La demande finale reste stable, la plupart des entreprises de feuilles de cuivre maintiennent des taux d'exploitation élevés pendant les vacances [Analyse SMM]

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    Selon SMM, le taux d'exploitation des entreprises de feuille de cuivre en janvier 2025 était de 67,12 %, en baisse de 8,52 points de pourcentage par rapport au mois précédent, en hausse de 8,62 points de pourcentage sur un an. Parmi elles, le taux d'exploitation des grandes entreprises était de 70,08 %, celui des entreprises moyennes de 53,27 %, et celui des petites entreprises de 63,85 %. Par secteur, le taux d'exploitation de la feuille de cuivre pour circuits électroniques était de 70,90 % (en baisse de 6,08 points de pourcentage MoM, en hausse de 4,94 points de pourcentage YoY), et celui de la feuille de cuivre pour batteries au lithium était de 65,18 % (en baisse de 9,71 points de pourcentage MoM, en hausse de 10,85 % YoY). Le taux d'exploitation global de l'industrie de la feuille de cuivre devrait diminuer à 65,38 % en février 2025.

Taux d'exploitation des entreprises de feuille de cuivre en janvier 2025 : 67,12 %

    Le taux d'exploitation des entreprises nationales de feuille de cuivre en janvier 2025 a diminué de manière significative, principalement en raison de la croissance de la capacité de l'industrie (environ 200 000 tonnes de plus par rapport à décembre 2024). Cependant, la production réelle et les expéditions des entreprises de feuille de cuivre en janvier sont restées globalement stables par rapport à décembre. Du point de vue des commandes terminales, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois fin janvier, les entreprises en aval ont activement constitué des stocks avant les vacances. En particulier, sous l'effet de la politique de remplacement ancien-par-neuf, la demande dans le secteur des nouvelles énergies, notamment pour les applications électriques, a continué de montrer une forte performance. De plus, la hausse des prix du cuivre à la mi-janvier et les incertitudes liées aux politiques tarifaires après l'investiture de Trump ont conduit à des commandes anticipées.

Les stocks de matières premières et de produits finis dans l'industrie de la feuille de cuivre ont augmenté en janvier

    En janvier, le ratio des stocks de produits finis par rapport à la production dans l'industrie de la feuille de cuivre a augmenté de 1,41 point de pourcentage MoM pour atteindre 17,75 %. En raison des commandes terminales optimistes, la plupart des entreprises de feuille de cuivre n'ont pas arrêté la production ni réduit la production pendant le Nouvel An chinois, ce qui a conduit à une augmentation significative des stocks de produits finis pendant les vacances. Le ratio des stocks de matières premières par rapport à la production a augmenté de 0,17 point de pourcentage MoM pour atteindre 17,68 %, principalement parce que la hausse des prix du cuivre avant les vacances a incité les entreprises à constituer des stocks de matières premières.

Prévision du taux d'exploitation de l'industrie de la feuille de cuivre en février 2025 : 65,38 %

    SMM prévoit que le taux d'exploitation global des entreprises de feuille de cuivre en février 2025 sera de 65,38 %, en baisse de 1,74 point de pourcentage MoM, en hausse de 23,16 points de pourcentage YoY. Le taux d'exploitation de la feuille de cuivre pour batteries au lithium devrait être de 63,79 % (en baisse de 1,38 point de pourcentage MoM, en hausse de 26,36 % YoY), tandis que celui de la feuille de cuivre pour circuits électroniques devrait être de 68,47 % (en baisse de 2,43 points de pourcentage MoM, en hausse de 18,08 % YoY).

    SMM s'attend à ce que le taux d'exploitation global des entreprises de feuille de cuivre diminue en février, en partie en raison des vacances du Nouvel An chinois, pendant lesquelles un petit nombre d'entreprises de feuille de cuivre arrêteront la production ou réduiront leur production, et les entreprises en aval donneront la priorité à la digestion des stocks après les vacances. De plus, le cycle de production plus court en février contribue à cette tendance. Cependant, par rapport à la même période l'année dernière, l'industrie n'a pas connu d'arrêts ou de réductions de production généralisés autour du Nouvel An chinois 2025. La plupart des grandes entreprises ont maintenu des niveaux d'exploitation relativement élevés pendant les vacances. Globalement, les commandes terminales en février devraient rester stables sans baisses significatives.

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