Báo cáo "Hiệu suất cuối năm 2024" của Carbonat Lithium đã có mặt!
I. Đánh giá giá cả
Năm 2024 chứng kiến sự biến động đáng kể trong giá carbonat lithium. Mặc dù không kịch tính như "rơi tự do" từ 500.000 nhân dân tệ/tấn xuống 100.000 nhân dân tệ/tấn vào năm 2023, giá năm 2024 trải qua một "chuyến tàu lượn" do sự mất cân đối cung-cầu theo chu kỳ và các đợt xuất khẩu gấp gáp ra nước ngoài. Giá cao nhất dao động quanh mức 110.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi mức thấp nhất giảm xuống 72.000 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình hàng năm là 90.000 nhân dân tệ/tấn. Theo câu nói "sau tất cả thăng trầm, vẫn quay về 90.000," giá trung bình hàng năm năm 2024 một lần nữa ổn định ở mức 90.000 nhân dân tệ/tấn.
Đánh giá giá theo giai đoạn:
Tháng 1/2024-Đầu tháng 2/2024
Trong ngắn hạn, giá kỳ hạn cao hơn giá giao ngay, củng cố tâm lý của một số nhà máy hóa chất lithium chuyển sang kho giao hàng và giữ vững mức giá niêm yết. Cuối tháng 1, một số nhà máy cathode, xem xét việc tạm ngừng logistics trong dịp Tết Nguyên đán, đã thực hiện việc dự trữ nhỏ trước kỳ nghỉ, đẩy nhẹ giá hóa chất lithium.
Cuối tháng 2/2024-Đầu tháng 4/2024
Kiểm tra bảo vệ môi trường tại Giang Tây, kết hợp với việc bảo trì và cắt giảm sản xuất tại các nhà máy hóa chất lithium hàng đầu ở Tứ Xuyên, dẫn đến kỳ vọng thị trường về việc giảm cung ngắn hạn đối với hóa chất lithium sau kỳ nghỉ. Ngoài ra, cuộc chiến giá trong ngành xe điện và việc ra mắt các mẫu xe mới vào tháng 3 đã thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu, đẩy giá hóa chất lithium giao ngay tăng. Trong khi đó, một số doanh nghiệp hóa chất lithium giữ vững mức giá niêm yết và không muốn bán, dẫn đến sự khan hiếm hàng hóa giá thấp trên thị trường giao ngay và giá tăng ổn định.
Cuối tháng 4/2024-Cuối tháng 8/2024
Nguồn cung hóa chất lithium thượng nguồn vẫn ở mức cao, nhưng tăng trưởng chậm trong nhu cầu sử dụng cuối năng lượng mới khiến lịch trình sản xuất của các nhà máy cathode giảm. Hầu hết các nhà máy cathode duy trì mức tồn kho hóa chất lithium cao trong quý 2, và các hợp đồng dài hạn cùng khối lượng cung cấp từ khách hàng phục hồi đáng kể từ tháng 5 đến tháng 7. Các đơn hàng giao ngay chủ yếu là mua sắm kịp thời, không có kế hoạch dự trữ. Thị trường giao dịch carbonat lithium giao ngay tương đối yên tĩnh, và giá tiếp tục giảm.
Đầu tháng 9/2024-Cuối tháng 11/2024
Vào tháng 9, việc cắt giảm sản xuất đáng kể tại các nhà máy hóa chất lithium hàng đầu ở Giang Tây đã ảnh hưởng đáng kể đến mức cung cấp cho khách hàng hạ nguồn. Cùng với việc tăng lịch trình sản xuất hạ nguồn và dự trữ trước Quốc khánh, nhu cầu mua sắm carbonat lithium giao ngay tăng đáng kể, làm chậm đà giảm giá giao ngay và gây ra sự phục hồi nhẹ. Từ cuối tháng 10, được thúc đẩy bởi đợt lắp đặt gấp cuối năm của các doanh nghiệp sử dụng cuối, cả các nhà máy vật liệu hạ nguồn và các nhà máy luyện kim thượng nguồn đều tăng lịch trình sản xuất. Giao dịch carbonat lithium giao ngay trở nên tương đối sôi động, nâng nhẹ trung tâm giá giao dịch carbonat lithium giao ngay vào tháng 10 và tháng 11.
