Bình luận buổi sáng SMM về kim loại cơ bản SHFE (22 tháng 1)

THƯỢNG HẢI, ngày 22 tháng 1 (SMM) –
Đồng
Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9,178 USD/tấn, ban đầu giảm xuống 9,155 USD/tấn trước khi tăng dần. Gần cuối phiên, giá đạt đỉnh 9,292 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 9,291 USD/tấn, tăng 0,27%. Khối lượng giao dịch đạt 20,000 lô, và khối lượng mở đạt 298,000 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 75,380 nhân dân tệ/tấn, ban đầu giảm xuống 75,350 nhân dân tệ/tấn trước khi dao động tăng. Gần cuối phiên, giá đạt đỉnh 75,740 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 75,700 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,08%. Khối lượng giao dịch đạt 21,000 lô, và khối lượng mở đạt 160,000 lô. Về mặt vĩ mô, Trump không cung cấp chi tiết cụ thể nào về việc áp đặt thuế quan toàn cầu hoặc phụ thu thuế bổ sung đối với các đối tác thương mại chính. Tuy nhiên, ông ám chỉ khả năng áp đặt thuế quan đối với hàng hóa Canada và Mexico sớm nhất vào ngày 1 tháng 2. Thị trường gặp khó khăn với sự không chắc chắn xung quanh chính sách thuế quan của Trump, với chỉ số đô la Mỹ ban đầu tăng trước khi giảm, và giá đồng cũng theo xu hướng tương tự. Về cơ bản, khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, logistics sẽ ngừng hoạt động, và các doanh nghiệp dần bước vào chế độ nghỉ lễ. Các đơn hàng mới trên thị trường hạn chế, nhu cầu tiếp tục yếu đi, và mức chênh lệch giá giao ngay duy trì xu hướng giảm. Về giá cả, với chính sách thuế quan vẫn chưa rõ ràng, đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ dao động ở mức cao hiện tại, khó có khả năng tăng thêm. Giá đồng dự kiến sẽ dao động trong phạm vi này hôm nay.
Nhôm
Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,335 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 20,375 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 20,280 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 20,340 nhân dân tệ/tấn, giảm 75 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,36%. Vào thứ Tư, nhôm LME mở cửa ở mức 2,681 USD/tấn, đạt mức cao 2,692 USD/tấn, mức thấp 2,632 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,651,5 USD/tấn, giảm 36 USD/tấn hoặc 1,34%.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, với việc Trump chính thức nhậm chức, tâm lý thị trường vẫn không chắc chắn về chính sách thuế quan, dẫn đến sự dao động trong chỉ số đô la Mỹ và gây áp lực lên kim loại cơ bản. Về cơ bản, sự gián đoạn nguồn cung giảm, và với nguồn cung dồi dào, chi phí ngành nhôm giảm đáng kể. Chi phí trung bình ngay lập tức của nhôm nội địa giảm xuống khoảng 19,000 nhân dân tệ/tấn. Cụ thể, chi phí alumina giảm nhanh trong tuần qua, với sự giảm sút trong nhu cầu mua alumina giá cao trên thị trường. Giá alumina giao ngay dự kiến sẽ tiếp tục giảm, làm suy yếu hỗ trợ chi phí cho nhôm. Về nhu cầu, khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, các nhà máy chế biến nhôm bắt đầu nghỉ lễ trong tuần này, dẫn đến nhu cầu suy yếu rõ rệt. Tồn kho xã hội có thể bước vào chu kỳ tích trữ tồn kho Tết Nguyên đán. Trong ngắn hạn, cần chú ý đến tốc độ thay đổi tâm lý vĩ mô trong nước và quốc tế, tác động của giá alumina giao ngay giảm đối với chi phí nhôm, và lịch trình nghỉ lễ của các nhà máy hạ nguồn cũng như việc tích trữ trước kỳ nghỉ.
Chì
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 1,971,5 USD/tấn, chạm mức 1,975,5 USD/tấn trong phiên châu Á, sau đó suy yếu trong phiên châu Âu, dao động quanh mức 1,950 USD/tấn, với mức thấp 1,942 USD/tấn. Trước khi đóng cửa, giá phục hồi để bù đắp tổn thất, cuối cùng chốt ở mức 1,969 USD/tấn, giảm 3 USD/tấn hoặc 0,15%. Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16,650 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ lên mức cao 16,675 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch đầu, sau đó dao động quanh mức trung bình hàng ngày, chạm mức thấp 16,605 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở mức 16,640 nhân dân tệ/tấn, giảm 140 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,83%.
Trong tuần cuối cùng trước Tết Nguyên đán, các doanh nghiệp sản xuất pin axit chì lớn đã bước vào giai đoạn sắp xếp lịch nghỉ lễ. Các doanh nghiệp hạ nguồn đã hoàn thành việc tích trữ trước kỳ nghỉ, và giao dịch tại nhiều khu vực đã giảm đáng kể. Được biết, trước Tết Nguyên đán năm nay, tiêu thụ cuối cùng trong thị trường pin axit chì cho xe đạp điện và ô tô yếu. Sau khi các đại lý tích trữ quy mô lớn vào tháng 12 năm 2024 và kết thúc các giao dịch lớn vào giữa tháng 1, các nhà sản xuất dần bắt đầu ngừng hoạt động để nghỉ lễ. Trong những ngày giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ, các nhà cung cấp đang thực hiện các giao dịch cuối cùng và giao hàng gần hạn chế. Không khí lễ hội ngày càng mạnh mẽ, và giá chì trước kỳ nghỉ được hỗ trợ ở mức đáy, có khả năng tiếp tục dao động trong phạm vi.
