"PV Circle распространяет 'Советы по запасам'? Многобрендовые каналы распределения модулей ожидают роста цен перед выходом новых проектов на рынок"

Новая энергетическая отрасль переживает полную трансформацию в сторону "рыночного управления". Недавно Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) и Национальная энергетическая администрация совместно выпустили "Уведомление о углублении рыночной реформы тарифов на подключение новой энергии к сети для содействия высококачественному развитию новой энергии", которое уточняет политику в таких аспектах, как управление регистрацией, ответственность за потребление и необходимость полного подключения к сети.

По данным из каналов распределения, цена за ватт модулей основных брендов увеличилась на 0,02–0,05 юаня. Кроме того, производственный график производителей модулей обычно составляет 1–2 месяца, а растущий спрос одновременно способствует увеличению коэффициента загрузки модулей. Представитель ведущего производителя модулей сообщил журналистам CLS, что компания недавно скорректировала цены; под влиянием новой политики и спешки с установками коэффициент загрузки модулей компании недавно увеличился. В долгосрочной перспективе самодисциплина отрасли постепенно дает эффект, а рыночные механизмы регулирования возвращаются к рациональности.

До окончания "окна подключения к сети" по политике "531" остается всего три месяца. Чтобы продолжать пользоваться льготной политикой "старых тарифов на электроэнергию", спешка с установкой солнечных панелей идет полным ходом. Руководитель распределенного бизнеса LONGi Green Energy (601012.SH) поделился коротким видео в своем аккаунте на Douyin, объясняя, как быстро обеспечить поставки без подводных камней. Чтобы гарантировать поставку модулей, они поделились "советами по обеспечению поставок", включая полную оплату, ранний забор товаров и использование модулей LONGi BC 2.0 для повышения доходности проектов.

Спешка с установками для обеспечения "старых тарифов на электроэнергию"

Согласно "Уведомлению о углублении рыночной реформы тарифов на подключение новой энергии к сети для содействия высококачественному развитию новой энергии", совместно выпущенному NDRC и Национальной энергетической администрацией, новая политика "531" знаменует период полного рыночного входа для новых проектов. С 31 мая 2025 года все новые распределенные проекты солнечной энергии должны потребляться через сделки на спотовом рынке электроэнергии, а субсидии будут полностью отменены.

Полная рыночная ориентация генерации солнечной энергии теперь является определенной тенденцией, при которой вся новая энергия, подключенная к сети, будет участвовать в рыночных сделках. С 1 июня вся электроэнергия от новых проектов будет, в принципе, участвовать в рыночных сделках, а цены будут формироваться через торги, при этом будет установлена "устойчивая система расчетов цен для новой энергии".

Согласно политическим регламентам, существующие проекты, подключенные к сети до этого периода, могут пользоваться гарантированными тарифами на электроэнергию, тогда как все новые проекты будут участвовать в рыночных сделках, что и вызвало текущую волну спешки с установкой солнечных панелей.

Согласно данным Национального бюро статистики (NBS), на конец декабря 2024 года установленная мощность генерации новой энергии достигла примерно 1,41 миллиарда кВт, что составляет более 40% от общей установленной мощности в стране, превысив мощности угольных электростанций. Аналитики отрасли считают, что, исходя из таких факторов, как содействие развитию промышленности, повышение эффективности использования энергии и продвижение технологического прогресса, солнечная энергетика продолжает оптимизировать распределение ресурсов через реформы и рыночные меры.

Представитель производителя модулей сообщил журналистам CLS, что отрасль перешла от субсидирования строительства электростанций в 2013 году к субсидированию генерации электроэнергии, а теперь к паритету сетевых тарифов. Эта новая политика знаменует начало "эры без субсидий", что является неизбежным путем развития отрасли. Доходность проектов теперь полностью зависит от рыночных цен на электроэнергию и возможностей контроля затрат. Реализация новой политики заставит предприятия солнечной энергетики переходить к моделям самопотребления или рыночных сделок, что предъявляет более высокие требования к прогнозированию спроса на электроэнергию со стороны пользователей.

Повышение цен на модули на 0,02–0,05 юаня

После длительного спада на рынке модулей цены наконец начали показывать признаки улучшения.

Сегодня, согласно отзывам из каналов распределения, все основные бренды модулей внедрили различные степени корректировки цен на этой неделе. Модули LONGi Green Energy подорожали на 0,05 юаня за ватт, модули Jinko Solar (688223.SH) и TrinaSolar (688599.SH) — на 0,03 юаня, а модули Chint — на 0,02 юаня. Несколько представителей каналов распределения указали, что тенденция роста цен подтверждена, и возможно дальнейшее повышение цен.

