[SMM 코발트-리튬 조간 회의 요약] 원자재 가격 흐름 엇갈려; 전지 소재 수급 지지 강도 제각각

리튬 광석:

이번 주 리튬 광석 시장의 핵심 주제는 '현물 공급 부족'과 '미래 공급 과잉 전망' 간의 격차가 급격히 확대된 점이다. 연휴 후 첫 거래일, 광산업체와 리튬화학업체의 호가가 동반 상승했다. 고품위 스포듀민 현물 거래는 비교적 활발했고, 트레이더들의 매도 보류 심리가 강화되었다. 리튬화학 공장의 가동률은 주로 정기보수와 자발적 감산의 영향을 받았으며, 주간 탄산리튬 생산량은 전월 대비 소폭 감소했다. 스포듀민 기반 리튬 추출, 염호 운영, 재활용 부문의 생산량이 모두 감소한 반면, 레피돌라이트 기반 생산량만 소폭 증가했다. 장시성 일부 광산은 여전히 공급이 타이트한 상황을 유지했으며, 광산 측 가공비가 높은 수준을 유지한 것도 원자재가 풍부하지 않음을 반영한다. 재고는 지속적으로 감소했지만 구조적 차이가 뚜렷했다. 재고 감소는 주로 양극재 공장의 자체 원자재 재고 소진에 기인했고, 유통 재고도 감소했다. 반면 제련소와 배터리 셀 생산업체의 원자재 재고는 소폭 증가했다. 총 사회 재고는 지속적인 하락 추세를 유지했으며, 가용 현물 주문 자원은 타이트했다. 이와 대조적으로 이번 주 미래 공급 신호는 집중적으로 나타났다. 이춘 젠샤워 리튬 광산의 환경 영향 평가가 승인 예정 공시 단계에 다시 진입했고, 장시성의 또 다른 레피돌라이트 광산 프로젝트의 안전 시설 설계가 심사를 통과했다. 여기에 짐바브웨의 리튬 정광 선적 재개와 일부 호주 및 아프리카 프로젝트의 생산 재개가 더해지면서, 시장은 2027년 공급 증가를 앞당겨 반영하기 시작했다. 한편 하류의 10월 리튬 배터리 생산 계획은 전월 대비 증가율이 9월보다 뚜렷하게 둔화되었고, 최종 소비재인 신에너지차 소매 데이터는 전년 동기 대비 약화되어 성수기 강도에 대한 재평가를 촉발했다. 광석에서 리튬화학제품으로의 이윤 전달 측면에서, 광산업체들은 초기에 리튬화학제품 가격에 맞춰 가격을 유지하려 했으나, 탄산리튬 선물 가격이 급락하고 외부 구매 광석의 가공 마진이 원가선 부근까지 압축되면서 제련소들의 조달 및 가격 결정이 더욱 신중해졌다. 광석 가격에 대한 지지가 소폭 약화되면서 광석 가격은 상승 추종에서 하락 추종으로 전환되었다. 전반적으로 이번 주는 현물 펀더멘털의 급격한 악화라기보다는 가격 중심이 “현재의 재고 감소”에서 “향후 공급 과잉”으로 이동하면서 광산업체들의 가격 방어 능력이 일시적으로 약해진 것이다. 다음 주 주목할 점: 젠샤워의 실제 생산 재개 속도, 짐바브웨의 수출 금지 시행 및 항만 도착 물량 검증, 손실 상태에서 제련소의 원료 조달 및 정기보수 일정이 현물 가격의 하방 지지선을 제공할 수 있을지 여부.

탄산리튬:

