Le prix moyen cette semaine du fer-nickel à haute teneur (NPI) SMM 8-12 % a atteint 947,3 RMB par point de nickel (départ usine, taxes comprises), soit une augmentation de 5,4 RMB par point de nickel par rapport à la semaine dernière. Cela indique une tendance à la stabilisation et à la reprise des prix du NPI à haute teneur suite aux fluctuations récentes.
Du côté de l'offre, sur le plan national, bien que les livraisons de minerai de nickel en provenance des Philippines aient augmenté, la situation de pénurie de l'offre en provenance d'Indonésie ne s'est pas notablement améliorée, ce qui continue de soutenir le prix du minerai de nickel philippin. Les fonderies nationales, qui fonctionnent à perte, manquent de motivation pour la production, ce qui se traduit par des niveaux de production persistamment bas. De plus, le marché du minerai de nickel indonésien reste tendu, les primes sur le minerai de nickel restant élevées à court terme. En raison de la baisse des prix du nickel fini, certaines lignes de production pourraient ajuster leur charge de production ou passer à la production de certaines mattes de nickel à haute teneur, ce qui pourrait affecter leur production.
Du côté de la demande, les performances du marché de l'acier inoxydable ont été médiocres cette semaine, avec une réduction lente des stocks sociaux et une hausse terne des prix au comptant. Les achats de matières premières par les aciéries en acier inoxydable restent largement motivés par les besoins immédiats, les approvisionnements à bas prix étant rares et les prix d'achat des négociants ayant nettement augmenté par rapport aux périodes antérieures. Compte tenu de ces conditions, le prix à court terme du NPI à haute teneur devrait avoir une marge de progression supplémentaire, bien que son ampleur puisse être limitée. Cette semaine, la remise moyenne du NPI à haute teneur par rapport au nickel électrolytique était de 288,75 RMB par point de nickel, en baisse de 21,05 RMB par point de nickel par rapport à la semaine dernière.
Sur le plan macroéconomique, la Chambre des représentants des États-Unis a fait progresser le plan de réduction d'impôts de Trump, qui devrait augmenter le déficit budgétaire d'environ 4 000 milliards de dollars au cours des dix prochaines années. Cependant, des incertitudes importantes subsistent concernant les politiques de Trump, notamment les négociations tarifaires ultérieures, ce qui a provoqué des fluctuations des prix du nickel cette semaine. Sur le plan des coûts, les primes élevées et soutenues sur le minerai de nickel indonésien et la rareté de l'offre de produits intermédiaires soutiennent le coût intrinsèque du nickel pur.
En ce qui concerne le nickel pur, malgré les incertitudes macroéconomiques, le prix des matières premières pour le nickel pur reste fort, avec un risque de baisse limité. On prévoit que la semaine prochaine, l'écart de prix entre le NPI de haute qualité et le nickel électrolytique pourrait continuer à se rétrécir.
En ce qui concerne les matières premières, lorsque l'on calcule le coût de revient au comptant du NPI de haute qualité sur la base des prix du minerai de nickel d'il y a 25 jours, le scénario de coût inversé pour les fonderies de NPI de haute qualité s'est rétréci cette semaine. Les prix des matières auxiliaires ont été relativement faibles cette semaine ; les stocks élevés de coke ont poussé les aciéries en aval à réprimer les prix, et l'augmentation de l'approvisionnement en charbon a également affaibli son prix, réduisant encore la ligne de coût des matières auxiliaires pour les fonderies. En ce qui concerne les prix du minerai de nickel, stimulés par la forte demande de l'Indonésie, les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables à forts. En raison de la stabilisation et de la reprise des prix des produits finis, la situation de coût inversé pour les fonderies s'est atténuée cette semaine.
La semaine prochaine, les prix des matières auxiliaires pourraient continuer à afficher une faiblesse, abaissant potentiellement encore la ligne de coût des matières auxiliaires pour les fonderies. De plus, en raison de l'impact favorable des politiques indonésiennes sur le minerai de nickel philippin, les prix du minerai de nickel pourraient à nouveau se renforcer, entraînant les fonderies à rester dans un scénario de coût inversé, bien que l'ampleur devrait se rétrécir.
![[SMM Info Flash Nickel] Mise à jour quotidienne — 2 septembre 2026](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qLeLR20251217171733.jpg)