Что касается политики корректировки цен, представители нескольких ведущих предприятий сообщили журналистам CLS, что повышение цен действительно происходит, но конкретное увеличение определяется каналами. Представитель одного из производителей модулей, пожелавший остаться анонимным, сообщил, что на данном этапе изменения цен в основном происходят в каналах распределения, где цены выросли примерно на 0,02 юаня с начала года. В сегменте централизованных проектов, поскольку крупные тендеры на наземные централизованные проекты еще не проводились в первом квартале, значительных изменений цен не наблюдается.

Другой представитель компании заявил, что повышение цен вызвано временным дефицитом спроса и предложения, при этом коэффициенты загрузки модулей и цены показывают некоторую восстановительную динамику. Однако эти изменения цен в основном являются корректировками в каналах распределения из-за изменений в отношениях поставок и не оказали прямого влияния на деятельность компании. Если тенденция роста цен в каналах распределения подтвердится, цены на модули на заводах также будут скорректированы соответственно.

Представитель AIKO (600732.SH) сообщил журналистам CLS, что заводская цена модулей ABC планируется увеличить на несколько центов, при этом конечные пользователи дают положительные отзывы и принимают изменения. Движущими факторами являются относительно идеальная самодисциплина отрасли, низкие уровни загрузки в различных сегментах, что снижает дисбаланс спроса и предложения, и приводит к непрерывному росту цен в цепочке поставок. Кроме того, из-за перехода на рыночные сделки с электроэнергией отечественные клиенты участвуют в некоторых активностях по спешке с установкой, что дополнительно ускоряет процесс повышения цен на модули.

В условиях "спешки с покупками на фоне непрерывного роста цен" активность сделок усилилась.

Представитель бизнеса LONGi Green Energy предложил оплачивать полностью вместо предоплаты, так как производители рассматривают полные платежи как текущий спрос и отдают приоритет доставке. Тем, у кого есть возможность хранения, рекомендуется забирать товары и обеспечивать их безопасность. Долгосрочное сотрудничество с производителями обеспечивает большую безопасность, так как запасы производителей были на низком уровне до конца года, а долгосрочные партнеры пользуются приоритетом. Не стоит рассчитывать на фиксированные объемы и цены, чтобы избежать убытков от недоставленных товаров и замороженных средств. Рекомендуется использовать высокоэффективные модули для увеличения доходности установок, при этом BC2.0 является предпочтительным выбором для установок, предлагая улучшение доходности на 5%, что может превратить одну крышу в эквивалент 1,1 крыши, значительно увеличивая доходы.

Появляется уверенность в восстановлении цепочки поставок отрасли

Аналитики считают, что небольшая волна спешки с установками на внутреннем рынке в основном вызвана корректировками моделей доходности после 1 июня, что побуждает к ранней подготовке. Основное внимание будет уделено тому, когда повышение цен на модули будет передано в сегмент батарей.

Согласно представителю распределенного бизнеса LONGi Green Energy, спешка с покупкой солнечных панелей интенсивна для обеспечения "старых тарифов на электроэнергию". В настоящее время сборы за обработку кремниевых пластин увеличились на 0,03–0,05 юаня. До конца года производители уже минимизировали запасы, что привело к некоторому дефициту.

Что касается тенденций цен на модули, Чэнь Го из исследовательского института Zhongou Ruibo сообщил журналистам CLS, что сигнал о достижении дна цен на модули ясен. После очистки запасов в Европе цены начали восстанавливаться. В этом году ожидается рост мировых новых установок солнечных панелей на 10%. Благодаря самодисциплине отрасли, сокращению производства, очистке запасов и влиянию таких политик, как экспортные налоговые льготы, цены на модули, вероятно, продолжат восстанавливаться. Ожидается, что интегрированные производители модулей перейдут от убытков к безубыточности, с постепенным сокращением убытков. Если ограничения мощности сохранятся, компании-производители модулей могут достичь прибыльности.

Для компаний-производителей модулей стремление к "генерации электроэнергии на единицу площади" ожидается как способ принести большую ценность высокоэффективным продуктам. Представитель AIKO заявил, что в условиях рыночных сделок с электроэнергией инвесторы переходят от простого стремления к масштабам к фокусировке на генерации электроэнергии на единицу площади, максимизируя использование крыш вместо простого учета их количества. Согласно данным CPIA, каждое улучшение фотоэлектрического коэффициента преобразования на 1% соответствует снижению уровня стоимости электроэнергии на 5–7%.

Инсайдеры отрасли считают, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе рыночные сделки увеличат волатильность доходности проектов солнечной энергии, что еще больше подчеркнет ценность хеджирования рисков высокоэффективных модулей. Электростанции с низкоэффективными модулями сталкиваются с риском, что доходы от цен на электроэнергию не покроют расходы на эксплуатацию и обслуживание, что, как ожидается, ускорит очистку мощностей и технологическую итерацию в отрасли. Суть рыночной ориентации электроэнергии заключается в переоценке энергии. Ожидается, что производители высокоэффективных модулей получат дополнительную ценность через трехступенчатый процесс "технологическая премия → премия за генерацию электроэнергии → премия за электроэнергию как товар".