Khi cuối tháng 8 đang đến gần, điểm ngoặt cho việc giảm tồn kho nhôm thỏi trong nước đang trở nên rõ ràng. Vào ngày 19 tháng 8 năm 2024, SMM báo cáo tổng lượng tồn kho xã hội của nhôm thỏi là 807,000 tấn, với 681,000 tấn nhôm có sẵn trong nước, giảm 16,000 tấn so với thứ Năm tuần trước. Mặc dù tồn kho nhôm thỏi hiện tại vẫn cao hơn 316,000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, lượng nhôm xuất kho tuần trước đã tăng 11,200 tấn lên 116,400 tấn, báo hiệu xu hướng tích cực cho mùa cao điểm truyền thống sắp tới.
Về khu vực, Vô Tích, nơi đã chứng kiến tích trữ tồn kho trong hơn một tháng kể từ cuối tháng 6 với mức tăng tồn kho gần 100,000 tấn, đã có dấu hiệu đảo chiều trong tuần này, với tồn kho giảm 5,000 tấn so với thứ Năm tuần trước xuống còn 338,000 tấn. Mặc dù không có sự tăng trưởng trong lượng nhôm xuất kho cuối tuần, việc giảm mạnh lượng nhôm nhập kho gần 6,800 tấn (trên 50%) đã giảm bớt áp lực đáng kể, cho thấy rằng Vô Tích có thể bước vào giai đoạn giảm tồn kho liên tục. Phật Sơn đã chứng kiến mức tăng gần 10,000 tấn trong lượng nhôm xuất kho tuần trước, tồn kho giảm 7,000 tấn so với thứ Năm tuần trước, cũng bước vào giai đoạn giảm tồn kho liên tục. Lượng nhôm xuất kho cuối tuần tăng gần 5,000 tấn (trên 100%), trong khi lượng nhập kho vẫn thấp, giảm 2,000 tấn so với tuần trước. Sự phục hồi dần dần của tiêu thụ ở Nam Trung Quốc đã ảnh hưởng rõ ràng đến việc tiêu thụ nhôm thỏi. Ở Củng Nghĩa, lượng nhôm xuất kho tăng nhẹ 1,000 tấn tuần trước, tồn kho ổn định quanh mức 90,000 tấn, cho thấy xu hướng tương đối ổn định so với hai khu vực khác.
Nhìn chung, kể từ nửa cuối năm, sản lượng nhôm đúc tại các tỉnh như Vân Nam, Tân Cương, Nội Mông và Thanh Hải đã duy trì ở mức cao so với cùng kỳ năm ngoái, khiến nguồn cung dư thừa. Tuy nhiên, với mùa cao điểm truyền thống của quy trình gia công nhôm đang đến, tỷ lệ vận hành của các sản phẩm trung gian như nhôm thanh dự kiến sẽ tăng, và sản lượng nhôm đúc trong tháng 8 được dự đoán sẽ giảm. Ngoài ra, với "mùa cao điểm tháng 9-10" sắp đến, những đợt tăng giá nhôm gần đây đã thắp lại sự lạc quan trên thị trường, và tiêu thụ đã có dấu hiệu ổn định và phục hồi. Do đó, mặc dù tồn kho nhôm thỏi trong nước trong ngắn hạn vẫn duy trì trên 800,000 tấn, SMM dự kiến điểm ngoặt trong tồn kho nhôm thỏi trong nước sẽ trở nên rõ ràng vào cuối tháng 8, với tồn kho có khả năng dao động quanh 750,000-850,000 tấn. Trong một kịch bản lạc quan, tồn kho nhôm thỏi trong nước có thể giảm xuống khoảng 750,000 tấn vào cuối tháng 8.
Về tồn kho nhôm thanh, hai tuần qua đã chứng kiến sự giảm tốc độ giữa tuần khi tồn kho giảm nhanh chóng. Điều này do lượng nhôm nhập kho giữa tuần tương đối thấp và nhu cầu tiêu thụ nhôm thanh đang có xu hướng phục hồi so với tháng 7, với tỷ lệ vận hành gia công nhôm hạ lưu tăng nhẹ. Mặc dù lượng nhôm xuất kho tuần trước giảm 3,400 tấn so với tuần trước đó xuống còn 40,000 tấn, việc giảm tồn kho cuối tuần vẫn tiếp tục, cho thấy không có sự gia tăng áp lực cung ứng đáng kể. Theo số liệu thống kê mới nhất từ SMM, tính đến ngày 19 tháng 8, tồn kho xã hội nhôm thanh trong nước là 115,500 tấn, giảm 2,500 tấn so với tuần trước, vẫn cao hơn 38,400 tấn so với cùng kỳ năm ngoái nhưng thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm 2022, không còn ở mức cao nhất ba năm. SMM dự kiến tồn kho nhôm thanh trong nước sẽ duy trì ổn định với một giảm nhẹ, có khả năng dao động quanh mức 100,000-150,000 tấn trong tháng 8.
Về biên độ chuyển đổi nhôm thanh, những đợt tăng giá nhôm đáng kể gần đây đã dẫn đến sự điều chỉnh đáng kể trong biên độ chuyển đổi ở ba khu vực, với các mức độ điều chỉnh khác nhau. Tính đến ngày 19 tháng 8, biên độ chuyển đổi nhôm thanh φ120 ở Phật Sơn là 290 nhân dân tệ/tấn, giảm 90 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Ở Đông Trung Quốc, biên độ chuyển đổi nhôm thanh φ120 ở Nam Xương giảm 20 nhân dân tệ/tấn xuống còn 260 nhân dân tệ/tấn, trong khi biên độ chuyển đổi ở Vô Tích giảm 50 nhân dân tệ/tấn xuống còn 250 nhân dân tệ/tấn. SMM dự kiến với sự hỗ trợ từ nhu cầu gia tăng cho mùa cao điểm truyền thống, biên độ giảm thêm của biên độ chuyển đổi nhôm thanh sẽ bị hạn chế, và chúng được kỳ vọng sẽ cho thấy xu hướng nhẹ tăng.
Về phía nhu cầu cho nhôm thanh, giữa tháng 8 đã chứng kiến sự phục hồi trong lượng đơn đặt hàng cho một số ngành và xu hướng giá nhôm mạnh mẽ, khiến người dùng cuối đặt hàng. Điều này dẫn đến tỷ lệ vận hành của các công ty gia công nhôm hàng đầu trong nước tăng nhẹ lên 51,20%, tăng 0.70 điểm phần trăm so với tuần trước. Theo ngành, ngành nhôm xây dựng vẫn chậm chạp với không có dấu hiệu cải thiện. Ngành nhôm công nghiệp đã chứng kiến sự gia tăng đơn đặt hàng liên quan đến 3C và xe điện NEV, cung cấp một số hỗ trợ cho tỷ lệ vận hành; nhôm quang điện duy trì ổn định, với mức tăng nhẹ trong lịch trình sản xuất tháng 8 của các nhà sản xuất mô-đun. Nhìn chung, với mùa cao điểm tháng 9-10 đang đến gần, việc mua sắm của người dùng cuối đã tăng lên. Tuy nhiên, do tỷ lệ vận hành trong ngành nhôm xây dựng vẫn thấp, tỷ lệ vận hành tổng thể không có khả năng thay đổi đáng kể và dự kiến sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn.
![Giảm tồn kho nhôm thỏi nhanh trong mùa cao điểm hỗ trợ giá nhôm giữ vững trong ngắn hạn [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về nhôm của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/zjiqN20251217171650.jpg)
