Ringkasan Akhir Tahun Batang Aluminium: Pasar Kabel Hilir Membawa Peluang Investasi, Menciptakan Tren Permintaan Baru untuk Pasar Batang Aluminium [Analisis SMM]

19 Januari 2025
Sejak pandemi tahun 2022, permintaan hilir untuk kawat dan kabel aluminium secara bertahap pulih. Konstruksi jaringan listrik, koneksi jaringan PV, dan substitusi aluminium untuk tembaga, yang didukung oleh kebijakan dan keunggulan biaya, telah membawa periode kemakmuran bagi pengembangan kawat dan kabel aluminium, sehingga mendorong pertumbuhan produksi batang aluminium primer domestik, dengan kapasitas operasi yang terus meningkat.

SMM memperkirakan kapasitas tahunan produsen batang aluminium primer domestik mencapai 7,62 juta mt, dengan tambahan kapasitas sebesar 360 ribu mt tahun ini. Kapasitas batang aluminium primer domestik terus tumbuh.

Dengan kemajuan konstruksi jaringan listrik dan penerapan energi baru yang meluas, permintaan pasar meningkat secara signifikan, dan pasokan batang aluminium tumbuh sesuai. Menurut perkiraan produksi SMM untuk produsen batang aluminium primer domestik, produksi batang aluminium domestik pada 2024 diperkirakan mencapai 4,36 juta mt, naik 4% YoY dari 4,19 juta mt pada 2023, sehingga semakin meningkatkan pasokan pasar.

Sementara itu, mengingat bahwa perusahaan hilir terkemuka memiliki lini produksi batang aluminium sendiri, SMM memprediksi pasokan batang aluminium domestik pada 2024 akan mencapai 5,15 juta mt, naik 4,5% YoY dari 4,93 juta mt pada 2023. Dengan terus meningkatnya total investasi oleh dua jaringan listrik utama, konstruksi jaringan listrik tetap menjadi fokus kebijakan, dan proyek koneksi jaringan PV meningkat dari tahun ke tahun. Permintaan untuk kawat dan kabel aluminium tetap optimis, dan kapasitas operasi batang aluminium diperkirakan terus meningkat.

Meskipun terdapat kesenjangan permintaan tertentu di pasar batang aluminium pada 2024, kapasitas operasi domestik tetap tinggi, dan pasokan pasar melimpah. Biaya pengolahan untuk beberapa model batang aluminium berkinerja kurang baik dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Akibatnya, strategi produksi di sisi pasokan telah bergeser, dengan produsen menyesuaikan operasi mereka ke batang aluminium bernilai lebih tinggi. Akibatnya, laju pertumbuhan pasokan batang aluminium mungkin melambat. Diperkirakan total pasokan batang aluminium domestik pada 2025 akan mencapai 5,3 juta mt, naik 3% YoY.

Dalam hal pasar tersegmentasi, "kuda hitam" di pasar batang aluminium tahun ini tidak diragukan lagi adalah batang aluminium dengan konduktivitas tinggi. Hal ini disebabkan oleh persyaratan konduktivitas tinggi untuk kabel UHV dan pasokan pasar yang ketat, yang menyebabkan kekurangan pasokan untuk batang ini pada 2024.

Untuk batang aluminium paduan, mereka terutama digunakan dalam proyek koneksi jaringan PV dan tenaga angin. Dengan kapasitas terpasang baru yang mencapai pertumbuhan YoY, permintaan untuk batang aluminium paduan mempertahankan tren pertumbuhan positif tahun ini.

Untuk batang aluminium seri 1, yang digunakan dalam berbagai aplikasi, volume pesanan dari State Grid meningkat 20% MoM. Ditambah dengan meningkatnya pangsa pasar kawat dan kabel aluminium, permintaan pasar meningkat. Namun, karena tingkat operasi yang tinggi secara berkelanjutan di sisi pasokan, pasar mengalami periode kelebihan pasokan selama tahun ini.

Menurut perkiraan SMM, total permintaan batang aluminium pada 2024 diperkirakan mencapai 5,25 juta mt, naik 7,7% YoY dari 2023.

Lebih rinci, konstruksi jaringan listrik domestik mungkin membutuhkan 1,857 juta mt batang aluminium, naik 20% YoY dari 1,547 juta mt pada 2023, dengan tingkat pertumbuhan yang berfluktuasi pada level tinggi.

Dalam segmen koneksi jaringan PV, permintaan tahunan untuk batang aluminium paduan mungkin mencapai 418,300 mt, dengan peningkatan YoY lebih dari 30%.

Selain itu, mengingat keunggulan biaya di sisi bahan baku, substitusi aluminium untuk tembaga telah dipercepat tahun ini. Dalam segmen seperti kawat enamel aluminium dan kawat serta kabel rumah tangga, permintaan untuk batang aluminium meningkat masing-masing sebesar 5% dan 4,5%.

Untuk 2025, terdapat 12 proyek UHV yang menunggu penyelesaian. Diperkirakan bahwa konstruksi jaringan listrik akan terus mendorong permintaan batang aluminium, sementara peningkatan kecil dalam kapasitas terpasang baru untuk energi baru juga akan berkontribusi pada pertumbuhan permintaan. Namun, mengingat tingkat operasi yang tinggi secara berkelanjutan di hilir dan prospek yang tidak pasti untuk sektor konstruksi real estat, permintaan batang aluminium pada 2025 diproyeksikan mencapai 5,36 juta mt, naik 2,2% YoY.