Đầu tháng 12/2024-Cuối tháng 12/2024
Sự phục hồi giá kích thích sự nhiệt tình sản xuất của các nhà máy luyện kim thượng nguồn, dẫn đến nguồn cung carbonat lithium trong nước tăng liên tục. Tuy nhiên, trong giai đoạn đàm phán chiết khấu hợp đồng dài hạn năm 2025, các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn duy trì tâm lý mạnh mẽ để giữ vững mức giá niêm yết cho cả hợp đồng dài hạn và hàng giao ngay. Từ dữ liệu giao dịch tháng 12, các nhà máy vật liệu hạ nguồn đã bắt đầu dự trữ trước Tết Nguyên đán. Các nhà giao dịch, đối mặt với mức tồn kho cao, nhằm mục tiêu giảm tồn kho và thu hồi vốn vào cuối năm, thúc đẩy giao dịch với các nhà máy vật liệu hạ nguồn ở mức giá tương đối thấp. Giao dịch thị trường tương đối sôi động, với giá cho thấy xu hướng giảm nhẹ.
II. Đánh giá phía cung cấp
1. Sản lượng trong nước
Năm 2024, tổng sản lượng carbonat lithium trong nước dự kiến đạt 680.000 tấn, tăng 47% so với cùng kỳ năm trước. Theo loại nguyên liệu thô, spodumene chiếm gần một nửa, với tỷ lệ khoảng 48%, tăng 116% so với cùng kỳ năm trước. Sự gia tăng đáng kể này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc đưa vào hoạt động các dây chuyền sản xuất mới tại các nhà máy hóa chất lithium tích hợp, nhu cầu tương đối trì trệ trên thị trường lithium hydroxide, và sự chênh lệch giá ngày càng mở rộng giữa carbonat lithium và lithium hydroxide, dẫn đến một số dây chuyền sản xuất lithium hydroxide chuyển sang bổ sung sản xuất carbonat lithium. Về phía lepidolite, tăng trưởng sản xuất chậm lại, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, do áp lực chi phí cao và các vấn đề bảo vệ môi trường, cùng với nguồn cung lepidolite chất lượng cao tại Giang Tây bị thắt chặt. Về phía hồ muối, sản xuất tăng đều, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước, nhờ lợi thế chi phí. Về phía tái chế, sự thiếu hụt cấu trúc nguyên liệu thô do sự không phù hợp khu vực trong nguồn tài nguyên pin phế liệu, kết hợp với công suất sử dụng thấp và thua lỗ lợi nhuận, dẫn đến sản lượng giảm 19% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2024, với tỷ lệ chỉ 10%.
Từ những thay đổi hiện tại trong thị phần CR5, mức độ tập trung ngành của các doanh nghiệp carbonat lithium vẫn tương đối nhỏ, với nhiều người tham gia ngành. Với việc bổ sung liên tục công suất mới, mức độ tập trung ngành tiếp tục giảm.
Theo dữ liệu hải quan, nhập khẩu carbonat lithium của Trung Quốc năm 2024 ước đạt 230.000 tấn, tăng 46% so với cùng kỳ năm trước. Chile và Argentina vẫn là nguồn nhập khẩu chính của Trung Quốc. Nhập khẩu từ Chile khoảng 180.000 tấn, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 78% tổng nhập khẩu của Trung Quốc, trong khi nhập khẩu từ Argentina khoảng 45.000 tấn, tăng 156% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 20% tổng nhập khẩu của Trung Quốc.
Về xuất khẩu, tỷ lệ xuất khẩu carbonat lithium của Trung Quốc tương đối nhỏ, và hiện tại vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng về sự cải thiện đáng kể trong nhu cầu nước ngoài tổng thể. Chi phí sản xuất carbonat lithium từ các hồ muối nước ngoài tương đối cạnh tranh về giá, và khối lượng xuất khẩu carbonat lithium của Trung Quốc năm 2024 dự kiến dưới 5.000 tấn.
III. Đánh giá phía cầu
Với sự phát triển nhanh chóng của ngành xe điện (NEV) và thị trường ESS, nhu cầu carbonat lithium của Trung Quốc năm 2024 ước đạt 850.000 tấn LCE, tăng 44% so với cùng kỳ năm trước. Theo ứng dụng, 67% được sử dụng cho sản xuất vật liệu cathode LFP, và 12% cho sản xuất vật liệu cathode ternary. Vật liệu cathode ternary không chỉ chứng kiến sự giảm thị phần mà còn giảm tiêu thụ carbonat lithium. Một mặt, ngoài việc các xe điện trong nước ưa chuộng pin LFP, thị trường ESS cũng mở rộng thị phần nhờ tính an toàn cao của pin LFP. Mặt khác, tỷ lệ niken cao ngày càng tăng trong dòng ternary 6-series đã làm giảm tiêu thụ carbonat lithium.
Một mặt, sự không chắc chắn về chính sách do kết quả bầu cử tổng thống Mỹ dự kiến sẽ thúc đẩy các doanh nghiệp pin trong nước bắt đầu đợt lắp đặt gấp ra nước ngoài vào quý 4/2024; mặt khác, chính sách đổi mới trong nước tiếp tục tăng cường, với các hiệu ứng tích lũy ngày càng rõ rệt, trong khi các hoạt động khuyến mãi của các khu vực và doanh nghiệp liên tục thúc đẩy sự nhiệt tình mua xe. Với cả nhu cầu trong nước và nước ngoài vượt kỳ vọng, giai đoạn sau mùa cao điểm tháng 9-tháng 10 mở ra một tháng 11-tháng 12 thịnh vượng hơn, với nhu cầu đạt đỉnh hàng năm.
