"'Palo Arancelario' Genera Preocupaciones, Precios del Aluminio en SHFE Rebotan desde el Fondo [Resumen de Futuros de Aluminio de SMM]"

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SMM, 27 de febrero:

Hoy, el contrato de aluminio 2504 más negociado en SHFE abrió en 20,650 yuanes/tonelada, con un máximo de 20,665 yuanes/tonelada y un mínimo de 20,500 yuanes/tonelada, cerrando en 20,620 yuanes/tonelada, un aumento del 0,05%. El volumen de negociación fue de 12,400 lotes, y el interés abierto fue de 200,000 lotes.

Comentarios de SMM: En el ámbito macroeconómico, debido a que las agresivas políticas arancelarias del presidente de EE. UU., Trump, generaron preocupaciones inflacionarias, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, declaró el martes (hora del Este) que la Fed de EE. UU. podría tener que aumentar las tasas de interés para contrarrestar las tendencias económicas que podrían impulsar la inflación. En el ámbito fundamental, el soporte del lado de los costos continuó debilitándose; el lado de la oferta mostró ligeros aumentos con cambios generales relativamente pequeños; en el lado de la demanda, impactados por el aumento de los precios del aluminio, los usuarios finales adoptaron un enfoque de espera, y los envíos de empresas de semielaborados de aluminio no mostraron mejoras. Los días de rotación de inventarios de materias primas en las fábricas lucharon por recuperarse, con adquisiciones principalmente basadas en la demanda rígida y el consumo de inventarios de productos terminados. Los inventarios sociales domésticos de lingotes y tochos de aluminio aumentaron a 1.194 millones de toneladas, superando los umbrales clave de 1 millón de toneladas y 1.1 millones de toneladas, y ahora se acercan a 1.2 millones de toneladas. Actualmente, la mayoría de los proveedores son optimistas sobre los precios del aluminio en el futuro y esperan que, al entrar en marzo, el punto de inflexión de los inventarios emerja gradualmente. Con el apoyo de políticas, se espera que los inventarios de lingotes de aluminio se mantengan bajos durante un período prolongado, y el sentimiento de retener cargamentos en el mercado spot se ha intensificado. El sentimiento macroeconómico sigue siendo inestable, y la realización del consumo aún requiere observación, lo que lleva al mercado a anticipar con cautela fluctuaciones y ajustes en los precios del aluminio.

Hoy, el contrato de alúmina 2505 más negociado abrió en 3,347 yuanes/tonelada, con un máximo de 3,398 yuanes/tonelada y un mínimo de 3,318 yuanes/tonelada, cerrando en 3,384 yuanes/tonelada, un aumento del 0,45%. El volumen de negociación fue de 130,000 lotes, y el interés abierto fue de 162,000 lotes.

Comentarios de SMM: Recientemente, ha habido informes de pequeños recortes de producción y mantenimiento de alúmina en regiones del norte, junto con noticias concentradas de exportaciones domésticas de alúmina, lo que ha impulsado los precios de la alúmina y mejorado el sentimiento del mercado. Esta semana, los precios spot de la alúmina se recuperaron ligeramente. Sin embargo, con el ligero repunte de los precios spot de la alúmina doméstica y la caída de los precios spot de la alúmina en el extranjero, la ventana de exportación de alúmina doméstica se ha cerrado gradualmente. Actualmente, la capacidad operativa de la alúmina se mantiene en un nivel alto, mientras que la demanda incremental de aluminio es limitada. La estructura fundamental no se ha revertido completamente, y persiste la resistencia en la parte superior de los precios de la alúmina. A corto plazo, los precios de la alúmina pueden entrar en una fase de fluctuación y ajuste. Se debe prestar atención continua a la ventana de exportación de alúmina y a los cambios en la capacidad operativa de la alúmina.

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