A retomada da produção em Mianmar deve suprimir o espaço de alta; O contrato de estanho mais negociado na SHFE continua a flutuar em níveis elevados [Revisão Breve dos Futuros de Estanho da SMM]

Publicado: Mar 10, 2025 17:51

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[Revisão Breve dos Futuros de Estanho da SMM: Expectativas de Retomada em Mianmar Suprimem Espaço de Alta, Contrato Mais Negociado de Estanho na SHFE Flutua em Níveis Elevados] Hoje, o contrato mais negociado de estanho na SHFE (SN2504) apresentou um padrão de flutuação em alta, fechando a 262.810 yuan/mt, alta de 0,34% em relação ao dia de negociação anterior. Na sessão da manhã, os preços oscilaram na faixa de 261.020-263.600 yuan/mt e permaneceram estáveis à tarde, encerrando próximo a 263.000 yuan/mt. O volume de negociação intradiário foi ativo, com o giro do contrato principal atingindo 22,626 bilhões de yuan. Fundições domésticas mantiveram operações normais, enquanto a recuperação das exportações da Indonésia em fevereiro e as crescentes expectativas de retomada da produção no Estado Wa de Mianmar alimentaram o consenso do mercado sobre o fornecimento abundante de concentrado de estanho. No entanto, deve-se notar que a retomada real da produção em Mianmar exige pelo menos um período de preparação de três meses. Além disso, o TC atual do concentrado de estanho caiu para 12.500 yuan/mt (um mínimo histórico), pressionando os lucros das fundições, e os incrementos de fornecimento no curto prazo podem ser limitados. Os benefícios das políticas continuaram a se intensificar, com a política de "troca" do Conselho de Estado impulsionando os cronogramas de produção de eletrodomésticos brancos a permanecerem em níveis elevados. Enquanto isso, setores a jusante como eletrônicos de consumo e PV entraram em suas temporadas tradicionais de pico, e a compra just-in-time no mercado à vista aumentou. O índice do dólar americano caiu pelo quinto dia consecutivo para cerca de 103,8, impulsionando o sentimento geral no setor de metais não ferrosos.

Revisão Diária do Contrato de Futuros de Estanho Mais Negociado na SHFE em 10 de Março de 2025

Hoje, o contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2504) apresentou um padrão de flutuação ascendente em alto nível, encerrando a 262.810 yuan/mt, alta de 0,34% em relação ao dia de negociação anterior. Na sessão da manhã, os preços oscilaram na faixa de 261.020-263.600 yuan/mt, enquanto à tarde permaneceram estáveis, fechando próximo a 263.000 yuan/mt. O volume de negociação intradiário foi ativo, com o giro do contrato mais negociado alcançando 22,626 bilhões de yuan.

As fundições domésticas mantiveram operações normais, enquanto as exportações da Indonésia em fevereiro foram retomadas, e as expectativas para a retomada da produção no Estado de Wa, Mianmar, se intensificaram. Embora o mercado tenha chegado a um consenso sobre a ampla oferta de concentrados de estanho, deve-se notar que a retomada efetiva da produção em Mianmar ainda exigirá pelo menos um período de preparação de três meses. Além disso, o TC atual do concentrado de estanho caiu para 12.500 yuan/mt (conteúdo metálico) (um mínimo histórico), pressionando os lucros das fundições, o que pode limitar o crescimento da oferta no curto prazo. Os benefícios das políticas continuam a se desenvolver, com a política de "troca" do Conselho de Estado apoiando altos cronogramas de produção para eletrodomésticos brancos. Enquanto isso, a aquisição just-in-time no mercado à vista aumentou, à medida que setores downstream, como eletrônicos de consumo e PV, entram em sua temporada tradicional de pico. O índice do dólar americano caiu por cinco dias consecutivos para cerca de 103,8, impulsionando o sentimento geral no setor de metais não ferrosos.

Curto Prazo (1 Semana): Espera-se que o estanho na SHFE flutue consideravelmente na faixa de 240.000-275.000 yuan/mt, com a faixa central de flutuação em 255.000-265.000 yuan/mt. Se o dólar americano enfraquecer ainda mais ou os benefícios das políticas se concretizarem, os preços podem testar o limite superior da faixa.
Médio Prazo (1-3 Meses): O progresso da retomada da produção em Mianmar e a força do consumo doméstico durante a temporada de pico são variáveis-chave. Se a oferta do Estado de Wa aumentar significativamente, os preços do estanho podem enfrentar pressão de baixa; no entanto, se a demanda por semicondutores de IA e PV superar as expectativas, o suporte em alto nível será fortalecido.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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