ความคิดเห็นช่วงเช้าของ SMM สำหรับโลหะพื้นฐาน SHFE (11 พ.ย.)

เซี่ยงไฮ้, 11 พ.ย. (SMM) –

ทองแดง

ราคาทองแดงอยู่ภายใต้แรงกดดันท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง [SMM Copper Morning Comment]

เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดที่ $9,496.5/mt และลดลงเล็กน้อยก่อนที่จะขึ้นไปสูงสุดที่ $9,515.5/mt จากนั้นลดลงตลอดทาง แตะต่ำสุดที่ $9,410.5/mt ใกล้ปิด และสุดท้ายฟื้นตัวเล็กน้อยปิดที่ $9,433/mt ลดลง 2.54% ปริมาณการซื้อขายถึง 22,000 ล็อต และสถานะเปิดอยู่ที่ 276,000 ล็อต เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาทองแดง SHFE 2412 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 76,480 หยวน/mt แตะสูงสุดที่ 76,810 หยวน/mt จากนั้นผันผวนลงต่ำสุดที่ 76,380 หยวน/mt ใกล้ปิด และสุดท้ายปิดที่ 76,420 หยวน/mt ลดลง 1.1% ปริมาณการซื้อขายถึง 34,000 ล็อต และสถานะเปิดอยู่ที่ 148,000 ล็อต ด้านมหภาค เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา แรงผลักดัน "การค้าทรัมป์" ยังคงอยู่ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกลับมาขึ้นอีกครั้ง และการสำรวจที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐในต้นเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบเจ็ดเดือน ซึ่งเป็นลบต่อราคาทองแดง นอกจากนี้ ความกังวลของผู้ค้าต่อการหยุดชะงักของอุปทานระยะยาวที่เกิดจากพายุเฮอริเคนในอ่าวเม็กซิโกของสหรัฐลดลง และการเพิ่มขึ้นของอุปทานน้ำมันสหรัฐภายใต้การบริหารของทรัมป์ทำให้ราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศลดลง กดดันราคาทองแดง ด้านพื้นฐาน เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาทองแดงฟื้นตัวสู่ระดับสูงสุดก่อนหน้า ความต้องการตลาดอ่อนแอลง และผู้ซื้อปลายน้ำมุ่งเน้นไปที่สัญญาระยะยาวเป็นหลัก ส่งผลให้การทำธุรกรรมในตลาดจุดไม่ดี ด้านราคา เย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา คณะกรรมการประจำสภาประชาชนแห่งชาติอนุมัติการเพิ่มขีดจำกัดหนี้รัฐบาลท้องถิ่น 6 ล้านล้านหยวนเพื่อทดแทนหนี้แฝงที่มีอยู่ และกระทรวงการคลังออกนโยบายการแก้ไขหนี้ชุดหนึ่ง ให้การสนับสนุนบางส่วนต่อราคาทองแดงที่ระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม พื้นหลังของดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งเป็นลบต่อราคาทองแดง และคาดว่าราคาทองแดงจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในวันนี้

อลูมิเนียม

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐเพิ่มขึ้น ราคาสูงสุดของอลูมิเนียมปรับตัว [SMM Aluminum Morning Meeting Summary Nov 11]

คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2412 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 21,490 หยวน/mt แตะสูงสุดที่ 21,630 หยวน/mt และต่ำสุดที่ 21,440 หยวน/mt และปิดที่ 21,530 หยวน/mt ลดลง 140 หยวน/mt จากการปิดก่อนหน้า ลดลง 0.65% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 81,900 ล็อต และสถานะเปิดอยู่ที่ 215,000 ล็อต ลดลง 4,900 ล็อตต่อวัน วันศุกร์ที่ผ่านมา อลูมิเนียม LME เปิดที่ $2,694.5/mt แตะสูงสุดที่ $2,711.5/mt ต่ำสุดที่ $2,616/mt และปิดที่ $2,627/mt ลดลง $67.5/mt ลดลง 2.51%

