Silicon Price Keeps Rising, and the growth to Slow down amid Falling Purchases, SMM Forecasts

September 11, 2026.

Tharisa confirmed its transition to underground mining at its flagship Tharisa Mine, on the southwestern limb of South Africa's Bushveld Complex, remains on time and within budget, running in parallel with the Karo Platinum Project's construction financing in Zimbabwe. Development of the Apollo underground complex, which commenced in March 2026, is progressing toward first run-of-mine ore in the current quarter, with steady-state production of 255,000 mt per month targeted by the third quarter of calendar year 2029. The Orion complex is expected to follow, targeting first ore in financial year 2031 and steady-state production by the third quarter of calendar year 2033. Together, Tharisa said the two underground complexes are expected to extend mining at the Tharisa Mine, which co-produces chrome concentrate alongside PGMs from the same orebody, for more than 60 years beyond depletion of the current open pit. The underground project is fully funded through development loans from Absa and Standard Bank and an asset-based revolving facility from Nedbank, funding that sits separately from the US$300 million Nordic bond raised this week for Karo. The company did not break out what share of Apollo or Orion's future run-of-mine ore output will be chrome-bearing material versus PGM-bearing material, leaving the underground transition's specific impact on Tharisa's chrome concentrate volumes still to be clarified as the two complexes ramp up toward steady state.

Tharisa กล่าวว่าโมเดลการทำเหมืองร่วม ซึ่งกระแสเงินสดจากโครเมียมสนับสนุนการพัฒนา PGM ตลอดวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ ยังคงเป็นรากฐานของกลยุทธ์การเติบโต โดยราคาโครเมียมสปอตซื้อขายอยู่ที่ 290 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ณ ต้นเดือนกันยายน 2026 บริษัทเปิดเผยตัวเลขดังกล่าวพร้อมกับข่าวว่าได้ลงนามข้อตกลงสัญญาเช่าเหมืองพิเศษกับรัฐบาลซิมบับเว ข้อตกลงรับซื้อ PGM ระยะยาวกับ Valterra และได้กำหนดราคาหุ้นกู้ Nordic ชนิดมีหลักประกันอาวุโสอายุ 5 ปี มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสามเหตุการณ์สำคัญที่บริษัทระบุว่าช่วยลดความเสี่ยงและจัดหาเงินทุนเต็มจำนวนสำหรับการก่อสร้างโครงการ Karo Platinum บนแนว Great Dyke ของซิมบับเว ซีอีโอ Phoevos Pouroulis กล่าวว่าเหตุการณ์สำคัญที่สำเร็จลุล่วงเหล่านี้ถือเป็นช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงสำหรับ Tharisa โดยอธิบายว่ากลุ่มบริษัทกำลังพัฒนาเป็นผู้ผลิต PGM และโครเมียมที่มีสินทรัพย์หลากหลายและดำเนินงานในหลายเขตอำนาจศาล โดยมีอายุเหมืองรวมกันเกิน 60 ปี เมื่อทั้ง Karo และการเปลี่ยนผ่านสู่การทำเหมืองใต้ดินของเหมือง Tharisa เริ่มการผลิต แม้ว่าโครงสร้างทางการเงินจะมุ่งเน้นการพัฒนา PGM แต่โครเมียมยังคงเป็นกระดูกสันหลังด้านเงินทุนของกลยุทธ์นี้ การเปิดเผยข้อมูลของ Tharisa ระบุว่ารายได้จากโครเมียมเป็นตัวสร้างกระแสเงินสดตลอดวัฏจักรที่ช่วยให้กลุ่มบริษัทสามารถดำเนินโครงการเติบโต PGM ที่ใช้เงินทุนสูงอย่าง Karo ได้โดยไม่ต้องพึ่งพาการจัดหาเงินทุนภายนอกเพียงอย่างเดียว ซึ่งเป็นพลวัตที่ได้รับการยืนยันอีกครั้งมากกว่าจะเปลี่ยนแปลงไปจากการกำหนดราคาหุ้นกู้ในสัปดาห์นี้