ความเห็นเช้าวันนี้จาก SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐานในตลาด SHFE (28 เม.ย.)

เซี่ยงไฮ้ 28 เม.ย. (SMM) –
ทองแดง
เมื่อคืนวันศุกร์ ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,375.5 ดอลลาร์/ตัน ราคาปรับตัวลงไปที่ 9,350 ดอลลาร์/ตันในช่วงแรก ก่อนจะผันผวนอย่างมากในช่วงเวลาซื้อขาย ราคาสูงสุดอยู่ที่ 9,401.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดตลาดที่ 9,360 ดอลลาร์/ตันหลังจากผันผวนต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นการปรับตัวลง 1% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 13,000 ล็อต และตำแหน่งที่เปิดอยู่ (open interest) อยู่ที่ 286,000 ล็อต ในคืนวันเดียวกัน สัญญาทองแดง SHFE 2506 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 77,510 หยวน/ตัน ราคาผันผวนในช่วงแรก โดยศูนย์กลางราคาปรับตัวลง ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 77,250 หยวน/ตัน ศูนย์กลางราคาฟื้นตัวขึ้นในช่วงท้ายของการซื้อขาย ราคาสูงสุดอยู่ที่ 77,550 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 77,470 หยวน/ตัน ลดลง 0.22% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 45,000 ล็อต และตำแหน่งที่เปิดอยู่ (open interest) อยู่ที่ 162,000 ล็อต ในแง่มหภาค หุ้นสหรัฐฯ โดยทั่วไปแสดงผลงานที่ธรรมดาในวันศุกร์ โดยผู้เข้าร่วมตลาดยังคงรอข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสงครามภาษีศุลกากร ความรู้สึกในตลาดยังคงค่อนข้างไม่สบายใจหลังจากที่ทรัมป์ระบุว่า เขาจะถือว่าเป็น "ชัยชนะอย่างสมบูรณ์" หากภาษีศุลกากรการนำเข้าจากต่างประเทศถึง 50% ภายในหนึ่งปี อย่างไรก็ตาม ความรู้สึกในตลาดโดยรวมยังคงระมัดระวังเนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่แย่ลงและภาษีศุลกากรที่กัดเซาะกำไรของบริษัท ดอลลาร์สหรัฐฯ บันทึกการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ครั้งแรกตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม สร้างแรงกดดันต่อราคาทองแดง ในแง่ปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยด้านอุปทานเห็นการสูญเสียเล็กน้อยในการนำเข้าทองแดง SHFE ส่งผลให้การมาถึงของสินค้าตึงตัว ควบคู่ไปกับการเติมเต็มสินค้าหมุนเวียนที่จำกัดในพื้นที่เซี่ยงไฮ้หลังจากลดสต๊อก ซัพพลายเออร์ยังคงรักษาราคาที่แข็งแกร่ง ในแง่ของอุปสงค์ โรงงานขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ได้ดำเนินการสต๊อกสินค้าสำหรับวันหยุดวันแรงงานแห่งชาติแล้ว ในขณะที่วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมเริ่มสต๊อกสินค้าในสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ ด้วยราคาทองแดงที่อยู่ในระดับสูง ผู้ซื้อในตลาดต้นน้ำยังคงระมัดระวังต่อปัจจัยต่างๆ เช่น ภาษีศุลกากร โดยใช้ท่าทีรอดูและจำกัดกิจกรรมการซื้อขาย ในแง่ของราคา เฟดสหรัฐฯ ยังคงดิ้นรนในการลดอัตราดอกเบี้ย ด้วยความคาดหวังที่คลุมเครือ สร้างความกังวลว่าเฟดอาจจะดำเนินการก็ต่อเมื่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ เกิดภาวะถดถอยจริงเท่านั้น ราคาทองแดงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากสถานการณ์ปัจจุบัน และด้วยข้อมูลเศรษฐกิจที่กำหนดจะเปิดเผยในสัปดาห์นี้ ราคาทองแดงอาจมีความผันผวนอย่างมาก
อลูมิเนียม
