3분기 아연 소광 처리비 하락세 지속, 4분기에는 하락폭 둔화 전망 [SMM 분석]

SMM, 10월 19일:

3분기 아연 소광 처리 수수료는 아연 함유 원료 공급 부족과 제련소의 구매 수요 증가로 지속 하락했다. 4분기 시장은 어떻게 전개될까?

3분기 철강 공장의 계절적 정기 보수로 아연 함유 원료 공급이 줄어 아연 소광 생산량은 비교적 낮은 수준을 유지했다. 수요 측면에서는 아연 정광 제련 수수료가 지속 하락하면서 제련소들이 원료 공급을 보완하기 위해 아연 소광 구매를 늘렸다. 한편 일부 습식제련 2차 아연 생산업체들의 조업 재개 의지가 높아지면서 시장 수급이 더욱 타이트해져 처리 수수료 하락을 부추겼다.

4분기 아연 소광 생산량은 철강 공장의 정기 보수 진행 상황과 아연 함유 원료 확보 여부에 달려 있다. 원료 부족이 지속될 경우 생산업체들의 가동률 상승 여지는 제한적이다. 다만 처리 수수료의 지속 하락은 생산업체들의 증산을 유도해 생산량에 일부 지지 요인이 될 수 있다.

4분기 아연 소광 처리 수수료는 하락 압력이 지속될 것으로 예상되지만 추가 하락 폭은 제한적일 수 있다. 공급 측면에서는 철강 공장의 정기 보수 확대로 아연 함유 원료 공급이 더욱 타이트해져 아연 소광 생산이 제약을 받을 수 있다. 수요 측면에서는 아연 정광 제련 수수료가 낮은 수준을 유지할 경우 제련소들이 보조 원료로서 아연 소광 수요를 유지할 가능성이 높다. 한편 황산 가격 변동은 습식제련 2차 아연 생산업체들의 생산 인센티브에 영향을 미쳐 아연 소광 구매 수요에도 영향을 줄 것이다.

그러나 처리 수수료의 지속 하락은 일부 생산업체들의 증산을 유도해 공급이 부분적으로 회복될 가능성도 있다. 한편 하류 구매자들은 고가 원료에 대한 수용도가 제한적이어서 비용이 추가 상승할 경우 구매 속도를 조절할 수 있어 처리 수수료의 추가 하락을 제한할 것이다.

전반적으로 4분기 아연 소광 시장은 비교적 타이트한 수급이 유지될 것으로 예상된다. 처리 수수료는 하락 압력이 지속될 수 있지만 추가 하락 폭은 점차 축소될 전망이다.