Kẽm
Qua đêm, Trump ký hơn 40 sắc lệnh hành pháp trong ngày đầu tiên nhậm chức; TASS: Chưa bắt đầu chuẩn bị cho cuộc gọi điện thoại giữa Putin và Trump; Thủ tướng Canada Trudeau: Ủng hộ ý tưởng trả đũa 1-đối-1 đối với thuế quan của Mỹ; Truyền thông Nhật Bản: Ngân hàng Nhật Bản đang tiến tới tăng lãi suất tại cuộc họp tuần này; Trung tâm Huijin tăng nắm giữ các quỹ ETF rộng rãi trong quý 4 năm ngoái; Bộ Nhân lực và An sinh Xã hội: Tăng lương hưu cơ bản cho người nghỉ hưu, ưu tiên nhóm thu nhập thấp và trung bình; Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin (MIIT): Nghiên cứu thành lập giai đoạn hai của Quỹ Phát triển SME Quốc gia.
Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2,958 USD/tấn. Đầu phiên, kẽm LME dao động quanh mức trung bình hàng ngày. Trong giờ giao dịch châu Âu, giá giảm mạnh, và trong phiên đêm, trung tâm giá di chuyển lên, dao động quanh mức 2,930 USD/tấn. Cuối phiên, kẽm LME tiếp tục giảm, chạm mức thấp 2,906 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2,911 USD/tấn, giảm 46 USD/tấn hoặc 1,56%. Khối lượng giao dịch tăng lên 80,676 lô, trong khi khối lượng mở giảm 1,330 lô xuống còn 222,000 lô. Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một nến giảm lớn, với kháng cự từ đường trung bình động 40 và 60 ngày phía trên và hỗ trợ từ đường trung bình động 10 ngày phía dưới. Vào ngày 21 tháng 1, tồn kho kẽm LME giảm 4,000 tấn xuống còn 195,125 tấn, giảm 2,01%. Giá kẽm tiếp tục dao động do sự không chắc chắn xung quanh chính sách của Trump, trong khi sự giảm tồn kho ở nước ngoài vẫn cung cấp một số hỗ trợ cho giá kẽm.
Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 24,130 nhân dân tệ/tấn. Đầu phiên, kẽm SHFE dao động quanh mức trung bình hàng ngày, đạt mức cao 24,220 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, với sự gia tăng vị thế bán, kẽm SHFE dao động giảm xuống dưới mức trung bình hàng ngày, chạm mức thấp 24,060 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 24,085 nhân dân tệ/tấn, giảm 115 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,48%. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận một nến giảm, với kháng cự từ đường trung bình động 20 và 60 ngày phía trên và hỗ trợ từ đường trung bình động 10 ngày phía dưới. Hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn đã bước vào giai đoạn nghỉ lễ, và tiêu thụ dần suy yếu. Tuy nhiên, tin tức vĩ mô cần tiếp tục được theo dõi, và giá kẽm dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động trong ngắn hạn.

Thiếc
Trump tuyên bố sẽ tiến hành điều tra các hoạt động thương mại của Trung Quốc, nhưng không công bố biện pháp thuế quan mới nào. Chỉ số đô la Mỹ ban đầu giảm rồi tăng, gây áp lực dần lên kim loại cơ bản. Trong phiên đêm qua, giá thiếc SHFE cho thấy xu hướng điều chỉnh. Trên thị trường kỳ hạn, giá hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất giảm dần từ mức cao gần đây xuống 249,000 nhân dân tệ/tấn, bước vào giai đoạn dao động. Trên thị trường giao ngay, do hiệu suất mạnh của thị trường kỳ hạn, giá thiếc giao ngay không giảm đáng kể. Trong khi đó, xét đến việc hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn và người dùng cuối đang chuẩn bị cho kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, cùng với việc logistics phần lớn đã ngừng trước kỳ nghỉ, giao dịch trên thị trường giao ngay vẫn yếu và dự kiến sẽ tiếp tục trầm lắng. Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường nên thận trọng và chú ý đến động thái thị trường và rủi ro chính sách.
Sunfat niken
Vào ngày 21 tháng 1, giá chỉ số sunfat niken cấp pin SMM là 26,549 nhân dân tệ/tấn, với phạm vi báo giá cho sunfat niken cấp pin từ 26,340-27,000 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình tăng so với ngày trước đó.
Về chi phí, giá niken LME gần đây tiếp tục tăng mạnh, vượt mức 16,000 USD hôm nay, dẫn đến hỗ trợ chi phí mở rộng. Hiện tại, sản xuất sunfat niken từ niken matte cấp cao và sản phẩm trung gian đang gặp biên lợi nhuận âm. Về nhu cầu, hầu hết các nhà máy tiền chất đã hoàn thành việc tích trữ muối niken cho tháng 1, chỉ còn một phần nhỏ cần bổ sung. Hoạt động thị trường đơn hàng giao ngay vẫn trầm lắng. Về nguồn cung, tồn kho sản phẩm hoàn chỉnh tại các nhà máy muối đang ở mức cực kỳ thấp, dẫn đến nguồn cung khan hiếm. Nhìn chung, dưới mô hình nguồn cung khan hiếm và chi phí tăng, giá vẫn còn dư địa để tăng thêm.