10월 12일 SMM 배터리급 탄산리튬 현물 호가는 111,500~119,300위안/톤, 평균 가격은 115,400위안/톤으로 전 거래일 대비 6,950위안/톤 급락했으며 약 5.7% 하락하여 하루 낙폭이 컸다. 가장 활발하게 거래된 탄산리튬 선물 계약 2701은 약세 출발 후 추가 하락해 장중 저가인 105,320위안/톤을 기록했고, 장중 최대 하락 폭은 11%에 근접했다. 미결제약정은 44만 계약으로 약 1.7만 계약 증가하면서 가격 하락, 거래량 및 미결제약정 증가 패턴을 나타냈다. 공급 측면에서는 SMM 데이터에 따르면 지난주 탄산리튬 생산량은 25,418톤으로 전주 대비 523톤 감소했으며, 스포듀민 기반 리튬 추출, 염호 리튬 추출, 재활용 기반 리튬 추출 생산량이 모두 정도의 차이는 있으나 감소했다. 10월 생산 계획(슬래그 기반 리튬 추출 포함)은 118,000톤으로 예상되며 증가 폭은 제한적이다. 수요 측면에서는 성수기 생산 계획이 안정적으로 유지되고 있다. 10월 SMM 총 배터리 셀 생산 계획은 약 320GWh로 전월 대비 약 6% 증가하고, LFP 양극재 생산 계획은 약 50만 톤으로 약 4% 증가하며, 삼원 양극재 생산 계획은 약 84,000톤으로 약 3% 증가할 것으로 예상된다. 수요 데이터 자체는 약하지 않으며 수급 구조는 여전히 타이트하다. 다만 현재 성수기 수요는 시장에 충분히 반영되었고, 선물 가격의 중심은 내년 수급 전망으로 이동했다. 재고 측면에서는 재고 감소가 지속되고 있다. 10월 8일 기준 SMM 총 재고는 139,517톤으로 연휴 전 대비 9,260톤 감소했다. 재고 감소는 주로 양극재 공장의 소비(전월 대비 8,347톤 감소)에 의해 주도되었으며, 트레이드 부문도 재고를 줄였고(1,445톤 감소), 업스트림 재고는 201톤 소폭 증가했다. 절대 재고 수준은 계속해서 저점으로 수렴하고 있어 현물 가격에 일부 지지를 제공하고 있다. 오늘 미결제약정 증가와 함께 가격이 하락한 것은 약세 자금이 적극적으로 시장에 진입하고 있으며, 하락 방향에 대한 시장 컨센서스가 강화되고 있음을 나타낸다. 110,000위안 선을 잃은 후 약세 기술적 패턴이 확립되었으며, 탄산리튬 가격은 단기적으로 침체 상태를 유지할 가능성이 높다.

수산화리튬:

주 초반, 조립자 수산화리튬 가격은 전일 대비 급락했는데, 이는 주로 수요 측면의 차질로 인해 리튬 화학 시장 심리가 지속적으로 위축된 데 기인한다. 호가 측면에서 리튬 화학 공장들은 매도 자세가 더욱 소극적으로 변했으며, 이전보다 가격을 고수하려는 의지가 약해졌다. 현재 가격 수준에서 강한 관망 심리를 보이며 매도 의사가 낮다. 삼원계 양극재 기업들의 수요 물량은 대체로 예상에 부합하지만, 가격 하락이 지속되는 배경 속에서 구매 활동은 더욱 신중해졌다. 트레이더들 사이에서는 베이시스가 소폭 강화되었으며, 전반적인 거래는 여전히 부진하다. 전반적으로 시장 거래는 부진하고 관망 심리가 강하며, 단기 가격은 침체 상태를 유지할 것으로 예상된다.

정제 코발트:

이번 주 초, 정제 코발트 시장은 횡보 패턴을 유지했다. 정제 코발트 선물 가격이 지속적으로 하락한 후, 트레이더들은 호가 베이시스를 상향 조정했다. 현재 패리티로 호가하는 기업은 거의 없으며, 최소 호가 베이시스는 1,000-2,000위안이다. 주요 제련소들은 공장도 가격을 270,000위안/톤으로 유지했다. 다운스트림 수요는 여전히 부진하며, 기업들은 여전히 강성 수요에 대해서만 재고를 보충하고 있다. 전반적으로 다양한 코발트 제품의 하락이 멈추고 다운스트림이 지속적인 재고 보충을 형성하기 전까지는, 정제 코발트 가격이 저점에서 횡보를 돌파할 조건을 갖추지 못했다.

중간재:

이번 주 초, 코발트 중간재 시장은 호가·문의·거래가 모두 없는 침체된 흐름을 이어갔다. 그러나 잔잔한 표면 아래에서 매수자와 매도자의 심리적 가격 수준은 여전히 조용한 대치 상태를 유지하고 있다. 공급 측면에서는 앞서 해외 상위 업체들이 시장에서 파운드당 14.5달러에 중간재를 매입하겠다는 계획을 발표하며 가격 지지 의지를 분명히 했고, 이는 현재 시장의 주요 지지 요인으로 작용하고 있다. 수요 측면에서는 하류 구매 의지가 여전히 부진하며, 일부 광산 및 하류 기업들은 다른 코발트 제품 가격의 지속적인 하락을 배경으로 현재 파운드당 13달러 이하의 가격만 수용할 수 있다고 밝혔다. 현재 지지 매입 가격과 하류 심리적 가격 수준 사이에는 여전히 뚜렷한 격차가 존재한다. 명절 이후 중간재 시장의 방향은 지지 매입의 실제 거래 상황과 광산-제련소 간 협상 결과에 달려 있다.

