9.3 Biên bản họp buổi sáng nhôm SMM
Hợp đồng tương lai: Hôm qua, nhôm SHFE đóng cửa ở mức 24.235 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,75%, chạm mức cao mới gần đây là 24.290 trong phiên. Giá nằm trên tất cả các đường trung bình động chính (MA5=24.080, MA10=23.925, MA30=23.820, MA60=23.572), với hệ thống đường trung bình động phân kỳ tăng và xu hướng tăng trung hạn mạnh vẫn được duy trì. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=120,51 và DEA=97,52, với biểu đồ mở rộng lên 45,99, cho thấy động lượng tăng tiếp tục được củng cố. Khối lượng giao dịch mở rộng lên 91.100 lô, với sự tham gia của thị trường phục hồi đáng kể. Phạm vi giao dịch lõi được đề xuất cho nhôm SHFE là 24.000-24.600. Nhôm LME đóng cửa ở mức 3.288,5 USD/tấn, giảm nhẹ 0,18%, với biến động trong phiên quanh 3.271,5-3.290. Giá nằm trên tất cả các đường trung bình động chính (MA5=3.244,3, MA10=3.243,55, MA30=3.237,1, MA60=3.230,63), với hệ thống đường trung bình động theo hướng tăng. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=9,64 và DEA=4,52, với biểu đồ mở rộng lên 10,24, cho thấy động lượng tăng tiếp tục được củng cố. Phạm vi giao dịch lõi được đề xuất cho nhôm LME là 3.250-3.320.
Vĩ mô: Tổng thống Mỹ Trump cho biết đợt tấn công mới nhằm vào Iran sẽ không kéo dài; ông sẵn sàng phát động một cuộc tấn công khác vào Iran. Chủ tịch Quốc hội Iran Qalibaf cho biết Mỹ phải thực hiện các cam kết liên quan trước khi Iran hành động để mở lại eo biển Hormuz.
Sách Be của Fed Mỹ cho thấy hoạt động kinh tế Mỹ tăng trưởng nhẹ kể từ đầu tháng 7. Trong số 12 khu vực của Fed, 10 khu vực báo cáo tăng trưởng nhẹ đến vừa phải, trong khi 2 khu vực báo cáo không thay đổi. Các doanh nghiệp nhìn chung kỳ vọng triển vọng kinh tế tích cực phía trước, nhưng vẫn chú ý đến những bất ổn phát sinh từ giá năng lượng, chính sách và xung đột quốc tế.
Cơ bản: Tại các thị trường ngoài Trung Quốc, việc khôi phục sản xuất nhôm ở nước ngoài và công suất mới tiếp tục tăng theo kế hoạch, và công suất bị hư hại ở Trung Đông đang dần phục hồi. Kỳ vọng của thị trường vẫn tồn tại rằng thị trường nhôm toàn cầu sẽ chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng trong dài hạn, tiếp tục hạn chế dư địa tăng giá nhôm. Tuy nhiên, tồn kho khả dụng của LME vẫn ở mức thấp lịch sử khoảng 250.000 tấn, tạo hỗ trợ vững chắc cho giá nhôm LME. Tại thị trường Trung Quốc, về mặt tồn kho, tồn kho nhôm xã hội Trung Quốc tiếp tục xu hướng giảm trong tuần này. Tính đến thứ Năm tuần này, tồn kho nhôm thỏi xã hội Trung Quốc giảm 22.000 tấn so với tuần trước xuống còn 815.000 tấn, và giảm 37.000 tấn so với thứ Năm tuần trước, hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm.
Thị trường nhôm sơ cấp: Giá nhôm giao sau trên SHFE hôm nay biến động mạnh hơn so với cùng thời điểm ngày hôm qua, nhưng trung tâm giá về cơ bản đi ngang. Tâm lý lạc quan vẫn tồn tại trên thị trường giao ngay, với phí bảo hiểm giao ngay của nhôm thỏi A00 tiếp tục tăng và hoạt động giao dịch ở mức vừa phải. Các giao dịch buổi sáng chủ yếu được thực hiện ở mức ngang giá đến phí bảo hiểm 20 nhân dân tệ/tấn. Tâm lý giao dịch tại thị trường miền Trung Trung Quốc hôm nay vẫn trì trệ, nhưng cải thiện nhẹ so với tuần trước. Đơn hàng tháng 9 tại các doanh nghiệp gia công hạ nguồn phục hồi phần nào, nâng nhẹ tâm lý mua nguyên liệu. Các nhà cung cấp ngày càng có xu hướng giữ giá, và báo giá thị trường ngừng xu hướng giảm. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung Trung Quốc tập trung quanh mức chiết khấu 110-130 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 09. Giá nhôm tăng nhẹ hôm nay, và thị trường giao ngay phục hồi mạnh. Tồn kho tiếp tục giảm và duy trì ở mức thấp. Trong phiên giao dịch đầu, hầu hết các nhà cung cấp vẫn nghiêng về triển vọng giảm giá và chủ động hạ báo giá để thu tiền mặt trước, một số thậm chí còn bán tháo. Tuy nhiên, lượng hàng từ bắc vào nam thiếu quy mô trong ngắn hạn, các thương nhân có ý định bổ sung hàng và dần hấp thụ hàng chiết khấu, và người dùng hạ nguồn có nhu cầu mua cứng. Lưu thông giao ngay thắt chặt nhanh chóng, và các nhà mua lớn chủ chốt một lần nữa tăng giá mạnh để mua, tạo hiệu ứng lan tỏa đáng kể. Các nhà cung cấp sau đó quay lại giữ giá và hạn chế bán, với báo giá dần tăng và giao dịch thực tế ở mức cao hơn. Nhìn chung, giao dịch đạt yêu cầu.
