ШАНХАЙ, 13 февраля (SMM) –
Медь
Ночью медь на LME открылась на уровне $9,396,5/т, сначала колебалась в узком диапазоне, затем снизилась до $9,369,5/т. В ходе сессии она резко выросла и достигла максимума $9,490/т ближе к закрытию, после чего немного откатилась и закрылась на уровне $9,469/т, увеличившись на 1,2%. Объем торгов составил 17,000 лотов, открытый интерес составил 291,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2503 открылся на уровне 77,100 юаней/т, сначала колебался в узком диапазоне и снизился до 76,930 юаней/т, затем в течение сессии рос, достигнув максимума 77,610 юаней/т ближе к закрытию и, наконец, закрылся на уровне 77,610 юаней/т, увеличившись на 1,07%. Объем торгов составил 24,000 лотов, открытый интерес составил 181,000 лотов. В макроэкономическом плане данные по индексу потребительских цен (CPI) США за январь превзошли ожидания, но Пауэлл предостерег от чрезмерной реакции и сохранил осторожную позицию в отношении снижения процентных ставок. До заявлений Пауэлла Трамп призвал ФРС США снизить ставки, заявив, что это поддержит предстоящие меры. В результате ФРС США, возможно, придется корректировать ставки в ответ на тарифную политику. Кроме того, через два часа после публикации данных Трамп и Путин провели телефонный разговор, договорившись о переговорах по прекращению войны между Россией и Украиной. Эта новость значительно укрепила евро, оказала давление на доллар США и поддержала цены на медь. Фундаментально рынок вчера показал относительно небольшие колебания. С разницей цен между контрактами ближайшего месяца около 200 юаней/т и ожиданиями снижения запасов в отдаленные месяцы, поставщики в основном предпочитали ждать поставки или занимать позиции на отдаленные месяцы, демонстрируя низкую готовность к продажам. На стороне потребления цены на медь снизились с максимумов, а интерес к покупкам со стороны переработчиков был умеренным, что привело к слабой активности на спотовом рынке в краткосрочной перспективе. В плане цен ожидается, что сегодня у цен на медь есть потенциал для дальнейшего роста.
Алюминий
Ночью контракт SHFE на алюминий 2503 открылся на уровне 20,530 юаней/т, достиг максимума 20,590 юаней/т и минимума 20,490 юаней/т, закрывшись на уровне 20,585 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим днем. Вчера алюминий на LME открылся на уровне $2,635,5/т, достиг максимума $2,637,5/т и минимума $2,607/т, закрывшись на уровне $2,626/т, снизившись на $12,5/т или 0,47%.
На макроэкономическом уровне после публикации данных CPI за январь, которые превзошли ожидания, индекс доллара США кратковременно вырос, но в итоге закрылся с ростом на 0,05% на уровне 107,98, так как Трамп может вскоре подписать указ о взаимных тарифах. Санкции ЕС усилились, а тарифы США оказали давление, что может привести к структурным изменениям на мировом рынке алюминия в краткосрочной перспективе. Необходимо продолжать следить за изменениями в торговой политике США и ЕС, а также за тенденциями спроса на основных потребительских рынках. На фундаментальном уровне предложение алюминия сталкивается с новым давлением из-за возобновления производства, и ожидается, что операционная мощность в стране будет медленно расти в феврале. Средние спотовые цены на глинозем продолжили снижаться, что еще больше снижает затраты на алюминий. На данный момент затраты на алюминий упали ниже 17,200 юаней/т, а прибыль отрасли превышает 3,300 юаней/т. На стороне запасов продолжается накопление запасов после праздников, и ожидается, что запасы будут быстро расти в течение недели. На стороне спроса на этой неделе операционные ставки ведущих предприятий по переработке алюминия выросли на 5,7 процентных пункта по сравнению с предыдущей неделей до 56,8%. Хотя сейчас низкий сезон, операционные ставки предприятий по производству алюминиевых листов, полос, фольги, вторичных сплавов и экструзии увеличились, особенно у ведущих предприятий по производству автомобильной экструзии, которые ускорили возобновление работы, что поддерживает спрос. Кроме того, из-за финансовых ограничений и ограниченного количества заказов перед праздниками запасы были относительно низкими. После праздников может возникнуть некоторая тенденция к накоплению запасов. С окончанием праздников Китайского Нового года предприятия по переработке алюминия постепенно возобновляют работу и производство, и ожидается, что потребление будет постепенно восстанавливаться. В ближайшей перспективе внимание следует уделить влиянию тарифных событий, изменениям запасов алюминиевых слитков после праздников и темпам возобновления работы переработчиков. Ожидается, что SHFE алюминий будет колебаться на высоких уровнях в краткосрочной перспективе.
