Week-in-Review: Multinationals With Multiple Problems

Administration générale des douanes : en février 2026, la Chine a importé 2,31 millions de tonnes métriques sèches (dmt) de minerai et de concentré de cuivre, en baisse de 11,97 % par rapport au mois précédent et en hausse de 5,84 % sur un an. Les importations cumulées de janvier à février ont augmenté de 4,9 %

Administration générale des douanes : en janvier 2026, la Chine a importé 2,624 millions de tonnes métriques sèches (dmt) de minerais et de concentrés de cuivre, en baisse de 2,96 % par rapport au mois précédent et en hausse de 3,72 % sur un an.

[Cuivre au comptant SMM Shanghai] À l’approche de la période de livraison, les décotes au comptant du cuivre SHFE devraient continuer de se resserrer progressivement. Du point de vue de la structure de marché, l’écart de contango inter-échéances entre les contrats à terme s’est élargi, renforçant nettement la volonté des fournisseurs d’expédier vers les entrepôts de livraison. En particulier, les stocks du Jiangsu se présentent principalement sous forme de warrants, et les fournisseurs privilégient la livraison plutôt que les ventes au comptant, ce qui maintient une disponibilité durablement tendue des lots livrables au comptant. Par ailleurs, les cotations des primes au comptant dans le Jiangsu sont légèrement supérieures à celles de Shanghai. Dans ce contexte, les fournisseurs ont affiché une forte volonté de maintenir les prix fermes en séance, et les cotations de la deuxième séance ont été légèrement relevées, rendant les achats plus difficiles pour certaines entreprises en aval. Pour demain, sous l’effet des dynamiques liées aux livraisons, les primes au comptant à Shanghai devraient rester aux niveaux actuels.