Alors que le sentiment macroéconomique devrait se stabiliser et que les fondamentaux de l'offre et de la demande s'améliorent, les prix de l'aluminium devraient se stabiliser la semaine prochaine

Cette semaine, le sentiment macroéconomique était relativement prudent. Après que la Fed américaine a presque confirmé une baisse des taux en septembre, la publication des données PCE de juillet aux États-Unis, de l'ISM Manufacturing PMI d'août aux États-Unis et des données sur les offres d'emploi de juillet aux États-Unis a fait fluctuer les attentes du marché pour une baisse des taux de 25 ou 50 points de base en septembre. Au niveau national, le PMI manufacturier officiel d'août était en dessous du seuil, mais les politiques dans le Jiangsu, à Shanghai et dans d'autres régions pour remplacer les anciens produits par des nouveaux ont fourni un élan à l'amélioration de la demande.
Côté fondamentaux : Cette semaine, la capacité opérationnelle des entreprises d'aluminium domestiques est restée largement stable par rapport à la semaine précédente. Selon les données de SMM, à ce jour, la capacité opérationnelle des entreprises d'aluminium domestiques est de 43,49 millions de tonnes, avec une production quotidienne d'environ 119,000 tonnes et un volume quotidien de lingots de coulée d'environ 32,000 tonnes. En septembre, la plupart des entreprises d'aluminium domestiques devraient maintenir des opérations stables, avec une production totale en septembre prévue en hausse de 1,3 % en glissement annuel à environ 3,57 millions de tonnes. Côté coûts : Cette semaine, les coûts de l'aluminium domestique ont montré des performances mitigées. L'alumine au comptant domestique a encore un potentiel de hausse, avec des prix au comptant montrant une légère augmentation, tandis que les prix principaux de l'anode précuite en septembre ont légèrement diminué en glissement mensuel. Selon le modèle de coût quotidien de SMM pour l'aluminium, à ce jeudi, le coût complet immédiat de l'industrie de l'aluminium domestique est d'environ 17,710 yuans/tonne, en hausse de 16 yuans/tonne par rapport à jeudi dernier, avec des bénéfices immédiats de l'industrie d'environ 1,590 yuans/tonne, en baisse de 267 yuans/tonne par rapport à jeudi dernier. Marché étranger : Cette semaine, la fenêtre d'importation pour le marché domestique de l'aluminium primaire est restée fermée, avec peu de sources de spot importées. Le volume net d'importation de lingots d'aluminium domestiques en août devrait rester autour de 120,000 tonnes. Côté demande : Cette semaine, les opérations en aval domestiques ont maintenu une tendance positive, avec une amélioration des commandes dans les secteurs des produits industriels et des plaques/feuilles, bandes et feuilles d'aluminium, et des intentions de réapprovisionnement plus fortes parmi les entreprises. De plus, les États-Unis, le Canada et d'autres pays ont récemment annoncé des plans pour imposer des tarifs sur les semi-produits en aluminium chinois. Avant l'entrée en vigueur de ces politiques, les marchés étrangers ont augmenté leur réapprovisionnement en semi-produits en aluminium chinois, stimulant une hausse des commandes pour certaines entreprises d'exportation de semi-produits en aluminium domestiques. En septembre, les exportations de semi-produits en aluminium domestiques devraient montrer une augmentation en glissement mensuel. Globalement, les prix de l'aluminium ont montré une consolidation faible cette semaine, avec un bon enthousiasme pour le réapprovisionnement en aval, et l'inventaire social de l'aluminium domestique a montré une tendance au déstockage, avec des remises au comptant se réduisant considérablement.
Globalement, sur le plan macroéconomique, l'ISM Manufacturing PMI américain a déçu les attentes, suscitant des inquiétudes quant à une récession économique, augmentant la panique du marché et affaiblissant l'appétit pour le risque, exerçant une pression sur les produits industriels. Le marché attend des indications des données sur les emplois non agricoles jeudi soir. Au niveau national, le PMI manufacturier d'août est tombé à 49,1 % en glissement mensuel, indiquant une baisse du sentiment économique. Les politiques fiscales de la Chine continuent de se renforcer, maintenant le ton principal d'un développement économique domestique stable et positif. Sur le plan des fondamentaux, l'offre d'aluminium domestique devrait rester stable à court terme, avec une baisse prévue du volume de lingots de coulée, et les coûts de l'alumine ont encore un potentiel de hausse. Côté demande, la demande s'améliore progressivement en septembre, avec l'inventaire social de l'aluminium domestique entrant dans un cycle de déstockage. Après la stabilisation du sentiment macroéconomique, les prix de l'aluminium pourraient trouver un soutien du côté de la demande. La semaine prochaine, les prix de l'aluminium devraient fluctuer dans une fourchette étroite, SMM prévoyant que le contrat d'aluminium le plus échangé sur le SHFE fluctuera entre 18,880 et 19,910 yuans/tonne. Le LME 3M devrait fluctuer entre 2,330 et 2,480 dollars/tonne. Une attention continue est nécessaire sur la consommation d'aluminium et les changements macroéconomiques.