สรุป: ด้านมหภาค การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐในเดือนพฤศจิกายนเป็นไปตามคาด แต่การแถลงการณ์เกี่ยวกับการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อถูกลบออก บ่งชี้ถึงการหยุดชั่วคราวในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐผันผวนที่ระดับสูง กดดันโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ด้านพื้นฐาน ต้นทุนอลูมิเนียมที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้มีความสำคัญ โดยมีบางบริษัทวางแผนที่จะหยุดการผลิตเพื่อบำรุงรักษา แต่ผลกระทบต่อการผลิตมีจำกัด และความสัมพันธ์ระหว่างอุปทานและความต้องการยังคงค่อนข้างคงที่ สต็อกสังคมได้รับผลกระทบจากปัญหาการขนส่ง ลดลงอย่างต่อเนื่องต่ำกว่า 600,000 mt อุปทานอลูมินาจุดตึงตัว และการลดการผลิตและการหยุดของบางบริษัททำให้เกิดการหยุดชะงัก ส่งผลให้ราคาอลูมินาผันผวนขึ้น ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งต่อราคาต้นทุนอลูมิเนียม โดยรวมแล้ว อลูมิเนียมในประเทศยังคงอยู่ในสถานะสต็อกต่ำและต้นทุนสูง และราคาสั้นๆ ของอลูมิเนียมคาดว่าจะผันผวนขึ้น

ตะกั่ว

ผลกระทบมหภาคจางหาย ตลาดตะกั่วกลับสู่พื้นฐาน [SMM Lead Morning Comment]

วันศุกร์ที่ผ่านมา ตะกั่ว LME เปิดที่ $2,031.5/mt หลังจากการปล่อยข่าวดีมหภาค โลหะพื้นฐานส่วนใหญ่กลับสู่พื้นฐาน โดยโลหะที่ไม่ใช่เหล็กส่วนใหญ่กระโดดขึ้นในตอนแรกและจากนั้นดึงกลับ โดยเฉพาะในช่วงยุโรป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งขึ้น และตะกั่ว LME เคยลดลงถึง $2,022/mt สุดท้ายปิดที่ $2,023.5/mt ลดลง 0.66%

วันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาตะกั่ว SHFE 2412 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 16,855 หยวน/mt ด้วยการเพิ่มขึ้นของสต็อกตะกั่ว SHFE ตะกั่วเปลี่ยนจากความแข็งแกร่งในช่วงกลางวันเป็นผันผวนลง โดยจุดโฟกัสการดำเนินงานโดยรวมเคลื่อนลง สุดท้ายปิดที่ 16,805 หยวน/mt ลดลง 0.47% สถานะเปิดอยู่ที่ 43,633 ล็อต ลดลง 813 ล็อตจากวันซื้อขายก่อนหน้า

ด้านมหภาค คณะกรรมการประจำสภาประชาชนแห่งชาติอนุมัติการเพิ่มขีดจำกัดหนี้รัฐบาลท้องถิ่น 6 ล้านล้านหยวนเพื่อทดแทนหนี้แฝงที่มีอยู่ หลาน โฟอาน กล่าวว่าวิธีการแก้ไขหนี้ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐาน เพิ่มทรัพยากรการแก้ไขหนี้ท้องถิ่นโดยตรง 10 ล้านล้านหยวน โดยขีดจำกัดหนี้ท้องถิ่นใหม่ 6 ล้านล้านหยวนถูกจัดสรรในช่วงสามปี ดัชนี CPI ของจีนในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.3% YoY ลดลง MoM ขณะที่การลดลงของ PPI YoY ขยายตัวถึง 2.9% ตามรายงานของสื่อที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของกระทรวงการเคหะและการพัฒนาเมืองและชนบท ตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้หยุดลดลงในเบื้องต้น แต่ปรากฏการณ์ "ทะเลสาบกั้น" ยังคงต้องถูกกำจัด หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐ คลื่นแรกของการกล่าวสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ระดับสูงบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นหมายถึงการลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลง

ด้านพื้นฐาน เมื่อเร็วๆ นี้ สต็อกสังคมของตะกั่วเพิ่มขึ้น ขณะที่สต็อกของโรงหลอมลดลง ลดการหมุนเวียนในตลาด ทั้งตะกั่วหลักและตะกั่วรองมีแนวโน้มที่จะซื้อขายที่พรีเมียม (ต่อราคาเฉลี่ยตะกั่ว SMM 1#) ในอนาคต เราต้องให้ความสนใจกับความเสี่ยงของการเพิ่มขึ้นของสต็อกอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากการโอนตะกั่วและการส่งมอบคลังสินค้า และยังต้องติดตามการกลับมาของบริษัทตะกั่วรองหลังจากการยกเลิกปัจจัยการป้องกันสิ่งแวดล้อม ระวังความเสี่ยงของราคาตะกั่วที่กระโดดขึ้นในตอนแรกและจากนั้นดึงกลับ

