ANZ: Oil Market to Remain Bearish, WTI Oil Prices Rebounded After A Roller Coaster

แอฟริกันเรนโบว์มิเนอรัล (ARM) มีแผนเปิดดำเนินการเหมืองโบโคนิแพลตตินัมในแอฟริกาใต้อีกครั้ง ด้วยเงินลงทุน 15.2 พันล้านแรนด์ตลอด 7 ปี ตั้งเป้าหมายการผลิตโลหะกลุ่มแพลตตินัม (PGM) สูงถึง 400,000 ออนซ์ต่อปี ตั้งแต่ประมาณปี 2030 โครงการนี้ดำเนินการต่อจากการศึกษาความเป็นไปได้ฉบับใหม่และการตั้งด้อยค่าก่อนหน้านี้ 2.2 พันล้านแรนด์ในปีงบการเงิน 2025 ของ ARM การกลับมาเปิดดำเนินการได้สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนเกี่ยวกับความเข้มข้นของเงินทุนและความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดในระยะใกล้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก ARM ดำเนินโครงการทูริเวอร์สเมเรนสกีไปพร้อมกัน อาร์เอ็มบี มอร์แกน สแตนลีย์ ประมาณการว่าการจัดหาเงินทุนสำหรับทั้งสองโครงการอาจทำให้ ARM มีกระแสเงินสดอิสระติดลบเป็นเวลา 2-3 ปี มีรายงานว่าราคาหุ้นของ ARM ร่วงลงอย่างรุนแรงหลังจากการประกาศเรื่องโบโคนิ อย่างไรก็ตาม โครงการนี้อาจได้รับประโยชน์จากปัจจัยพื้นฐานตลาดโลหะกลุ่มแพลตตินัมที่ปรับตัวดีขึ้น การผลิตโลหะกลุ่มแพลตตินัมของแอฟริกาใต้กำลังลดลง ในขณะที่ความต้องการในอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ฟื้นตัวขึ้น โดยได้รับการหนุนจากการเปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้าที่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจช่วยหนุนราคาให้แข็งแกร่งขึ้น ARM เข้าสู่โครงการนี้ด้วยงบดุลที่แข็งแกร่ง มีเงินสดสุทธิ 9.5 พันล้านแรนด์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน การกลับมาเปิดเหมืองโบโคนิอาจเพิ่มอุปทานโลหะกลุ่มแพลตตินัมในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญ แต่ข้อกำหนดด้านเงินทุนที่สูงและประวัติการทำเหมืองที่ท้าทายสร้างความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและกระแสเงินสดให้กับ ARM

[SMM Express] การขยายตัวของศูนย์ข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วย AI กำลังกลายเป็นแหล่งอุปสงค์ใหม่ของโลหะกลุ่มแพลทินัม (PGMs) ซึ่งอาจทำให้ตลาดที่กำลังเผชิญกับภาวะขาดดุลอุปทานอยู่แล้วตึงตัวยิ่งขึ้น รายงานจาก Valterra Platinum ประมาณการว่าอุปสงค์สำหรับ PGMs จากศูนย์ข้อมูลที่เชื่อมโยงกับ AI อยู่ที่ 200,000–400,000 ออนซ์ และอาจเพิ่มขึ้นห้าเท่าภายในปี 2030 อุปสงค์เพิ่มเติมนี้มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษกับแพลทินัมและรูทีเนียม ซึ่งคาดว่าจะยังคงขาดดุลในปี 2026 อยู่แล้ว การคาดการณ์การขาดดุลเต็มปีของแพลทินัมถูกปรับเพิ่มเป็น 297,000 ออนซ์ ขณะที่สต็อกเหนือพื้นดินคาดว่าจะลดลงต่ำกว่าระดับที่ครอบคลุมอุปสงค์โลกได้สามเดือน ณ สิ้นปี ในขณะเดียวกัน การเติบโตของรถยนต์ไฮบริดช่วยค้ำจุนอุปสงค์ PGMs ในภาคยานยนต์ แม้ว่าการนำรถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่มาใช้จะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม แพลเลเดียมยังคงเป็นข้อยกเว้น โดยผลงานที่อ่อนแอส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับข้อพิพาททางการค้าสหรัฐฯ ที่ยังไม่ยุติ มากกว่าอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI

นักวิจัยจากมหาวิทยาลัยวอชิงตันในเซนต์หลุยส์และสถาบันพันธมิตรได้พัฒนาการออกแบบตัวเร่งปฏิกิริยาแพลทินัม-โคบอลต์แบบใหม่ที่อาจช่วยเพิ่มความทนทานและประสิทธิภาพของเซลล์เชื้อเพลิงอุณหภูมิต่ำ ซึ่งอาจสนับสนุนการผลิตไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูล เทคโนโลยีนี้ใช้อนุภาคนาโนแพลทินัม-โคบอลต์ที่ถูกกักเก็บภายในช่องนาโนคาร์บอนกลวง เพื่อช่วยป้องกันไม่ให้อนุภาคนาโนรวมตัวกันหรือเสื่อมสภาพระหว่างการทำงาน แพลทินัมถูกนำมาใช้อย่างแพร่หลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับเซลล์เชื้อเพลิงเนื่องจากมีสมรรถนะการเร่งปฏิกิริยาสูง แต่ต้นทุนยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ ดังนั้น ตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่นี้จึงรักษาประสิทธิภาพไว้ได้ประมาณ 85% ในการทดสอบที่ออกแบบมาเพื่อจำลองการทำงานต่อเนื่อง 25,000 ชั่วโมง พัฒนาการดังกล่าวอาจมีนัยต่ออุปสงค์แพลทินัม หากมีการนำเซลล์เชื้อเพลิงมาใช้ในการผลิตไฟฟ้าแบบกระจายศูนย์อย่างแพร่หลายมากขึ้น ประเด็นนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่ง เนื่องจากคาดว่าการใช้ไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลจะเพิ่มขึ้นอย่างมากตามการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลและ AI อย่างไรก็ตาม ยังต้องมีการพัฒนาเพิ่มเติมและการตรวจสอบเชิงพาณิชย์ก่อนที่จะนำไปใช้งานในวงกว้าง