코발트염(황산코발트 및 염화코발트):

이번 주 초, 황산코발트 가격은 계속해서 하락세를 보였다.주류 기업들이 이번 주 황산코발트 호가를 톤당 6만 위안 부근에서 유지했으나 실제 거래는 매우 어려웠고, 하류는 여전히 구매 의사를 보이지 않았다. 일부 하류 업체들은 향후 황산코발트 가격이 톤당 5만 위안 아래로 떨어질 것으로 전망하고 있다. 약세 심리의 영향으로 소수 기업만이 즉시 조달에 나섰다. MHP 코발트 지불가와 재활용 코발트 지불가에 새로운 거래는 없었지만 전반적인 추세는 여전히 하락 중이며, 비용 지지가 계속 약화되면서 제련소의 가격 인하 판매 여지가 새롭게 열리고 있다. 실질적인 수요 개선이 나타나기 전까지 '가격 인하—손실—원자재 압박—비용 하락—추가 가격 인하'의 순환이 황산코발트 시장의 방향을 계속 지배할 것으로 예상된다.

이번 주 초, 염화코발트 호가는 일시적으로 안정세를 보였으나 가격 중심은 여전히 명절 전 수준을 밑돌았고, 기업들의 추가 가격 인하 의지는 약화되었다.공급 측면에서 수요는 아직 개선 조짐을 보이지 않았고, 업계 전체가 여전히 재고 소진 단계에 머물러 있다. 9월 염화코발트 생산량은 전월 대비 크게 감소했으며, 감산은 여전히 생산업체들이 재고 압력을 완화하는 주요 수단이다. 명절 전에 생산 재개를 계획했던 기업들은 하류 수요의 지속적인 약세로 인해 관망 태도로 돌아섰고, 가동 중단 범위는 계속 확대되었다. 수요 측면에서는 하류 사산화삼코발트 부문의 감산 폭이 더욱 확대되어 원자재 조달 수요가 더욱 위축되었다. 시장 거래는 여전히 부진했으며, 극소량의 현물 주문과 일관 생산 기업 내부 자가 공급이 주를 이루었다. 또한 이번 주 업계 연례 회의가 개최되면서 대부분의 시장 참여자들은 거래를 줄이고 회의 기간 및 이후의 주문 정산을 기다리는 분위기가 일반적이었다. 시장 거래 활동은 눈에 띄게 냉각되었고, 단기 가격 변동 폭은 제한적이다. 종합적으로, 회의 후에도 수요가 실질적인 회복을 보이지 않는다면 단기 염화코발트 가격은 좁은 범위의 하락세를 유지할 가능성이 높다.

코발트염(사산화삼코발트):

이번 주 초 사산화삼코발트 시세는 전주 대비 기본적으로 보합세를 보였으나, 명절 후 가격 중심은 명절 전 수준보다 추가로 하락했다. 시장은 여전히 바닥을 다지는 하락 분위기에 있으며, 비관적 전망은 아직 반전되지 않았다. 공급 측면에서는 하류 수요의 지속적인 약세로 인해 많은 기업이 감산 상태를 유지했고, 일부는 여전히 비교적 높은 재고 수준을 보유하고 있다. 수요 측면에서는 현재 출하가 주로 기존 장기 계약 인도와 가공 업무 수행에 집중되어 있으며, 신규 구매는 거의 없었다. 업계 참여자들은 대부분 이번 주 업계 연례 회의 이후에 거래하기를 기다리고 있으며, 회의 후에도 시장 심리가 개선되지 않고 거래가 부진할 경우 가격이 계속 하락할 수 있다. 종합적으로, 사산화삼코발트 가격은 단기적으로 좁은 범위의 하락 추세를 유지할 것으로 예상된다.

황산니켈:

10월 12일 SMM 전지급 황산니켈 평균 가격이 하락했다.