สังกะสี

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นอีกครั้ง จุดโฟกัสของสังกะสี SHFE ลดลง [SMM Zinc Morning Comment Nov 11]

ทรัมป์กวาดเจ็ดรัฐสวิง วางแผนกดดันสูงสุดต่ออิหร่าน; การบริหารของไบเดนซื้อสำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์ครั้งสุดท้าย 2.4 ล้านบาร์เรล; รายงานระบุว่าอิสราเอลกำลังพิจารณาความเป็นไปได้ของข้อตกลงหยุดยิงกับเลบานอน; มูลค่าของทองคำสำรองของรัสเซียเกิน $200 พันล้านเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์; คณะกรรมการประจำสภาประชาชนแห่งชาติพิจารณาและอนุมัติมาตรการบรรเทาหนี้ที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายปี; 24 หน่วยงานในจีนร่วมกันออกเอกสารเพื่อส่งเสริมการบริโภคบริการดูแลผู้สูงอายุเพิ่มเติม; รายงานการดำเนินนโยบายการเงินของจีน: การควบคุมนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น; CSRC จัดการประชุมสัมมนาติดต่อกันสองครั้ง

วันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี LME เปิดที่ $3,063/mt แตะ $3,071/mt จากนั้นผันผวนลงต่ำสุดที่ $2,970/mt ใกล้ปิด และสุดท้ายปิดลดลงที่ $2,984/mt ลดลง $87/mt หรือ 2.83% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 12,422 ล็อต และสถานะเปิดเพิ่มขึ้น 113 ล็อตเป็น 243,000 ล็อต วันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนขาลง โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันสร้างแนวต้านด้านบน สต็อกสังกะสี LME ยังคงอยู่ที่ 245,225 mt วันศุกร์ที่ผ่านมา ไม่มีนโยบายสนับสนุนที่ไม่คาดคิดออกมาในการประชุมภายในประเทศ ความรู้สึกมหภาคแย่ลง ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความต้องการยังคงอยู่ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ทำให้สังกะสี LME ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงการซื้อขาย

วันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาสังกะสี SHFE 2412 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 24,820 หยวน/mt แตะต่ำสุดที่ 24,810 หยวน/mt จากนั้นผันผวนขึ้นไปสูงสุดที่ 25,055 หยวน/mt ก่อนที่จะลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันและผันผวนในช่วงแคบ สุดท้ายปิดลดลงที่ 24,855 หยวน/mt ลดลง 170 หยวน/mt หรือ 0.68% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 73,281 ล็อต และสถานะเปิดลดลง 2,060 ล็อตเป็น 99,582 ล็อต วันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนขาขึ้นเงายาว โดยแถบกลาง Bollinger สร้างแนวต้าน SMM คาดว่าการผลิตสังกะสีแท่งในเดือนพฤศจิกายนจะลดลง MoM ต่ำกว่า 500,000 mt ฤดูนอกฤดูของปลายน้ำก็มาถึง และรูปแบบอุปทานและความต้องการที่อ่อนแอในพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง รวมกับการลากจากความรู้สึกมหภาคที่แย่ลง จุดโฟกัสของสังกะสี SHFE ก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ดีบุก

ความคาดหวังสำหรับ "การค้าทรัมป์" จะทำให้ราคาดีบุก SHFE ยากที่จะสร้างแนวโน้มเดียว (SMM tin morning comment Nov 11)

