Macro global baissier, les prix du cuivre manquent d'un élan haussier significatif [Commentaire matinal SMM sur le cuivre]

SMM, 27 décembre : Le cuivre LME était fermé pendant la nuit. Le contrat de cuivre SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 74 580 yuans/mt pendant la nuit, atteignant brièvement un sommet de 74 690 yuans/mt au début de la session avant de fluctuer à la baisse jusqu'à un plus bas intrajournalier de 74 380 yuans/mt. Il a ensuite fluctué dans une fourchette étroite et s'est consolidé latéralement en fin de session, clôturant finalement à 74 430 yuans/mt, en hausse de 0,36 %. Le volume des transactions a atteint 19 000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 143 000 lots. Côté macro, les données publiées jeudi ont montré que le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage la semaine dernière a chuté au niveau le plus bas en un mois, reflétant un marché du travail américain en ralentissement mais toujours sain. De plus, les échanges après les vacances de Noël étaient faibles, et l'indice du dollar américain a légèrement baissé tout en restant à des niveaux élevés, principalement en raison des attentes du marché selon lesquelles le dollar américain sera soutenu par les politiques de l'administration Trump l'année prochaine, limitant l'élan haussier des prix du cuivre. Fondamentalement, l'ouverture antérieure de la fenêtre d'arbitrage à l'importation a conduit à des coûts plus bas pour le cuivre cathodique importé, entraînant une offre au comptant abondante. Cependant, la demande en aval en fin d'année est restée faible, et les transactions globales étaient lentes. Au jeudi 26 décembre, les données de SMM ont montré que les stocks de cuivre dans les principales régions de Chine avaient augmenté de 6 000 mt par rapport à lundi pour atteindre 105 400 mt, en hausse de 6 700 mt par rapport à jeudi dernier, marquant un léger rebond après neuf semaines consécutives de baisse. Par rapport aux changements de stocks de lundi, la plupart des régions ont enregistré une augmentation des stocks, seules le Guangdong et le Jiangsu ayant connu de légères baisses. Les stocks totaux étaient de 39 000 mt supérieurs aux 66 400 mt enregistrés l'année précédente. Côté prix, avec un environnement macroéconomique baissier et un manque de soutien fondamental, les prix du cuivre devraient manquer d'élan haussier aujourd'hui.