ในช่วงเวลากลางคืนของวันซื้อขายก่อนหน้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2506 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 19,950 หยวน/ตัน ราคาสูงสุดอยู่ที่ 19,995 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 19,920 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 19,970 หยวน/ตัน ลดลง 60 หยวน/ตัน หรือ 0.30% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,458.5 ดอลลาร์/ตันในวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาสูงสุดอยู่ที่ 2,468 ดอลลาร์/ตัน ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 2,426 ดอลลาร์/ตัน และปิดตลาดที่ 2,437.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 22 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.89%
ในระดับมหภาค ชุดนโยบายภายในประเทศได้มีบทบาทเชิงบวกในการรักษาเสถียรภาพตลาดอสังหาริมทรัพย์ และบรรยากาศเชิงบวกในมหภาคภายในประเทศยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในตลาดต่างประเทศ ท่าทีด้านนโยบายของทรัมป์ไม่สอดคล้องกัน และยังคงมีความไม่แน่นอนมากมายตั้งแต่ท่าทีไปจนถึงการดำเนินการตามนโยบาย ในแง่ปัจจัยพื้นฐาน ด้านต้นทุนของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมแสดงผลงานที่มั่นคง ในขณะที่ด้านอุปสงค์แสดงลักษณะการฟื้นตัวเชิงโครงสร้าง ได้รับประโยชน์จากการไหลเข้าของคำสั่งซื้อใหม่ในเดือนพฤษภาคมอย่างต่อเนื่อง มีการเพิ่มขึ้นของความต้องการสต๊อกสินค้าก่อนวันหยุดสำหรับวัตถุดิบ เช่น แท่งอลูมิเนียมและบิลเล็ตอลูมิเนียม การลดสต๊อกของแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศได้ให้การสนับสนุนราคาอลูมิเนียม แต่ซัพพลายเออร์ได้ขายอย่างแข็งขันในช่วงราคาสูง ส่งผลให้มีการลดลงของเบี้ยประกันภัยในตลาดสด โดยรวมแล้ว การผ่อนคลายการค้าจีน-สหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญจะสามารถบรรลุได้หรือไม่ยังคงต้องสังเกตในระยะเวลาที่ผ่านมา ในระยะสั้น ความไม่สมดุลระหว่างปัจจัยเชิงบวกและเชิงลบยังคงเห็นได้ชัดเจน เนื่องจากการเปลี่ยนผ่านระหว่างช่วงนอกฤดูกาลและฤดูกาลที่มีความต้องการสูงใกล้เข้ามา และการเร่งติดตั้งระบบไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ใกล้จะสิ้นสุดลง คำสั่งซื้ออลูมิเนียมในตลาดต้นน้ำคาดว่าจะลดลง และแรงผลักดันสำหรับราคาอลูมิเนียมที่จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้งไม่เพียงพอ คาดว่าราคาอลูมิเนียมภายในประเทศจะผันผวนเป็นหลักก่อนวันหยุด
ตะกั่ว
เมื่อวันศุกร์ ราคาตะกั่ว LME เปิดตลาดที่ 1,961.5 ดอลลาร์/ตัน สัมผัสราคาสูงสุดที่ 1,965 ดอลลาร์/ตันในช่วงแรกของการซื้อขาย และจากนั้นก็ผันผวนลงเนื่องจากผลงานที่แข็งแกร่งของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาตะกั่ว LME ลดลงไปที่ 1,941 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงเวลาปิดตลาด และปิดตลาดที่ 1,945 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.66%
เมื่อคืนวันศุกร์ สัญญาตะกั่ว SHFE 2506 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 16,940 หยวน/ตัน สัมผัสราคาสูงสุดที่ 16,960 หยวน/ตันในช่วงแรกของการซื้อขาย และจากนั้นก็ผันผวนลงเนื่องจากผลงานที่อ่อนแอของตะกั่ว LME ราคาต่ำสุดในช่วงเวลาซื้อขายอยู่ที่ 16,825 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 16,855 หยวน/ตัน ลดลง 0.53%