비용 측면에서는 니켈 가격이 거시적 요인과 펀더멘털의 압박을 계속 받았고, 황산니켈 현물 생산 비용이 하락했다. 공급 측면에서는 일부 생산업체가 높은 재고 수준을 보유하고 감산을 통한 재고 소진을 모색했으나, 황산니켈-상하이선물거래소 니켈 가격 차이가 계속 확대되면서 정제 니켈 전환 및 재활용 기업의 생산 계획은 큰 폭으로 감소하기 어려울 전망이다. 수요 측면에서는 일부 하류 기업이 여전히 장기 계약 공급에 주로 의존하고 있으며, 현물 재고 확보 의지가 약하고 니켈염 가격에 대한 수용도가 비교적 낮았다. 오늘 상류 니켈염 제련소의 판매 의향 감정 지수는 2.1, 하류 전구체 공장의 구매 감정 지수는 2, 일체화 기업의 감정 지수는 2.2였다(과거 데이터는 데이터베이스에서 조회 가능).

단기적으로 현물 시장 거래는 여전히 저조할 것으로 예상되며, 황산니켈 가격은 전반적으로 하방 압력을 받을 전망이다.

삼원 양극재 전구체:

이번 주 초 삼원 양극재 전구체 가격이 약세를 보였다. 오늘 황산코발트와 황산니켈 가격이 모두 하락했고, 황산망간 가격은 보합세를 유지했다.

할인 측면에서 10월 및 4분기 주문의 경우, 일부 생산업체는 기간 초 황산염 원자재 가격 상승으로 인해 계수 유지 의지를 보였다. 장기 계약 측면에서는 일부 생산업체가 연초에 이미 연간 계약을 체결했고, 대부분의 생산업체는 아직 계수를 인상하지 않았으며, 분기 계약의 계수 인상에 대한 하류 수용도도 여전히 낮아 4분기 장기 계약 계수는 안정적이고 저조한 수준을 유지할 것으로 예상된다. 현물 주문 측면에서는 최근 니켈·코발트염 가격이 상대적으로 약세를 보이고 일부 생산업체의 하류 수요가 부진함에 따라 10월 주문 계수는 하락할 것으로 예상된다.

생산 측면에서 상위권 생산업체는 이번 달 수출 주문이 계속 호조를 보이며 생산 계획이 비교적 높은 수준을 유지했다. 그러나 일부 국내 상위권 생산업체는 최종 수요가 기대에 미치지 못하고 핵심 원자재 공급이 타이트해지면서 가동률이 하락했다. 이번 달 전월 대비 소폭 개선되었지만 전반적인 수준은 여전히 3분기 최고치를 밑돌았다.

향후 황산염 가격은 아직 뚜렷한 반등 신호를 보이지 않고 있으며, 신규 주문 가격은 4분기 실제 하류 수요를 반영해야 할 것이다.

삼원 양극재:

이번 주 초 삼원 양극재 가격이 다시 하락했다. 원자재 측면에서 황산니켈 가격은 계속 약보합세를 보였고, 황산코발트 가격도 하락세를 이어갔으며, 탄산리튬과 수산화리튬 가격은 배터리 셀 생산 계획 하향 조정 전망에 따라 다시 급락하며 삼원 양극재 가격을 크게 끌어내렸다. 거래 측면에서는 원자재 가격이 급락하고 멈출 기미를 보이지 않으면서 시장 매수 심리가 더욱 신중해졌고, 참여자들은 대체로 관망세를 유지했다. 한편 원자재 가격이 크게 하락함에 따라 할인 계수는 추가로 낮아질 수 있었다. 수요 측면에서는 중국의 삼원계 전기차 시장이 10월에도 약한 회복세를 이어갔으며, 4분기 전체 기대치는 여전히 낮은 수준이다. 중국 외 지역에서는 전기차 시장 주문이 상대적으로 양호했지만 추가적인 신규 수요는 나타나지 않았다. 디지털 소비재 시장은 9월 일부 신규 휴대폰 출시로 반등했다.

LFP:

국경절 연휴 기간 동안 LFP 시장 펀더멘털은 강세 기조를 이어갔고, 배터리 셀 주문 실적이 양호했으며, 산업 전반의 생산 의욕도 높은 수준을 유지했다. 연휴 기간 신규 주문과 거래는 비교적 제한적이었고, 시장 활동은 주로 기존 주문의 지속적인 이행과 기업의 정상적인 생산 일정을 반영했다. 현재 배터리 셀 기업들의 LFP 재고는 전반적으로 낮은 수준이며, 일부 배터리 셀 제조사들은 국경절 연휴 전에 선제적으로 재고를 확보하여 10월 주문 실적을 뒷받침했다. 공급 측면에서는 주요 LFP 기업들이 대체로 생산을 풀가동 수준으로 끌어올렸고, 프리미엄 생산라인은 거의 풀가동에 가깝게 운영되고 있으며, 양극재 기업들의 생산 의욕도 여전히 높다. 다만 생산량 증가가 여전히 주문 수요를 따라가지 못하면서 LFP 기업들의 완제품 재고는 계속 감소했고, 업계의 재고 소진 추세가 이어졌다. 가격 측면에서는 이번 주 LFP 가격이 탄산리튬 가격과 함께 상승했다. 10월 8일 기준 SMM LFP 평균 가격(분말 압축 밀도 ≥2.5g/cm³)은 톤당 50,400위안으로, 직전 고시일 대비 주간 약 520위안 상승했으며, 단기적으로 시장 펀더멘털은 강세 기조를 이어갈 것으로 예상된다. 향후 연휴 이후 수요 실현 여부, 기업의 생산 확대, 탄산리튬 가격 추이에 주목할 필요가 있다.

인산철:

연휴 전에 대부분의 기업이 이미 가격을 제시하고 주문을 사전에 체결했으며, 일부 기업은 연휴 전 주문이 대부분 확정되어 국경절 연휴 기간 신규 주문이 제한적이었고 시장 거래 활동도 비교적 한산했다.다만 이러한 거래 감소는 주로 주문이 앞당겨진 데 따른 것이지 하류 수요가 뚜렷하게 약화된 것은 아니었다. 생산 측면에서 인산철 기업들의 생산 의욕은 여전히 높다. 한편으로 인산철의 전반적인 수익성이 비교적 양호하여 기업들의 생산 의지가 강하고, 다른 한편으로 하류 수요가 여전히 견조하고 주문이 비교적 충분하여 기업들이 높은 가동률을 유지하는 데 추가적인 지지가 되고 있다. 가격 측면에서는 국경절 연휴 기간 인산철 신규 주문 가격이 9월 대비 여전히 소폭 상승했지만 상승 폭은 뚜렷하게 제한적이었고, 일부 생산업체의 신규 주문 가격은 9월과 거의 보합세를 보이기도 했다. 이는 가격 상승세가 둔화되기 시작했고 시장에서 가격 인상에 대한 저항이 점차 형성되고 있음을 보여준다.

리튬코발트산화물(LCO):

국경절 연휴 이후 중국 LCO 시장은 전반적으로 여전히 약세를 보였다. 시장이 당초 기대했던 전통적 성수기 효과는 실현되지 못했고, 업계 펀더멘털은 계속 압박을 받았다. 상류 산화코발트(Co3O4) 가격이 지속적으로 하락하면서 원가 지지가 계속 약화되어 LCO 제품 시세도 함께 끌어내렸다. 공급 측면에서는 국내 양극재 생산업체들이 대체로 판매에 기반한 생산이라는 신중한 생산 일정 전략을 유지하여 업계 생산량은 안정적으로 유지되었다. 그러나 수요 측면의 약세는 뚜렷했다. 하류 최종 고객들의 재고 확보 의지가 제한적이었고, 조달은 대부분 소량의 즉시 재고 보충에 그쳤다. 산업 전반의 재고 소화 속도는 여전히 비교적 느렸고, 수급 구도는 아직 실질적인 개선을 보이지 못했다. 원가 하락과 최종 수요 부진이라는 이중 압박이 지속되었다. 전반적으로 LCO 시장은 연휴 이후에도 약세가 이어지며 가격이 하락세를 보였다. 향후 최종 수요가 개선되지 않고 성수기 여건이 갖춰지지 않는다면 LCO 가격은 추가 하락 여지가 남아 있다.

음극재:

이번 주 인조흑연 음극재 가격 중심이 소폭 상승했다. 원가 측면의 지지가 견고하게 유지되었는데, 석유 코크스와 침상 코크스 가격이 높은 수준에서 안정세를 보였고 흑연화 가공비도 보합 내지 상승 추세를 나타냈다 . 수급 균형은 여전히 타이트했으며, 성수기를 맞아 음극재 주문이 꾸준히 증가하면서 생산업체들의 재고 소진이 지속적으로 진행되었다. 전반적으로 음극재 가공은 상승 추세를 보였지만, 배터리 셀 제조업체들의 지속적인 가격 인하 압박으로 인해 인조흑연 가격의 실제 상승폭은 제한적이었다. 반면 천연흑연은 여전히 침체된 상태로, 최종 수요의 뚜렷한 개선 없이 가격이 장기간 원가 수준의 저점에 머물며 매수자와 매도자 간 교착 상태가 이어졌다.