Nhôm phế liệu: Hôm nay, nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 24.080 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá nhôm phế liệu trong nước nhìn chung ổn định. Về chênh lệch giá, tính đến ngày 2 tháng 9, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn ở mức khoảng 2.322 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng xé ở mức khoảng 1.157 nhân dân tệ/tấn, đều ổn định so với tuần trước. Giá nhôm nguyên sinh tiếp tục phục hồi, biến động giá nhôm phế liệu tương đối hạn chế, cơ chế truyền dẫn giá bị cản trở, chủ yếu chịu sự kiềm chế của hai yếu tố: một là mùa cao điểm truyền thống sắp đến, nhưng nhu cầu hợp kim nhôm thứ cấp ở hạ nguồn vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt; hai là tồn kho phế liệu hợp kim nhôm gia công như cửa và cửa sổ tại Hà Nam và các khu vực khác vẫn ở mức cao, làm suy yếu độ co giãn tăng giá của nhôm phế liệu. Ngoài ra, hạn chế chính sách "xuất hóa đơn ngược" ở phía cung vẫn tồn tại, sự khan hiếm nhôm phế liệu có hóa đơn hợp quy tạo nền tảng hỗ trợ cho giá nhôm phế liệu. Trong ngắn hạn, thị trường đang ở giai đoạn cuối của mùa thấp điểm truyền thống, đơn hàng tại các doanh nghiệp sử dụng phế liệu ở hạ nguồn vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng. Hiệu ứng đón đầu mùa cao điểm không đáng kể, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu tiếp tục mua theo nhu cầu và duy trì chiến lược tồn kho thấp, mức độ chấp nhận giá cao hạn chế. Một số doanh nghiệp chọn án binh bất động và quan sát sau các động thái bám theo giá trước đó. Về phía nhập khẩu, hàng hóa đã giao dịch trước đó đang cập cảng, bổ sung nguồn cung nhất định, nhưng tác động sâu hơn từ lệnh cấm của UAE và việc EU tăng thuế sẽ tiếp tục hạn chế khối lượng nhập khẩu phế liệu cao cấp.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Báo giá ADC12 hôm nay nhìn chung ổn định. Một mặt, giá nhôm và giá kỳ hạn tương đối ổn định, không có thay đổi đáng chú ý về phía chi phí, ít tạo thêm động lực cho giá giao ngay. Mặt khác, trong khi nhu cầu sử dụng cuối cùng đã cải thiện nhẹ so với mức trước đó, mùa cao điểm vẫn chưa thực sự khởi động, và tính bền vững của sự cải thiện trong sức mua trên thị trường vẫn còn phải chờ xem. Trong bối cảnh này, hầu hết các doanh nghiệp tạm thời giữ giá ổn định và áp dụng cách tiếp cận chờ đợi và quan sát. Một số doanh nghiệp giữ thái độ lạc quan thận trọng đối với triển vọng thị trường, nhưng chưa hình thành hành động tăng giá trên diện rộng. Giá ngắn hạn dự kiến tiếp tục củng cố ở mức cao, tập trung vào diễn biến giá nhôm tiếp theo và sự giải phóng nhu cầu sử dụng cuối cùng.
Triển vọng tổng hợp:Về mặt vĩ mô, hội nghị chuyên đề ngân hàng trung ương Jackson Hole phát đi tín hiệu diều hâu, và phát biểu đầu tiên của Chủ tịch Fed Warsh nghiêng về lập trường diều hâu. Kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 9 lại nóng lên, kỳ vọng thanh khoản toàn cầu thắt chặt, gây áp lực lên tâm lý vĩ mô và tạo áp lực giảm giá nhôm. Tuy nhiên, việc Trung Quốc tiếp tục giảm tồn kho và "mùa cao điểm tháng 9" đang diễn ra đang hỗ trợ mạnh mẽ bên dưới giá nhôm. Với các yếu tố tăng và giảm đan xen, giá nhôm dự kiến sẽ tiếp tục dao động ở mức cao.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không đưa ra lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
