Jadwal produksi modul pada Januari turun 20% MoM. Mengapa pasar EVA masih begitu panas? [Analisis SMM]

Minggu Ini: Di pasar EVA grade PV, harga transaksi untuk EVA grade PV tetap berada di kisaran 10,400-10,700 yuan/mt. Jadwal produksi EVA grade PV pada bulan Januari sekitar 100,000 mt. Permintaan penimbunan stok sebelum liburan cukup kuat, dengan penandatanganan pesanan yang aktif minggu ini. Pasar spot untuk EVA ketat, dan pusat transaksi bergerak naik.

Pada bulan Januari, produksi modul menurun 20% MoM. Mengapa pasar EVA masih begitu aktif?

Setelah liburan, logistik diperkirakan akan terpengaruh, mendorong produsen modul dan film untuk menimbun stok, yang menyebabkan peningkatan signifikan dalam permintaan EVA.

Permintaan Penimbunan Stok dari Produsen Modul: Meskipun produksi modul aktual menurun 20% MoM, peningkatan permintaan penimbunan stok menyebabkan volume pesanan aktual melebihi produksi aktual. Karena persyaratan penyimpanan suhu dan kelembapan konstan untuk film dan risiko tinggi yang terkait dengan penimbunan stok, produsen modul biasanya mempertahankan inventaris film selama sekitar satu minggu. Dipengaruhi oleh liburan Tahun Baru Imlek, produsen modul umumnya menimbun stok selama sekitar lima hari. Berdasarkan produksi bulanan sebesar 30 GW, ini memerlukan tambahan cadangan film sebesar 5 GW, setara dengan tambahan produksi resin EVA grade PV sebesar 14,000 mt oleh produsen film pada bulan Januari.

Permintaan Penimbunan Stok dari Produsen Film: Mirip dengan produsen modul, produsen film juga mengantisipasi permintaan penimbunan stok tambahan. Sejak pertengahan 2024, produsen film telah mengurangi siklus inventaris bahan baku untuk meningkatkan arus kas dan meminimalkan kerugian dari penurunan harga bahan baku, yang mengakibatkan tingkat inventaris keseluruhan rendah. Ditambah dengan ekspektasi pasar terhadap kenaikan harga pasca-liburan, produsen film umumnya menimbun stok selama 3-5 hari, dengan permintaan penimbunan stok EVA mendekati 10,000 mt.

Saat ini, inventaris pabrik petrokimia rendah. Karena penimbunan stok yang signifikan sebelum liburan, pasar spot mengalami kekurangan pasokan, dan beberapa pabrik petrokimia telah menjual habis produksi Februari mereka. Melihat ke depan setelah liburan, pasokan diperkirakan akan meningkat, dengan produksi reguler domestik mencapai 105,000 mt. Produksi modul diperkirakan akan terus menurun sebesar 2-3 GW, yang dapat menyebabkan akumulasi inventaris di pasar EVA. Namun, dengan inventaris spot yang rendah dan proses pemulihan pasca-liburan yang lambat, pertumbuhan inventaris pasar diperkirakan akan terbatas, menjaga inventaris keseluruhan tetap terkendali. Sementara itu, dengan dimulainya musim puncak foaming, permintaan non-PV diperkirakan akan melebihi 120,000 mt, menjaga keseimbangan di pasar EVA. Harga kemungkinan akan stabil, tetapi perhatian harus diberikan pada pengaturan kapasitas spesifik dari masing-masing produsen.