[기관 전망: YMTC, 2026년 2분기 글로벌 NAND 출하량 3위 기록 전망]

[SMM 상하이 현물 구리] 내일을 전망하면, SMM 집계 상하이 사회 재고는 70,200톤으로 주간 3,700톤 증가했고, 장쑤 사회 재고는 22,000톤으로 주간 2,200톤 증가했다. 한편, 인도가 다가오면서 일부 공급업체들은 인도 가능 물량을 창고증권으로 등록하기로 선택했으며, 상하이거래소 등록 창고증권은 10,000톤 이상 증가했다. 인도 완료 후에는 미매칭 창고증권의 유출에 주목해야 한다. 수요 측면에서는 상하이거래소 구리 가격이 야간장에서 하락한 후 하류 구매가 이전보다 소폭 개선되었으나, 전반적인 거래량은 여전히 부진했고 시장은 여전히 강성 수요 거래가 주를 이뤘다. 장중 공급업체들은 거래 성사를 위해 2611 계약 기준 프리미엄을 지속적으로 낮췄지만, 저가 물량은 빠르게 소진되어 시장 내 저가 공급이 제한적이었고, 이는 프리미엄에 일부 지지력을 제공했다. 2610 계약의 인도가 완료됨에 따라 현물 호가는 내일부터 2611 계약 기준으로 전환될 예정이다. 상하이 현물 프리미엄은 상대적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 단기적으로 2611 계약 기준 현재 거래 중심가 부근에서 횡보할 가능성이 높다. 향후 인도 물량의 방출, 수입 구리의 도착, 그리고 구리 가격 하락 이후 하류 구매자들의 실제 재고 보충 강도에 주목해야 한다.

시장조사업체 IDC 데이터에 따르면, 메모리 칩 가격 상승으로 3분기 스마트폰 출하량이 22% 급감하며 사상 최대 낙폭을 기록했고, 상황은 더 악화될 수 있다. IDC는 지난 1년간 인공지능(AI) 산업의 주문 수요가 메모리 칩 가격을 끌어올려 휴대폰 업계 전반의 수익성을 크게 악화시켰으며, 생산업체들이 판매 가격을 인상하고 제품 사양을 낮추며 저가형 모델을 포기할 수밖에 없었다고 지적했다. IDC 리서치 디렉터 나빌라 포팔은 "현재 지표로 볼 때 시장은 아직 바닥을 치지 않았다. 메모리 칩 가격은 작년 이후 약 350% 급등했고 여전히 상승 중이어서 생산업체의 마진과 출하량에 막대한 압력을 가하고 있다. 최악의 상황은 아직 오지 않았다"고 말했다.