สัปดาห์ที่ผ่านมา ผลการเลือกตั้งสหรัฐประกาศ ยืนยันว่าทรัมป์ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีสหรัฐ ก่อนหน้านี้ ขณะที่ทรัมป์นำในการสำรวจความคิดเห็น ตลาดคาดการณ์ "การค้าทรัมป์" ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมชิปและพลังงานใหม่ ส่งผลกระทบต่อความต้องการดีบุกระยะยาว ความคาดหวังนี้มีผลต่อแนวโน้มตลาดของราคาดีบุกในบางส่วน ก่อนการเลือกตั้งสหรัฐ ราคาดีบุก SHFE ได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ รวมถึงความคาดหวังมหภาคที่เป็นลบ การเปลี่ยนแปลงใน PMI การผลิตของสหรัฐและข้อมูลตลาดแรงงาน รวมถึงสถานการณ์พื้นฐานของตลาดดีบุกเอง ปัจจัยเหล่านี้รวมกันทำให้ราคาดีบุกลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาหนึ่ง ในระหว่างการเลือกตั้ง ความไม่แน่นอนของตลาดเพิ่มขึ้น และบริษัทส่วนใหญ่ใช้ท่าทีรอดูผลการเลือกตั้ง ส่งผลให้การทำธุรกรรมในตลาดจุดค่อนข้างซบเซา และราคาดีบุกแสดงแนวโน้มผันผวน หลังจากการเลือกตั้งของทรัมป์ ตลาดเริ่มมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบโดยรวมของ "การค้าทรัมป์" ต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เนื่องจากผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการวางแนวนโยบายของทรัมป์ต่อความต้องการดีบุกระยะยาว ความคาดหวังของตลาดเปลี่ยนแปลง ทำให้ราคาผันผวน อย่างไรก็ตาม ผลกระทบเฉพาะยังต้องสังเกตทิศทางนโยบายที่แท้จริงหลังจากการเข้ารับตำแหน่งของการบริหารทรัมป์ พิจารณาสถานการณ์อุปทานและความต้องการในประเทศ เราคาดว่าราคาดีบุก SHFE จะยังคงรักษาแนวโน้มผันผวนต่อไป ในด้านหนึ่ง ด้วยความคาดหวังของการปรับปรุงขอบเขตในความต้องการในประเทศ การสนับสนุนราคาดีบุกแข็งแกร่งขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง เนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อในอนาคตและการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโลก ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายระมัดระวัง ทำให้ราคายากที่จะสร้างแนวโน้มเดียว

นิกเกิล

สัปดาห์ที่แล้ว ราคานิกเกิลบริสุทธิ์ผันผวนขึ้น โดยอยู่ในช่วง 124,000 ถึง 130,000 หยวน/ตัน ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ไม่มีการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่สำคัญเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน จากมุมมองของห่วงโซ่อุตสาหกรรมนิกเกิล ความต้องการในปัจจุบันไม่มีการปรับปรุงที่สำคัญ กิจกรรมการจัดซื้อ NPI โดยสแตนเลสและนิกเกิลซัลเฟตโดยสารตั้งต้นแคโทดสามชั้นยังคงต่ำ ในระหว่างสัปดาห์ ราคานิกเกิลซัลเฟตยังคงทรงตัวด้วยแนวโน้มอ่อนแอ ขณะที่ราคาของ NPI มีการปรับเล็กน้อย ในด้านปัจจัยพื้นฐานของนิกเกิลบริสุทธิ์ ความต้องการจากภาคอัลลอยด์ การหล่อ และการชุบไฟฟ้ายังคงอ่อนแอ และการจัดส่งแผ่นนิกเกิลต่ำ นอกจากนี้ ด้วยการเพิ่มขึ้นของราคาในระหว่างสัปดาห์และส่วนต่างราคาที่คงที่ ต้นทุนการสต็อกสินค้าสำหรับผู้ผลิตปลายน้ำได้เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความกระตือรือร้นในการสต็อกสินค้าต่ำโดยรวม ปัจจุบัน การเก็งกำไรในห่วงโซ่อุตสาหกรรมนิกเกิลยังคงมุ่งเน้นไปที่ปลายแร่ ด้วยนโยบายในอนาคตที่ยังไม่ชัดเจน ตลาดยังคงซื้อขายในสภาวะอุปทานแร่ที่ตึงตัว ดังนั้น SMM คาดว่าราคานิกเกิลจะยังคงผันผวนในระดับสูงในสัปดาห์นี้ แต่มีพื้นที่จำกัดในการขึ้นเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ ช่วงที่คาดไว้คือ 128,000 ถึง 133,000 หยวน/ตัน