Свинец
Ночью свинец на LME открылся на уровне $1,979/т. Озабоченность рынка торговыми трениями сохранялась, что привело к дальнейшему снижению центра тяжести цен на свинец на LME, сосредоточив их в диапазоне $1,970-1,980/т. В этот период индекс доллара США сначала вырос, а затем откатился, что оказало давление на базовые металлы. В итоге свинец на LME закрылся на уровне $1,973/т, снизившись на 0,15%.
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на свинец 2503 открылся на уровне 17,140 юаней/т. После открытия длинные и короткие позиции переплетались, и SHFE свинец оставался в диапазоне 17,100-17,140 юаней/т до окончательного закрытия на уровне 17,100 юаней/т, снизившись на 0,26%. Его открытый интерес составил 38,343 лота, что на 710 лотов меньше по сравнению с предыдущим торговым днем.
В последнее время предложение и спрос на внутреннем рынке свинца постепенно восстанавливаются, некоторые переработчики начали пополнять запасы по мере необходимости, что привело к незначительному улучшению спотовых сделок. Между тем, задержка возобновления производства средними и крупными предприятиями по производству вторичного свинца в провинции Аньхой может привести к тому, что рост предложения свинцовых слитков в феврале окажется ниже ожиданий, что поддерживает колебания цен на свинец вверх. Кроме того, с приближением даты поставки контракта SHFE на свинец 2502 скрытые запасы свинцовых слитков переходят в видимые запасы, и риск накопления запасов продолжит ограничивать потенциал роста цен на свинец.
Цинк
Ночью цинк на LME открылся на уровне $2,826,5/т, сначала снизился до $2,821/т, затем стабильно рос после открытия, достигнув максимума $2,873/т в ночной сессии. Затем он колебался выше дневной скользящей средней и закрылся на уровне $2,866/т, увеличившись на $38,5/т или 1,36%. Объем торгов увеличился до 10,900 лотов, а открытый интерес вырос на 749 лотов до 227,000 лотов. Ночью цинк на LME сформировал бычью свечу, при этом 10-дневная скользящая средняя обеспечивала поддержку снизу. Январский индекс CPI США без учета сезонных колебаний превзошел ожидания рынка, но запасы цинка на LME продолжают снижаться с прошлого года. Низкий уровень запасов обеспечил некоторую поддержку ценам на цинк, и центр тяжести цен на цинк на LME немного восстановился.
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на цинк 2503 открылся на уровне 23,835 юаней/т. После открытия SHFE цинк немного снизился до минимума 23,740 юаней/т, затем восстановился с минимума и поднялся выше дневной скользящей средней. Ближе к закрытию SHFE цинк достиг максимума 23,885 юаней/т и, наконец, закрылся на уровне 23,870 юаней/т, увеличившись на 70 юаней/т или 0,29%. Объем торгов снизился до 46,984 лотов, а открытый интерес упал на 752 лота до 89,402 лотов. Ночью SHFE цинк сформировал бычью свечу, при этом 40-дневная скользящая средняя выступала в качестве сопротивления сверху. На фундаментальном уровне запасы цинковых слитков продолжили расти после Китайского Нового года, но переработчики в основном возобновили работу после Праздника фонарей. Рынок имеет определенные ожидания по поводу потребления после праздников. SHFE цинк колебался на высоких уровнях, продолжая следить за восстановлением потребления.
Олово
Председатель ФРС Пауэлл заявил, что действия денежно-кредитной политики США соответствуют двойному мандату максимизации занятости и стабилизации цен. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) поддерживал целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 5,25%-5,5% в течение 14 месяцев, прежде чем снизить ставку на полный процентный пункт с сентября прошлого года. Учитывая прогресс в борьбе с инфляцией и охлаждение рынка труда, эта корректировка политики считается уместной. Между тем, мы продолжаем сокращать объем ценных бумаг, находящихся на балансе ФРС США. На фьючерсном рынке цены на олово SHFE колебались вниз в дневной сессии вчера. К закрытию дневной сессии цена наиболее торгуемого контракта SHFE на олово стабилизировалась около 257,000 юаней/т. В ночной сессии цены на олово SHFE открылись значительно выше и оставались в узком диапазоне на высоких уровнях, прежде чем скорректироваться до около 259,500 юаней/т к закрытию. Общий открытый интерес контрактов на олово SHFE восстановился, что отражает рост участия рынка. Однако спотовый рынок оставался относительно спокойным. Учитывая, что Праздник фонарей прошел, и большинство конечных предприятий возобновили работу после праздников Китайского Нового года, ожидается рост спроса на оловянные слитки, что может впоследствии стимулировать спотовые сделки.
