Seiring harga tembaga terus meningkat, dengan konsumsi yang tertekan oleh harga absolut dan tingkat operasi produksi batang tembaga sekunder berkurang secara pasif selama periode pengamatan kebijakan, diskon batang tembaga sekunder terhadap futures tembaga menurun sepanjang Maret. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder telah mencapai level tertinggi sejak September 2024. Dalam latar belakang ini, bagaimana performa pasar saat ini untuk batang tembaga olahan dan sekunder? Apakah pasokan anoda tembaga telah meningkat? Analisis rinci berikut:
Seiring harga tembaga terus meningkat, dengan konsumsi yang tertekan oleh harga absolut dan tingkat operasi pabrik batang tembaga sekunder berkurang secara pasif selama periode pengamatan kebijakan, diskon batang tembaga sekunder terhadap futures tembaga menurun sepanjang Maret. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder telah mencapai level tertinggi sejak September 2024. Di Jiangxi, diskon batang tembaga sekunder terhadap pasar futures ditunjukkan dalam gambar di bawah. Pertama, melihat pasar limbah tembaga, performa saat ini dari pabrik batang tembaga sekunder dan anoda tembaga adalah sebagai berikut:
Dengan kenaikan berkelanjutan harga tembaga, pasokan tembaga sekunder sedikit meningkat dibandingkan sebelumnya. Meskipun sebagian besar pemasok menahan barang karena pandangan optimis, menyebabkan pembelian bahan baku tembaga sekunder ketat, tingkat harga absolut yang tinggi terus menekan konsumsi akhir. Pengambilan barang secara keseluruhan dari pelanggan hulu pabrik batang tembaga sekunder juga lemah, mengakibatkan penurunan permintaan bahan baku tembaga sekunder di antara perusahaan batang tembaga sekunder. Pada saat yang sama, dengan finalisasi awal kebijakan faktur balik, sentimen menunggu pasar juga menekan tingkat operasi pabrik batang tembaga sekunder. Menurut statistik SMM, tingkat operasi mingguan pabrik batang tembaga sekunder telah menurun selama tiga minggu berturut-turut. Dalam latar belakang permintaan melemah dan konsumsi lesu, diskon batang tembaga sekunder terhadap futures tembaga terus jatuh, memperlebar selisih harga antara RC anoda tembaga dan diskon batang tembaga sekunder terhadap futures tembaga, membuat RC anoda tembaga lebih menguntungkan (seperti ditunjukkan dalam gambar di bawah). Menurut SMM, sejak awal Maret, banyak perusahaan batang tembaga sekunder telah mulai memproduksi anoda tembaga.
Dari performa batang tembaga olahan, di bawah tekanan harga absolut yang tinggi dan selisih harga yang terus melebar antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder, pesanan yang ada dan pesanan baru perusahaan batang tembaga olahan berkurang dalam berbagai tingkatan. Banyak perusahaan batang tembaga olahan melaporkan bahwa beberapa konsumsi hulu telah beralih secara signifikan ke batang tembaga sekunder. Namun, menurut SMM, inventaris produk jadi perusahaan batang tembaga sekunder di berbagai daerah tetap tinggi. Oleh karena itu, fokus pasar saat ini masih pada pengurangan inventaris. Seperti ditunjukkan dalam gambar di bawah, menurut data SMM, inventaris produk jadi perusahaan batang tembaga olahan telah naik secara signifikan lagi. Pada saat yang sama, tingkat operasi mungkin menghadapi penurunan berturut-turut. Perlu dicatat bahwa saat ini, pedagang batang tembaga olahan kembali menunjukkan tren persaingan harga rendah, yang mungkin semakin meningkatkan tekanan penjualan perusahaan batang tembaga olahan.
Kesimpulannya, seiring harga tembaga terus meningkat, meskipun selisih harga yang melebar antara batang tembaga olahan dan sekunder memberikan lebih banyak keuntungan ekonomi kepada batang tembaga sekunder, pergeseran konsumsi yang disebabkan oleh selisih harga ini terbatas. Ini mengakibatkan inventaris produk jadi yang tinggi bagi kedua jenis perusahaan batang tembaga, menyebabkan penurunan ganda tingkat operasi. Konsumsi keseluruhan di pasar batang tembaga tertekan oleh harga tembaga yang tinggi, dengan tekanan menjual inventaris yang ada meningkat signifikan. Jika harga tembaga terus naik, penekanan terhadap konsumsi masa depan mungkin akan semakin intens. Mengingat produksi batang tembaga sekunder dalam periode pengamatan kebijakan dan konsumsi hulu perusahaan batang tembaga olahan tetap lemah, kapan tingkat operasi kedua jenis perusahaan batang tembaga dapat rebound masih bergantung pada penerimaan harga tembaga oleh perusahaan hulu.
