuvieron estancados durante todo el día, consolidándose principalmente entre 1.975 y 1.980 USD/t. Hacia el final de la sesión, influenciados por los movimientos de los mercados nacionales y extranjeros, los precios del plomo en la LME se recuperaron rápidamente de sus pérdidas y finalmente cerraron a 1.989 USD/t, con un aumento del 0,03%.

Durante la noche, el contrato más negociado de plomo SHFE 2507 abrió a 16.730 yuanes/t. Los alcistas y los bajistas se encontraron en un punto muerto al principio de la negociación, y los precios del plomo SHFE se consolidaron entre 16.725 y 16.750 yuanes/t durante un largo período. Más tarde, a medida que la sesión se acercaba a su cierre, los bajistas se concentraron relativamente en reducir sus posiciones, empujando los precios del plomo SHFE a tocar los 16.800 yuanes/t. Finalmente, el plomo SHFE cerró a 16.780 yuanes/t, con un aumento del 0,21%, y el interés abierto alcanzó las 47.918 lotes, una disminución de 1.103 lotes respecto al día anterior.
Inventario: Al 28 de mayo, el inventario de plomo en la LME disminuyó en 1.325 t hasta las 291.050 t. El inventario total de certificados de lingotes de plomo SHFE alcanzó las 37.498 t, un aumento de 199 t respecto al día anterior.
Pronóstico de precios del plomo para hoy:

A medida que se acerca el feriado del Festival del Bote del Dragón, algunas empresas de baterías de plomo-ácido planean tomar de 1 a 3 días libres. El entusiasmo de compra de las empresas del sector aguas abajo es débil antes del feriado, y la acumulación continua de los inventarios de certificados de lingotes de plomo está arrastrando a la baja los precios del plomo. Sin esperanza de una caída de los precios de las baterías de desecho, las pérdidas de las fundiciones de plomo secundario se han ampliado nuevamente, lo que ha disminuido su entusiasmo por la producción y el envío. La inversión de precios entre el plomo refinado secundario y el plomo primario persiste, y el apoyo de costos del plomo secundario sigue siendo efectivo. Con una mezcla de factores alcistas y bajistas, los precios del plomo pueden seguir consolidándose a corto plazo.
Zinc
Durante la noche, el zinc en la LME abrió a 2.712 USD/t, alcanzando el máximo intradiario justo en la apertura. Posteriormente, a medida que los alcistas redujeron sus posiciones, el zinc en la LME fluctuó a la baja, cayendo a un mínimo de 2.673 USD/t durante la sesión europea. Más tarde, con un impulso a la baja insuficiente, el centro de precios del zinc en la LME se recuperó para mantenerse cerca de la línea media diaria, cerrando finalmente a la baja a 2.689 USD/t, una disminución de 20 USD/t o del 0,74%. El volumen de negociación disminuyó a 8.227 lotes, mientras que el interés abierto cayó en 1.301 lotes hasta los 208.000 lotes. Durante la noche, el zinc en la LME registró una vela bajista sin sombra superior. El pesimismo del mercado sobre la economía estadounidense disminuyó ligeramente, el dólar estadounidense se fortaleció y los metales no ferrosos se vieron presionados. En consecuencia, el zinc en la LME cayó bajo presión, con su centro de precios retrocediendo.
Durante la noche, el contrato de zinc SHFE 2507, el más negociado, abrió a 22.340 yuanes/tonelada. En la sesión de la mañana, el zinc SHFE subió rápidamente hasta un máximo de 22.485 yuanes/tonelada. Con posiciones largas y cortas mezcladas, el precio central del zinc SHFE retrocedió por debajo de la línea media diaria, cayendo hasta un mínimo de 22.225 yuanes/tonelada al final de la sesión. Finalmente, cerró al alza en 22.235 yuanes/tonelada, con un aumento de 25 yuanes/tonelada o un 0,11 %. El volumen de negociación disminuyó a 65.429 lotes, mientras que los intereses abiertos cayeron en 1.350 lotes hasta los 122.000 lotes. Durante la noche, el zinc SHFE registró una pequeña vela bajista. Las expectativas de consumo se debilitaron ligeramente, mientras que persistieron las expectativas de superávit para los lingotes de zinc. El zinc SHFE se encontraba en un estancamiento, esperando más orientación macro. Se espera que continúe fluctuando hoy.
Estaño
Mercado de futuros: El contrato de estaño SHFE más negociado (SN2507) permaneció estancado durante la sesión nocturna, con el punto medio del precio bajando hasta alrededor de 256.000 yuanes/tonelada y cerrando en 256.880 yuanes/tonelada, con una caída del 2,05 % respecto al día anterior.
Fundamentos: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: la oferta global de mineral de estaño en las principales regiones productoras, como Yunnan, se está reduciendo, y algunas fundiciones podrían detener la producción para realizar tareas de mantenimiento y abordar la escasez de materias primas. El mercado reaccionó con fuerza a los rumores sobre la reanudación de la producción y el pago de tarifas en la región de Wa ayer. Según SMM, actualmente pocas empresas pagan tarifas para obtener licencias de minería, y muchas adoptan una actitud de esperar y ver. La mayoría de los principales comerciantes de mineral no han pagado las tarifas de gestión. Además, las inspecciones en la frontera entre China y Myanmar son estrictas, y los procedimientos de entrada para la mayoría de la maquinaria grande y el personal minero relacionado son complejos. El ritmo actual de reanudación de la producción en la región de Wa está por debajo de las expectativas del mercado. (Alcista ★) (2) Lado de la demanda: algunas empresas de procesamiento aguas abajo reanudaron gradualmente las operaciones después de las vacaciones del Día del Trabajo, y se liberó cierta demanda de reabastecimiento a bajo precio, pero las transacciones a precios altos siguieron siendo lentas. (Bajista ★)

Mercado al contado: las transacciones al contado fueron activas ayer. Después de una fuerte caída en los precios del estaño por la tarde, algunas empresas realizaron compras en el umbral de 260.000 yuanes/tonelada. A medida que los precios continuaron cayendo, el ánimo de compra de las empresas aguas abajo y de los usuarios finales mejoró, y muchos comenzaron a realizar adquisiciones justo a tiempo y reabastecimientos a pequeña escala. Los comerciantes informaron de que la mayoría de los pedidos de fijación de precios back-to-back se completaron ayer por la tarde, y la mayoría de las empresas comerciales lograron ventas que superaron un camión, y algunas alcanzaron más de 100 toneladas métricas.
Níquel
Mercado al contado: Ayer, el precio del níquel refinado SMM 1# fue de 122.000-124.500 yuanes/tonelada, con un precio medio de 123.250 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima al contado para el níquel refinado Jinchuan #1 fue de 2.100-2.300 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.200 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas para el níquel de Norilsk fue de 100-400 yuanes/tonelada, con una prima media de 250 yuanes/tonelada, también sin cambios respecto al día anterior.
Mercado de futuros: El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2507) abrió a la baja y se debilitó durante la sesión nocturna de ayer. Los precios continuaron bajando en la sesión matutina, cerrando a 121.620 yuanes/tonelada a las 11:30, con una caída del 0,73%. Los precios del níquel han roto la plataforma anterior de 123.000 yuanes/tonelada y desde entonces han cerrado a la baja consecutivamente, con un soporte débil por debajo.
Actualmente, el frente macroeconómico tiene un impacto relativamente pequeño en los precios del níquel. Los precios del níquel están principalmente bajo presión debido a los excedentes de oferta y los altos niveles de inventario, con un débil soporte de costos por debajo. Las perspectivas del mercado sugieren que los precios del níquel probablemente seguirán estancados.