La incertidumbre sobre la reanudación de la producción en Myanmar, junto con la cuenta regresiva para los aranceles, ha llevado a una alta volatilidad y divergencia en los precios del estaño en la SHFE. [Resumen breve de futuros de estaño de SMM]
Revisión de Futuros de Estaño SMM: La reanudación incierta en Myanmar y la cuenta regresiva arancelaria llevan a una divergencia en la alta volatilidad del estaño SHFE. El 1 de abril de 2025, el contrato de estaño más negociado de SHFE (SN2505) cerró a 287,480 yuanes/mt, un aumento del 0,47% durante el día, con un incremento acumulado de cinco días del 4,44%. El contrato de estaño a tres meses en la London Metal Exchange (LME) también se fortaleció, cerrando a 36,550 dólares/mt, un alza del 1,82%, alcanzando un nuevo máximo anual. En el mercado spot, los descuentos al contado se ampliaron, reflejando una aceptación limitada por parte de la cadena de abastecimiento de los altos precios...
El 1 de abril de 2025, el contrato de futuros de estaño SHFE más negociado (SN2505) cerró a 287,480 yuanes/mt, con un aumento intradiario del 0.47%, y una ganancia acumulada del 4.44% en cinco días. El contrato a tres meses de estaño en la London Metal Exchange (LME) también se fortaleció, cerrando a 36,550 dólares/mt, con un incremento del 1.82%, alcanzando un nuevo máximo anual. En el mercado spot, los descuentos al contado se ampliaron, reflejando una aceptación limitada de los altos precios por parte de la cadena de abastecimiento.
Terremoto en Myanmar afecta expectativas de reanudación: Un terremoto importante en Myanmar a finales de marzo retrasó el simposio de reanudación para la zona minera de Manxiang, originalmente programado para el 1 de abril, intensificando las preocupaciones del mercado sobre la recuperación del suministro de mineral de estaño.
Conflicto en RDC sin resolver: La producción de mineral de estaño en la RDC sigue limitada debido a conflictos armados continuos, apretando aún más el suministro de materias primas. Las importaciones chinas de mineral de estaño en enero-febrero cayeron 50.15% interanual, mientras que los costos de tratamiento y refinación (TC) domésticos siguieron disminuyendo, aumentando la presión de producción.
Altos precios desalientan compras: Las transacciones en el mercado spot fueron lentas, con empresas de la cadena de abastecimiento realizando principalmente compras just-in-time y mostrando débiles intenciones de reposición. A pesar de estar en temporada alta, los altos precios del estaño han llevado a retrasos en pedidos.
Juego de políticas macroeconómicas: Se espera que la administración Trump de EE. UU. anuncie detalles de su política arancelaria hacia China el 2 de abril, aumentando el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado. El índice del dólar estadounidense se mantuvo en 104.3, suprimiendo las valoraciones de los metales no ferrosos.
A corto plazo, se espera que el estaño SHFE fluctúe en niveles altos, con un rango de fluctuación central de 280,000-290,000 yuanes/mt. Si la reanudación en Myanmar se retrasa aún más o el conflicto en la RDC se agrava, los precios podrían probar el nivel de resistencia de 292,000 yuanes. Si las políticas arancelarias se endurecen más de lo esperado o la acumulación de inventarios domésticos se acelera, los precios podrían probar el nivel de soporte de 275,000 yuanes.
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