Tuy nhiên, đợt lắp đặt gấp do bầu cử Mỹ thúc đẩy chỉ là sự ứng trước nhu cầu tương lai. Mặc dù khối lượng tăng gần đây nhanh chóng, nhưng dự kiến sẽ làm cạn kiệt nhu cầu dài hạn, và khối lượng xuất khẩu ra nước ngoài sau đó có thể giảm.
IV. Cân bằng cung-cầu
Năm 2024, carbonat lithium dự kiến tiếp tục mô hình tích lũy tồn kho, với thặng dư hàng năm khoảng 60.000 tấn và tồn kho tích lũy đạt khoảng 110.000 tấn (thống kê mẫu). Một mặt, sự giảm cung đáng kể của carbonat lithium do cắt giảm sản xuất tại một nhà máy hóa chất lithium hàng đầu ở Giang Tây vào đầu tháng 9 là đáng chú ý; mặt khác, nhu cầu mạnh hơn dự kiến đã dẫn đến mô hình giảm tồn kho từ tháng 9-tháng 11 nhờ hiệu ứng mùa cao điểm. Nhìn chung, mô hình thặng dư cung-cầu dự kiến sẽ tiếp tục.
V. Triển vọng năm 2025
Phía cầu, Trung Quốc vẫn là quốc gia dẫn đầu về NEV và ESS. Thị trường NEV, Bộ Chính trị Trung ương đã tổ chức cuộc họp vào ngày 9/12, tuyên bố rằng môi trường chính sách năm 2025 dự kiến sẽ tiếp tục thuận lợi, hỗ trợ sự phát triển lành mạnh của ngành công nghiệp ô tô. Ngoài ra, khi năm 2025 đánh dấu năm cuối của Kế hoạch 5 năm lần thứ 14, nhu cầu thay thế xe của người tiêu dùng dự kiến sẽ tăng mạnh. SMM giữ quan điểm lạc quan về doanh số bán xe năm 2025, dự báo tốc độ tăng trưởng hàng năm trên 20%. Thị trường ESS, được thúc đẩy bởi hỗ trợ chính sách, Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục hiệu suất mạnh mẽ vào năm 2025, với tăng trưởng cũng được dự báo vượt 20%.
Phía cung, tỷ lệ hoạt động tổng thể hiện tại của các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn chỉ đạt 50%-60%. Hơn nữa, một số công suất mới dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào năm 2025, với sản lượng carbonat lithium trong nước dự kiến tăng trên 25%. Trong tương lai, mức độ tích hợp ngành dự kiến sẽ dần sâu sắc hơn. Ngoài ra, với việc phát hành liên tục công suất carbonat lithium ở nước ngoài và tốc độ tăng trưởng nhu cầu nước ngoài tương đối chậm hơn, thặng dư carbonat lithium ở nước ngoài dự kiến sẽ gia tăng, dẫn đến nhiều carbonat lithium giá thấp hơn chảy vào thị trường Trung Quốc. Điều này sẽ đặt ra một số thách thức đối với việc tăng sản xuất của các nhà máy hóa chất lithium chi phí cao, có thể gây ra sự giảm hoặc thậm chí rút lui khỏi thị trường.
Năm 2025, cả cung và cầu carbonat lithium đều dự kiến tăng, nhưng tăng trưởng cung có khả năng vượt cầu, làm gia tăng thặng dư hàng năm. Giá lithium carbonate dự kiến sẽ có xu hướng giảm. Mặc dù giá hiện tại đã gần với mức chi phí của một số mỏ lithium, nhưng tâm lý mạnh mẽ giữ vững giá của các nhà khai thác lithium có thể cung cấp một số hỗ trợ cho chi phí sản xuất lithium carbonate. Tuy nhiên, với sự gia tăng tích hợp chi phí thấp trong ngành và sự gia tăng liên tục của nhập khẩu, trung tâm giá của lithium carbonate trong nước vẫn được dự đoán sẽ giảm. Hy vọng của ngành công nghiệp về việc giá lithium carbonate trở lại mức 100,000 nhân dân tệ/tấn có thể vẫn chỉ là một kỳ vọng lạc quan.
![[Đánh giá Hàng tuần SMM] Nhu cầu trên thị trường pin vòng đời thứ hai đã trở lại mức hợp lý, giá tạm thời ổn định, 23.03.2026-26.03.2026](https://imgqn.smm.cn/usercenter/aXRJI20251217171728.jpg)
