[SMM 분리막 주간 리뷰] 수급 타이트한 양상 지속

이번 주 분리막 가격은 전반적으로 안정적이었으며, 주류 규격의 견적은 전주 대비 대체로 보합세를 유지했다. 데이터에 따르면 7μm+2μm 습식 코팅 분리막 견적은 1.143~1.35위안/㎡, 9μm+3μm 습식 코팅 분리막 견적은 1.14~1.3위안/㎡, 5μm+2μm 견적은 1.57~1.87위안/㎡로 유지됐고, 베이스 필름 가격도 변동이 없었다. 현재 시장은 10월 주문 협상 사이클에 진입해 상·하류 업체들이 새로운 라운드의 견적 줄다리기를 진행 중이며, 실제 거래가격은 아직 조정되지 않았다. 수급 펀더멘털은 계속 타이트해졌다. 10월 분리막 생산은 전월 대비 2.3% 증가가 예상되는 반면, 동력 배터리 셀 생산 계획은 6.6% 증가가 예상되고, ESS 배터리 생산은 100.22GWh로 전월 대비 5.25% 증가가 예상돼 공급 증가가 최종 수요 증가를 뚜렷하게 따라가지 못하고 있다. 9월 동박 공급 타이트로 감산됐던 생산 계획은 점차 회복 중이며, 4분기 ESS 출하 집중, 연말 재고 비축, 수출 물량 선점 수요가 더해지면서 배터리 셀 제조사의 구매 의지는 강하다. 분리막 업체의 재고는 여전히 낮고, 가격을 견조하게 유지할 근거도 변함이 없다. 당사 판단으로는 단기적으로 가격이 안정세를 유지하겠지만, 안정 구간이 오래가지는 않을 것이다. 수급 격차 확대 방향은 이미 명확하며, 주문 협상에서 분리막 업체의 협상력은 계속 강화되고 있어 새로운 가격 인상 라운드가 준비 단계에 있다. 향후 두 가지 변수를 주목할 필요가 있다. 첫째, 주문 협상에서 코팅 제품의 견적 범위가 전체적으로 다시 상향 이동할 수 있는지 여부. 둘째, 5μm+2μm 견적이 언제부터 조정되기 시작할지인데, 이 규격은 수급 균형이 가장 타이트하며, 일단 인상이 시행되면 인상폭이 다른 규격보다 클 것으로 예상된다.

SMM 신에너지 산업 리서치 부서

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