해상 운임 반등, 수입 보크사이트 지표 가격 하락; 시장 거래 안정 [SMM 보크사이트 주간 리뷰]

SMM, 11월 5일:

국내 보크사이트:

일부 지역 가격 소폭 상승, 국내 광석 시장 전반적 안정

국내 광석 공급은 여전히 타이트하며, 산시 보크사이트 가격이 소폭 인상되었다. 기타 지역의 국내 광석 가격은 뚜렷한 변동이 없으며, 단기적으로 현재 가격 수준에서 전반적인 안정세가 예상된다. 오늘 기준 산시 지역 Al/Si 비율 5.0, 알루미나 함량 60% 보크사이트의 부가세 제외 파쇄장 창고 인도 가격은 약 540~560위안/톤이다. 허난 지역 Al/Si 비율 5.0, 알루미나 함량 60% 보크사이트의 부가세 제외 파쇄장 창고 인도 가격은 약 500~540위안/톤이다. 구이양 지역 Al/Si 비율 6.0, 알루미나 함량 60% 보크사이트의 부가세 포함 공장 인도 가격은 510~560위안/톤으로 이전 기간 대비 20위안/톤 상승했다. 광시 지역 Al/Si 비율 6.0, 알루미나 함량 53% 보크사이트의 부가세 제외 파쇄장 창고 인도 가격은 320~335위안/톤이다. 전반적으로 국내 광석 가격은 상승 모멘텀이 있으나, 알루미나 수익성은 여전히 낮은 수준이며 가격은 줄다리기 양상이 예상된다. 주요 산지 광산의 공급 회복과 하류 구매 변화에 주목해야 한다.

수입 보크사이트:

기니-중국 해상 운임 인상, 수입 보크사이트 지표 가격 소폭 하락, 시장 거래 안정

10월 30일 데이터에 따르면, 기니 주요 항구의 주간 보크사이트 출항량은 391만 7천 톤으로 전주 대비 56만 1천 톤 증가하며 선적량이 소폭 반등했다. 현재 11월 기니-중국 주요 장기 계약 가격은 약 72달러/톤으로 호가되며, 기준 해상 운임이 6~7달러 하락하여 시장 가격을 끌어내렸다. 호주의 경우, 10월 30일 기준 주요 호주 항구의 주간 보크사이트 출항량은 122만 6천 톤으로 전주 대비 7만 9천 톤 감소하며 선적량은 대체로 안정적이다. 호주 광산의 선적 속도와 항구 출항량 변화에 주목해야 한다. 10월 30일 기준 중국의 보크사이트 항구 도착량은 총 458만 1천 톤으로 전주 대비 57만 톤 감소했다. 높은 유가와 해상 운임의 변동이 향후 도착 속도와 착륙 원가에 미치는 영향을 지속적으로 주시해야 한다.

가격 측면에서 해상 운임의 급락으로 알루미나 정제소들은 광석 가격 기대치를 지속적으로 낮추고 있다. 그러나 광석 원가가 여전히 높은 수준을 유지하면서 상류 광산들은 가격 기대치를 크게 낮추지 않았다. 시장의 줄다리기는 당분간 지속될 것으로 예상되지만, 전반적인 줄다리기 중심은 소폭 하향 조정되었다. 11월 기니 장기 계약 가격은 10월 호가 대비 하락세를 보였으며, 해상 운임 하락이 큰 비중을 차지해 수입 보크사이트 시장의 원가 구조에서 해상 운임의 중요성이 커지고 있음을 반영했다. 한편, 해상 운임의 불안정으로 인해 2027년 연간 장기 계약에 관한 소식은 아직 나오지 않았다. 동시에 기니 보크사이트 수출 관련 정책에 대한 루머가 시장에 유포되었으나 현재까지 공식적인 해명은 없었으며, 11월에 더 많은 소식이 나와야 추가 판단이 가능할 것으로 보인다. 한편, 알루미나 정제소들은 보크사이트 재고 일수를 약 94일 수준으로 유지했으며, 높은 재고 수준은 광석 가격에 상방 압력을 지속적으로 가했다. 기니 보크사이트의 경우 C3 해상 운임이 반등 추세를 보였으며, 기니-중국 운임은 전반적으로 톤당 35~38달러 범위로 다시 상승해 광석 가격에 일부 압력을 가했다. 그러나 10월 중 운임 용선 가격이 톤당 30~35달러 범위로 하락하면서 일부 시장 참여자들이 4분기 용선 장기 계약을 체결했고, 11월에는 단기적으로 선적량 회복이 예상된다. 운임 변동이 심한 시기에는 보크사이트 거래가 더욱 신중해졌지만, 수입 보크사이트는 여전히 북부 항만에서 톤당 71~72달러 가격 범위에서 거래되었다. 이번 주 목요일 기준 기니 보크사이트 FOB 호가는 톤당 33~43달러로 평균 가격은 이전 기간 대비 톤당 2달러 하락했으며, 기니 보크사이트 CIF 가격은 톤당 70~72달러로 평균 가격은 이전 기간 대비 톤당 0.25달러 하락했다. SMM 수입 보크사이트 지수 가격은 톤당 71.68달러로 이전 기간 대비 톤당 0.55달러 하락했다. 향후 보크사이트 가격은 개별 광산의 원가 상황, 용선 능력, 그리고 기니 정부의 보크사이트 수출 할당량 정책이 전체 선적량에 미치는 영향에 따라 달라질 것이다. SMM은 보크사이트 시장 동향과 거래 상황을 지속적으로 면밀히 모니터링할 예정이다.

전반적으로, 보크사이트 가격은 단기적으로 매수자와 매도자 간 치열한 가격 협상이 예상된다. 한편, 국내 알루미나 정제업체들은 원자재 재고를 비교적 충분히 보유하고 있고 수익성도 낮아 원자재 가격 급등에 대한 내성이 제한적이다. 다른 한편, 기니의 할당 정책에 대한 불확실성, 해상 운임 상승, 운송 능력 부족도 보크사이트 비용에 일부 지지 요인으로 작용하고 있다. 향후 기니 할당 정책의 시행, 운송 능력 상황, 해상 운임 추이를 면밀히 주시할 필요가 있다.