SMM Comment: Ferrous Metals Prices Suffer Broad-Based Decline amid Multiple Bearish Factors

[SMM Steel] Le groupe Hoa Phat a signalé une forte hausse des commandes de bobines laminées à chaud (HRC) en avril, avec des stocks en baisse significative et une demande attendue en hausse supplémentaire. Les ventes de HRC au T1 ont progressé de 24 % en glissement annuel, atteignant 2,36 millions de tonnes, tandis que les exportations ont doublé pour atteindre 416 000 tonnes. Cette envolée est portée par les droits antidumping du Vietnam sur les HRC chinois (jusqu'à ~27,8 %), une forte demande intérieure dans la construction et la réduction des exportations iraniennes de brames, qui a stimulé la demande de HRC finis. Les prix ont augmenté d'environ 8 % depuis le début de l'année, avec des offres en avril relevées d'environ 34 $/t, tandis que les marges à l'exportation restent attractives, les prix à destination des États-Unis étant supérieurs de 40 à 50 $/t par rapport au marché intérieur.

[SMM Steel] Le groupe Hoa Phat a publié un chiffre d'affaires de 53 300 milliards de VND au T1 2026 et un bénéfice net supérieur à 9 000 milliards de VND, la direction anticipant de meilleurs résultats pour les trimestres à venir. Les activités sidérurgiques principales ont contribué à hauteur d'environ 5 200 milliards de VND, tandis que 3 800 milliards de VND provenaient d'un transfert de projet ponctuel. L'entreprise vise un chiffre d'affaires de 210 000 milliards de VND et un bénéfice de 22 000 milliards de VND en 2026 (+33 % et +42 % en glissement annuel). L'expansion se poursuit, incluant un projet sidérurgique intégré de 6 millions de tonnes par an (prévu d'ici 2030) et un projet d'acier pour rails visant une première production au T2 2027, soutenus par une forte demande intérieure et l'investissement public.

[SMM Steel] Le secteur sidérurgique turc ne prévoit aucun changement de ses objectifs d'exportation pour 2026, fixés à 20 millions de tonnes et 17 milliards de dollars, soutenus par des efforts continus de diversification des marchés pour compenser la faiblesse de la demande européenne. Le pays a produit 38 millions de tonnes d'acier brut en 2025 et en a exporté 19 millions de tonnes, maintenant sa position de fournisseur mondial clé. Ses avantages concurrentiels incluent des délais de livraison rapides vers l'Europe (~48 heures) contre 25 à 30 jours pour les exportateurs asiatiques, bien que la hausse des coûts énergétiques reste un défi majeur. Le secteur accélère sa transition verte, avec 15 à 20 % de l'énergie déjà issue de sources renouvelables.