SMM 10월 22일:
거시경제 동향:
거시경제 지표는 혼조세를 보이고 있다. 지정학적으로는 이스라엘-이란 갈등 위험이 다시 고조되었다. 이스라엘은 이란에 대한 대규모 공격을 계획했으나 미국의 반대로 실행되지 않았지만, 이란은 군사적 확전 가능성에 대해 강도 높은 경고를 지속적으로 발신하며 전쟁이 발생할 경우 심각한 글로벌 에너지 위기를 초래할 것이라고 주장했다. 중동 지역의 불확실성으로 인해 원유 및 에너지 해상 운송의 위험 프리미엄이 높은 수준을 유지하고 있다. 연준 의장 워시는 금리 신호를 예정보다 앞당겨 제시하지 않았으며, 트레이더들은 10월 금리 동결 전망을 유지했다. 달러 및 금리가 비철금속에 미치는 밸류에이션 압력은 소폭 완화되었다. 전반적으로 단기 거시경제 심리는 신중한 상태를 유지하고 있다.
펀더멘털:
공급 측면에서는 프로젝트 교체에 따라 소량의 유휴 생산능력이 가동되었으며, 이번 주 중국의 주간 알루미늄 생산량은 소폭 증가했다. 해외에서는 10월 21일 UAE의 한 알루미늄 공장 가동률이 50%까지 회복되었다. 한편 이란의 한 알루미늄 공장 생산라인에 고장이 발생했다는 보도가 있었으며 생산에 영향을 미칠 가능성이 있으나, 해당 공장의 규모는 제한적이다. 인도네시아 프로젝트의 지속적인 증산과 맞물려 해외 공급은 전반적으로 꾸준히 회복되고 있다. 수요 측면에서는 알루미늄 가격이 이전 수준에서 하락한 후 알루미늄 빌릿 가공비가 회복되었고, 화남 지역 알루미늄 빌릿 공장의 생산이 개선되었으며, 용탕 비율은 전월 대비 0.06%포인트 상승했다. 전반적으로 10월 소비는 견조한 흐름을 유지했다.
종합하면, 거시경제 심리는 비교적 신중한 상태이며, 펀더멘털 측면에서는 재고가 지속적으로 감소하여 단기적으로 알루미늄 가격을 지지하고 있다. SHFE 알루미늄 최근월물은 다음 주 톤당 22,900~23,600위안에서 거래될 것으로 예상되며, LME 알루미늄은 톤당 2,950~3,050달러에서 거래될 것으로 전망된다. 향후 중국의 알루미늄 반제품 수출 실적에 주목할 필요가 있다.
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