ในหมู่โรงงานหลอมตะกั่วหลัก มีทั้งการเพิ่มขึ้นและลดลงของการผลิต และการเปลี่ยนแปลงของอุปทานค่อนข้างน้อย ในขณะเดียวกัน ความแตกต่างระหว่างราคาในอนาคตและราคาในตลาดสดของตะกั่วขยายตัว ทำให้ซัพพลายเออร์มีเจตนาที่จะโอนไปยังคลังสินค้าเพื่อส่งมอบมากขึ้น ควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังทางสังคมของแท่งตะกั่วในสัปดาห์หน้า คาดว่าการซื้อขายในตลาดสดจะยังคงอยู่ในระดับลดราคา สำหรับตะกั่วรีไซเคิล เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การขาดทุนและการลดการผลิต ราคาลดราคาของตะกั่วรีไซเคิลค่อยๆ แคบลง และแม้แต่กลับราคาเมื่อเทียบกับตะกั่วหลัก คาดว่าบริษัทตะกั่วรีไซเคิลอาจจะยืนหยัดในราคาที่เสนอและขายก่อนที่สถานการณ์กำไรและขาดทุนจะดีขึ้น ในแง่ของการบริโภค บริษัทในตลาดต้นน้ำวางแผนที่จะหยุดทำงานในช่วงวันหยุดวันแรงงานแห่งชาติ เนื่องจากการบริโภคในตลาดปลายน้ำอ่อนแอ ผู้ผลิตได้ซื้อสินค้าคงคลังในปริมาณที่ค่อนข้างน้อยก่อนวันหยุด และไม่มีความคาดหวังในการปรับปรุงที่สำคัญในการซื้อขายในตลาดสด
สังกะสี

เมื่อวันศุกร์ ราคาสังกะสี LME เปิดตลาดที่ 2,705.5 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงแรกของการซื้อขาย ฝ่ายขายเพิ่มตำแหน่ง ผลักดันราคาสังกะสี LME ขึ้นไปที่ 2,710 ดอลลาร์/ตันในช่วงสั้นๆ จากนั้น ราคาสังกะสี LME ผันผวนลงตลอดช่วงเวลาซื้อขาย ลดลงไปที่ 2,642 ดอลลาร์/ตันเมื่อปิดตลาด ในที่สุดก็ปิดตลาดที่ 2,645.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 59.5 ดอลลาร์/ตัน หรือ 2.2% จากราคาปิดก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 10,898 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งที่เปิดอยู่ (open interest) เพิ่มขึ้น 1,055 ล็อต เป็น 205,000 ล็อต ในวันเดียวกัน สัญญาสังกะสี SHFE 2506 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 22,630 หยวน/ตัน ในช่วงแรกของการซื้อขาย ฝ่ายซื้อลดตำแหน่ง ทำให้ราคาสังกะสี SHFE ลดลงไปที่ 22,525 หยวน/ตันในช่วงสั้นๆ จากนั้นก็แกว่งตัวไปรอบๆ เส้นเฉลี่ยรายวัน โดยมีความผันผวนน้อยกว่า 100 หยวน ในที่สุดก็ปิดตลาดที่ 22,550 หยวน/ตัน ลดลง 200 หยวน/ตัน หรือ 0.88% จากราคาปิดก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายลดลงเป็น 61,118 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งที่เปิดอยู่ (open interest) เพิ่มขึ้น 2,803 ล็อต เป็น 120,000 ล็อต
เมื่อวันศุกร์ ราคาสังกะสี LME บันทึกเทียนแดงขนาดใหญ่ โดยมีเส้นเคลื่อนที่เฉลี่ย 5/10 วันให้การสนับสนุนด้านล่าง และแถบโบลลิงเจอร์กลางสร้างแรงต้านด้านบน ขับเคลื่อนโดยความหวังในการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าโลก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ผลักดันศูนย์กลางราคาสังกะสี LME ลง เมื่อวันศุกร์ ราคาสังกะสี SHFE บันทึกเทียนแดงขนาดเล็ก ตามรายงานของ SMM ค่าธรรมเนียมการแปรรูปแร่สังกะสีสำหรับเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน (เนื้อหาโลหะ) โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้นที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนจากการบริโภคค่อยๆ อ่อนแอลง และราคาสังกะสี SHFE ส่วนใหญ่อยู่ในภาวะซบเซา คาดว่าราคาสังกะสีจะยังคงผันผวน
ดีบุก