향후 인조흑연의 원가 지지력은 비교적 견고할 것으로 예상되며, 최종 수요가 지속적으로 방출되고 재고 소진 속도가 유지됨에 따라 가격은 여전히 상승 여력을 보유하고 있다. 천연흑연은 단기적으로 반등하기 어려우며 저점에서 횡보할 것으로 전망된다.

분리막:

연휴 기간 중국 분리막 시장은 안정적으로 운영되었으며 가격도 안정세를 유지했다. 수요 측면에서는 전기차와 ESS가 이중 동력으로 작용했고, 수출 쇄도 현상까지 더해졌다. 전기차용의 경우 자동차 시장이 연말 연간 목표 달성을 위한 막판 총력전에 돌입하면서 배터리 셀 제조업체들이 높은 생산 일정을 유지했고, 대형 셀 생산능력 가동이 지속되며 7μm에서 5μm로의 전환이 가속화되었다. 에너지저장용의 경우 중국과 해외의 대규모 ESS 수요가 견조하게 유지되며 9μm 제품 공급이 타이트해졌다. 또한 배터리 수출 부가가치세 환급률이 2027년 1월 1일부터 전면 폐지됨에 따라 전기차 및 ESS 배터리 셀 모두 수출 가능 기간 내 생산과 출하를 가속화했고, 2027년 해외 수요 일부가 4분기로 앞당겨지며 분리막 조달 물량을 더욱 끌어올렸다. 공급 측면의 제약은 변함없이 지속되었다. 습식 공정 가동률은 90% 이상을 유지했고 재고 소화 주기는 한 달 미만으로, 분리막 생산업체들이 가격을 단단히 유지할 수 있는 견고한 기반을 제공했다. 우리의 평가에 따르면 시장은 연휴 이후 중요한 4분기 국면에 진입했다. 연말 전기차 물량 확대, ESS 설치 쇄도, 수출 쇄도가 결합되어 최종 생산 일정이 전월 대비 상승했으며, 분리막 공급 부족은 더욱 확대될 전망이다. 다만 수출 쇄도 수요는 본질적으로 선반영된 성격을 지니므로 2027년 초 수요가 단계적으로 후퇴할 가능성이 있으며, 이는 중기적으로 가장 큰 불확실성 요인이다.

전해액

이번 주 전해액 시장 가격은 다소 상승했는데, 이는 주로 앞선 원자재 가격 상승분의 시차적 전가에 기인한다. 비용 측면에서 보면, 이번 주 LiPF6 가격은 큰 변동이 없었다. 국경절 연휴를 앞두고 거래 심리가 위축된 가운데, 탄산리튬 원료 가격이 지속적으로 하락하면서 전반적인 비용 지지가 약화되었다. 생산업체들이 오퍼 가격을 인상했음에도 불구하고 현물 주문 거래는 상대적으로 제한적이어서 가격은 당분간 안정세를 유지했다. 첨가제 VC의 경우, 현재의 타이트한 수급 상황이 아직 완화되지 않았지만, 업계 이윤이 비교적 높은 수준을 유지하고 있어 주류 생산업체들은 장기적인 운영 전략 차원에서 가격을 안정적으로 유지했다. 용매 측면에서는 최근 상류 원료 가격이 전반적으로 안정적이었으나, 전지급 EC 가격은 하류 수요의 지지를 받아 상승했다. 전반적으로 전해액 비용 전가에는 일정한 시차가 존재하기 때문에, 최근 원자재 가격의 조기 상승분이 점차 전해액 가격에 반영되고 있다. 향후 전망으로는, 전통적인 9~10월 성수기를 배경으로 하류 수요가 일정한 성장 모멘텀을 유지할 것으로 예상되며, 이는 전해액 생산을 촉진하고 전해액 원자재 수요와 가격에 긍정적인 지지를 제공할 것이다. 비용 전가의 시차 효과와 맞물려 전해액 시장은 여전히 일정한 상승 여력을 보유하고 있다.

