도착량 3주 연속 감소했지만 항만 재고 증가로 회복세 제한 [SMM 일일 철광석 브리핑]

대련상품거래소(DCE)에서 가장 활발히 거래된 I2701 계약은 오늘 671.5위안/톤으로 마감해 전 거래일 대비 0.37% 하락했으며, 이번 주 4거래일 연속 하락세를 이어가며 9월 30일 명절 전 마지막 거래일 이후 누적 하락폭은 31위안/톤에 달했다. 칭다오항 현물 가격은 평균 3~4위안/톤 하락했다. 트레이더들은 적당히 활발하게 오퍼를 제시했고, 제철소들은 즉시 필요한 물량만 구매해 거래는 한산했다.

수요는 단기 저점에 있다. 242개 제철소의 일평균 용선 생산량은 235만 2,000톤으로 명절 전보다 3만 6,200톤 감소했으며, 이번 주 보수로 인한 생산 손실량은 190만 1,100톤에 달해 3주 연속 증가했다. 다만 두 차례의 코크스 가격 인하로 장기 공정 철근의 현물 마진이 명절 전 -179.79위안/톤에서 -68.12위안/톤으로 개선되었다. 보수가 종료되면 용선 생산량은 소폭 회복될 것으로 보이지만, 제철소들은 여전히 증산에 신중한 태도를 보이고 있다.

공급 측면에서는 명절 후 첫 항만 데이터에서 재고 증가가 확인되었다. SMM 10개 항만 재고는 10월 15일 기준 1억 514만 톤으로 명절 전보다 212만 톤 증가했으며, 분광과 괴광이 증가를 주도했다. 중국 도착 물량은 3주 연속 감소해 향후 압력은 완화될 전망이나, 기존 재고 과잉이 해소되기까지는 시간이 걸릴 것이다. 용선 생산량은 바닥을 지나고 있을 수 있지만, 높은 재고가 상승 여력을 제한하며 철광석 가격은 좁은 범위에서 약세를 보이고 있다.[SMM Steel]