สหรัฐฯ ประกาศมาตรการในการกำหนด "ภาษีศุลกากรตอบโต้" กับหลายประเทศ สร้างความกังวลในตลาดและนำไปสู่ความผันผวนของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ และการเพิ่มขึ้นของความรู้สึกในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งกดดันราคาโลหะไม่มีธาตุเหล็ก ประธานเฟด พาวเวลล์ ระบุอย่างชัดเจนว่า จะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ และเตือนถึงความเสี่ยงสองประการของการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานและเงินเฟ้อสูงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเผชิญหน้า ซึ่งยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนในตลาดมากขึ้น รูปแบบอุปทาน-อุปสงค์ในตลาดแร่ดีบุกภายในประเทศตึงตัว ในแง่ของอุปทาน อัตราการดำเนินงานของโรงงานหลอมดีบุกแท่งในมณฑลยูนนานและเจียงซีลดลง เนื่องจากอุปทานวัตถุดิบที่ตึงตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเลื่อนการกลับมาดำเนินการผลิตในเมียนมาร์และแผ่นดินไหวขนาด 7.9 ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ได้เพิ่มความตื่นตระหนกในตลาดเกี่ยวกับอุปทานแร่ดีบุก ในแง่ของอุปสงค์ บริษัทในตลาดปลายน้ำที่ผลิตลวดเชื่อมดีบุกกำลังดำเนินการจัดซื้อตามเวลาที่เหมาะสม พร้อมกับการเติมเต็มสินค้าคงคลังบางส่วน อย่างไรก็ตาม นโยบาย "เทิร์นอิน" และตารางการผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้านที่อยู่ในระดับสูงให้การสนับสนุนที่เป็นไปได้สำหรับอุปสงค์ อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมลวดเชื่อมดีบุกพุ่งขึ้นเป็น 75.81% ในเดือนมีนาคม และคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงในเดือนเมษายน แม้จะมีข่าวว่าเหมืองดีบุกบิซีจะกลับมาดำเนินการ ซึ่งเคยเพิ่มความมั่นใจในตลาด แต่โดยรวมแล้ว ราคาดีบุก SHFE อาจผันผวนอย่างมากในระยะสั้น ภายในช่วง 252,000-266,000 หยวน/ตัน สรุปแล้ว ราคาดีบุก SHFE อาจยังคงผันผวนอย่างมากในระยะสั้น แนะนำให้นักลงทุนให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐานในตลาด ดำเนินการอย่างระมัดระวัง และหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในการไล่ราคาสูง
นิกเกิล
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคานิกเกิลยังคงมีแนวโน้มผันผวนที่เห็นตั้งแต่กลางเดือนเมษายน ราคาเฉลี่ยของนิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ SMM 1# อยู่ที่ 126,850 หยวน/ตันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.5% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ราคาฟิวเจอร์สนิกเกิล LME ผันผวนในช่วงราคา 15,600-15,800 ดอลลาร์/ตัน ความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น สร้างแรงกดดันต่อราคานิกเกิล LME ที่กำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ความรู้สึกในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในหมู่นักลงทุนเป็นที่เด่นชัด และการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในตลาดก็รุนแรงขึ้น ในแง่ของอุปทาน ประธานาธิบดีอินโดนีเซียได้ลงนามในนโยบายเพื่อเพิ่มค่าธรรมเนียมแร่นิกเกิล ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 26 เมษายน ราคาแร่นิกเกิลในท้องถิ่นค่อนข้างสูง และต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ให้การสนับสนุนบางส่วนแก่ราคานิกเกิล อัตราการดำเนินงานของโรงงานหลอมนิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ภายในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง ในแง่ของอุปสงค์ ความต้องการโลหะผสมในตลาดปลายน้ำอ่อนแอเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่วนใหญ่เนื่องจากการลดลงอย่างมากของราคานิกเกิลก่อนหน้านี้ที่เกิดจากนโยบายภาษีศุลกากรตอบโต้ บริษัทส่วนใหญ่ได้สต๊อกสินค้าล่วงหน้าแล้ว ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายในตลาดสดของนิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ต่ำในช่วงปลายเดือน