나트륨이온전지:

국경절 연휴 기간 동안 나트륨이온전지 산업 체인은 대체로 연휴 전의 양상을 유지했으며, 주목할 만한 변화는 없었다. 소재 측면에서는 주류 양극재 생산업체들이 기존 계획대로 교대 생산을 진행했다. 일부 생산업체는 연휴 중반부터 정비를 위해 가동을 중단했으며, 위탁 가공 업체들이 공급을 보완하여 핵심 고객 주문 납품에는 영향이 없었다. 신규 체결된 만 톤급 생산 라인의 건설은 정상적으로 진행되었다. 음극재 측면에서는 일부 생산업체가 계획대로 신규 생산 라인의 디버깅 및 시험 생산 준비를 진행했으며, 일정은 변경되지 않아 10월 말 생산 준비 완료, 11월 중순 일괄 납품을 목표로 하고 있다. 연휴 기간 원자재 가격은 전반적으로 안정적이었으며, 인계 원료는 하락 후 저점 수준을 유지했고, 죽재 원료 가격은 안정적이었으며, 코코넛 껍질 탄소는 연휴 전 수준을 유지했다. 전지 셀 측면에서는 9~10월 성수기 납품 속도가 지속되었고, 연말 전 에너지 저장 프로젝트의 계통 연계 방향은 명확했다. 주류 제품 가격은 약 0.6위안/Wh 수준을 유지했으며, 새로운 가격 조정은 없었다.

재활용:

원자재 측면에서 탄산리튬 가격은 연휴 후 첫 거래일 약세로 출발한 뒤 반등했다. 현물 가격 중심은 연휴 전보다 소폭 상승하여 12만 위안/톤 위에서 일단 안정세를 보였다. 황산니켈 가격은 소폭 하락세를 이어갔고, 황산코발트 가격도 계속 하락했다. 오늘 삼원계/리튬코발트산화물(LCO)과 리튬인산철(LFP) 소재 유형을 구분해서 보면, LFP 습식제련 측면에서 LFP 전극 블랙매스를 예로 들면 현재 LFP 전극 블랙매스 가격은 리튬 함량 1%당 5,800~6,250위안으로 연휴 전보다 1%당 50위안 소폭 상승했다. 연휴 후 하류 재고 보충 수요가 재개되면서 문의 활동이 연휴 전보다 뚜렷하게 회복되었으나, 시장 참여자들은 전반적으로 10월 생산 계획의 실현 여부를 관망하는 분위기가 우세했고 실제 거래는 아직 크게 활성화되지 않았다. 한편 현재 LFP 배터리 블랙매스 가격은 리튬 함량 1%당 5,050~5,450위안으로, 전극 블랙매스와의 가격 차이는 1%당 약 750~800위안의 높은 수준을 유지했다. 삼원계 및 LCO 측면에서는 삼원계 전극 블랙매스의 니켈·코발트 지급률이 약 72.5~74%로 연휴 후 첫날 안정세를 유지했으며, 일부 고니켈 8계열 및 9계열 삼원계 전극 블랙매스 거래는 여전히 약 76~77% 수준을 유지했다. LCO 전극 블랙매스의 코발트·리튬 지급률은 69.5~71.5%, LCO 배터리 블랙매스의 코발트·리튬 지급률은 66~69%였다. 현재 2차 황산코발트 가격이 계속 하락하면서 하류 LCO 습식제련 업체들의 구매 신중론이 매우 강하게 유지되고 있으며, 시장 거래는 부진한 상황이다. 현재 가격은 삼원계 측면보다 낮은 수준을 유지했다.

하류 및 최종 수요:

이번 주 해외 배터리 캐빈이 내년 프로젝트 협상에 본격적으로 진입했다. 유럽에서는 대형 배터리 셀 형태로 납품이 이루어지고 있는데, 대형 셀의 시스템 가격이 기존 5MWh 솔루션보다 5~10% 낮을 것으로 예상되기 때문에 일부 생산업체들이 실제로 가격 하락 추세를 보이는 것이 관찰되고 있다. 9월 17일, 웨이창 더위 전력망 측 독립형 에너지저장 시범 프로젝트의 297MW/1188MWh LFP 배터리 에너지저장 시스템 설비 조달 낙찰 후보가 발표되었다. 세부 내용은 다음과 같다. 1순위 후보: 톈진 루이위안 전기 주식회사, 단가 0.5215위안/Wh; 2순위 후보: 쑹샤 전원 주식회사, 단가 0.5111위안/Wh; 3순위 후보: 선전 클루 전자 주식회사, 단가 0.52위안/Wh

뉴스:    

[CATL과 세레스, 장기 전략적 협력 협정 체결] 10월 10일, CATL과 세레스 그룹은 충칭에서 장기 전략적 협력 협정을 체결했다. AITO 브랜드 출범 이후 전 차종에 CATL 배터리가 탑재되었으며, 현재까지 누적 인도량은 120만 대를 돌파했다. 이번 협정을 새로운 출발점으로 삼아 AITO는 장기적으로 전 차종에 CATL 배터리를 계속 탑재할 예정이며, 양측은 세 가지 핵심 분야에서 전략적 협력을 전면적으로 심화할 것이다. '공장 내 공장' 생산능력 확대: 세레스 슈퍼팩토리 '공장 내 공장' 프로젝트 2단계 건설을 가속화하며, 2단계 연간 생산능력은 10~12GWh로 계획되어 완공 시 1·2단계 총 연간 생산능력이 20GWh를 초과할 전망이다. 초고속 충전 생태계 구축: 초고속 충전 네트워크와 배터리 서비스에 협력하여 전 생애주기를 아우르는 서비스 체계를 구축하고 차량 소유자의 이동 경험을 업그레이드한다. 글로벌 진출 가속화: 유럽, 중동, 중앙아시아 등 해외 시장을 공동 개척하여 우수한 제품과 서비스를 세계에 선보이고, 신에너지 스마트 제조의 해외 진출에 새로운 기준을 제시한다. (진스 데이터 APP)

[재정부: 신에너지차 부가가치세 수출 환급률 13%에서 9%로 인하] 재정부는 일부 제품의 수출 환급 정책 조정에 관한 공고를 발표했다. 2027년 4월 1일부터 신에너지차의 부가가치세 수출 환급률이 13%에서 9%로 인하된다. 2027년 4월 1일부터 전자담배 기기 등 제품의 부가가치세 수출 환급이 취소된다. 소비세가 부과되는 위 제품의 경우 수출 소비세 정책은 조정되지 않으며, 소비세 환급(면제) 정책이 계속 적용된다. (재정부)

[1~9월: 중국 신에너지차 생산·판매 모두 1200만 대 돌파, 전년 동기 대비 각각 11%, 11.1% 증가] 중국자동차공업협회가 12일 발표한 최신 데이터에 따르면, 올해 1~9월 중국 신에너지차 시장은 생산과 판매 모두 두 자릿수 성장을 달성했으며, 특히 해외 시장 성과가 두드러졌다. 최신 데이터에 따르면 올해 1~9월 중국 신에너지차 생산량과 판매량은 각각 1248만 3000대, 1247만 2000대에 달해 전년 동기 대비 각각 11%, 11.1% 증가했다. 신에너지차 판매량은 전체 신차 판매량의 53.6%를 차지했다. 국제 시장에서는 1~9월 신에너지차 수출이 400만 6000대에 달해 전년 동기 대비 1.3배 증가했다. (CCTV 뉴스)

[상무부 대변인, 중국-EU 하이브리드·전기차 협의 합의 관련 기자 질문에 답변] 질문: 최근 중국과 EU는 무역·투자 협의 메커니즘 아래 하이브리드차와 전기차 무역에 대해 심도 있는 논의를 진행하여 상황 악화를 피했습니다. 일부 외신은 하이브리드차 무역 협의 수량 등 세부 사항에 대해 추측 보도를 내놓았습니다. 중국 측의 입장은 무엇입니까? 답변: 하이브리드차와 관련하여 양측은 세 가지 기본 원칙을 강조하고 확인했습니다. 첫째, 사실 존중입니다. 유럽연합 통계청 데이터에 따르면 EU는 2024년 중국에서 하이브리드차 10만 7000대를 수입했고, 2025년에는 30만 2000대를 수입했습니다. 양측은 2025년을 기준으로 상향 조정된 합의를 도출하여 중국 기업의 수출 공간과 안정적인 성장을 보장하고, 현실에 기반하여 양측 산업의 합리적인 우려를 수용했습니다. 둘째, 비차별입니다. 중국산 제품만을 겨냥한 조치를 취하지 않으며, 중국 기업을 차별적으로 대우하지 않습니다. 중국이 확보한 쿼터는 EU로 수입되는 다른 어떤 수입원보다 낮지 않습니다. 셋째, 규정 준수입니다. 양측은 무역 협의가 WTO 규칙에 부합해야 함을 확인했습니다. 중국은 WTO 체제 내에서 분쟁 해결 제소 및 무역 보상 요청을 포함한 모든 권리를 보유합니다. 이 세 가지 기본 원칙은 전 과정에 걸쳐 관철되며, 중국 기업의 정당한 권익을 보호하는 견고한 기반이 됩니다. (진스 데이터 APP)

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SMM 신에너지 연구팀

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