[SMM 코발트 오전 회의 요약] 수요 약세와 원자재 가격 하락으로 전 산업 체인에 재고 소진 압력 증가

정제 코발트:

이번 주 초 정제 코발트 시장은 횡보 국면을 유지했다. 정제 코발트 선물 가격이 꾸준히 하락한 후 트레이더들이 현물 프리미엄을 높였으며, 현재 거의 모든 기업이 패리티 가격에 오퍼하지 않고 최소 현물 프리미엄은 1,000~2,000위안 수준이다. 주요 제련소들은 공장도 가격을 톤당 270,000위안으로 유지했다. 다운스트림 수요는 여전히 부진했고 기업들은 필요한 만큼만 구매했다. 전반적으로 각종 코발트 제품의 하락이 멈추고 다운스트림의 지속적인 재고 보충이 형성되기 전까지는 정제 코발트 가격이 저점 횡보에서 벗어날 조건을 갖추지 못했다.

중간재:

이번 주 초 코발트 중간재 시장은 오퍼 없음, 문의 없음, 거래 없음의 부진한 국면을 이어갔지만, 잔잔한 표면 아래에서 매수자와 매도자의 심리적 가격 수준은 여전히 조용한 대치 상태를 유지했다. 공급 측면에서는 해외 주요 기업들이 앞서 시장에서 중간재를 파운드당 14.5달러에 매입하겠다고 발표하며 시장 지지 의도를 분명히 했고, 이것이 현재 주요 지지 요인이다. 수요 측면에서는 다운스트림의 구매 의지가 여전히 부진했으며, 일부 광산 및 다운스트림 기업들은 다른 코발트 제품 가격이 지속적으로 하락하는 배경 속에서 현재 파운드당 13달러 미만의 가격만 수용할 수 있다고 밝혔다. 현재 지지 매입 가격과 다운스트림의 심리적 가격 수준 사이에는 여전히 뚜렷한 격차가 존재한다. 명절 이후 중간재 시장의 방향은 지지 매입의 실제 거래와 광산-제련소 간 협상 결과에 달려 있다.

황산코발트:

이번 주 초 황산코발트 가격은 계속해서 하락세를 보였다. 이번 주 주요 기업들이 황산코발트 오퍼를 톤당 60,000위안 부근으로 유지했지만 실제 거래는 매우 어려웠고 다운스트림은 여전히 구매 의사가 없었다. 일부 다운스트림 관계자들은 향후 황산코발트 가격이 톤당 50,000위안 아래로 떨어질 것으로 전망했다. 약세 심리의 영향으로 소수의 기업만이 필요한 만큼만 구매했다. MHP 코발트 정산가와 재활용 코발트 정산가의 신규 거래는 없었지만 전반적으로 하락 추세를 보이며 비용 지지가 계속 약화되어 제련소들이 가격을 낮춰 판매할 새로운 여지를 열어주었다. 수요 측면의 실질적인 개선이 이루어지기 전까지는 “가격 인하—손실—원자재 압박—원가 하락—추가 가격 인하”라는 순환이 황산코발트 시장의 방향을 계속 지배할 것으로 예상된다.

염화코발트:

이번 주 초 염화코발트 시세는 일시적으로 안정세를 보였으나 가격 중심은 여전히 명절 전 수준을 밑돌았고, 기업들의 추가 가격 인하 의지는 약화되었다. 공급 측면에서는 수요가 아직 개선되지 않아 업계 전반이 여전히 재고 소진 단계에 머물러 있었다. 9월 염화코발트 생산량은 전월 대비 큰 폭으로 감소했으며, 감산은 여전히 생산업체들이 재고 압력을 해소하는 주요 수단이었다. 명절 전에 생산 재개를 계획했던 기업들은 하류 수요의 지속적인 부진으로 관망 태도로 돌아섰고, 가동 중단 범위는 계속 확대되었다. 수요 측면에서는 하류 사산화삼코발트 부문의 감산 폭이 더욱 확대되면서 원자재 조달 수요가 더욱 위축되었다. 시장 거래는 여전히 부진하여 극소량의 현물 주문과 일관화 기업 내부 자가 공급이 주를 이루었다. 또한 이번 주 업계 연례 회의가 개최됨에 따라 대부분의 시장 참여자들은 거래를 줄이고 회의 기간 및 이후의 주문 동향을 관망하는 태도를 보였다. 시장 거래 활성도는 눈에 띄게 줄었고 단기 가격 변동 폭은 제한적이었다. 종합적으로 볼 때, 회의 이후에도 수요가 실질적인 회복을 보이지 않는다면 단기 염화코발트 가격은 좁은 범위에서 계속 하락할 것이다.

코발트염(사산화삼코발트):

이번 주 초 사산화삼코발트 시세는 지난주와 거의 보합세를 보였으나, 명절 후 가격 중심은 명절 전보다 더 하락한 상태였다. 시장 전반은 여전히 약세 분위기가 지속되었고 비관적 전망은 아직 반전되지 않았다. 공급 측면에서는 하류 수요의 지속적인 부진으로 여러 기업이 여전히 감산 상태에 있었고, 일부 기업의 재고는 여전히 비교적 높은 수준이었다. 수요 측면에서는 기존 출하가 주로 이전 장기 계약 물량의 인도와 임가공 업무 수행에 집중되었으며, 신규 구매는 거의 없었다. 시장 참여자들은 대부분 이번 주 업계 연례 회의 이후까지 거래를 미루며 관망하는 분위기였다. 만약 회의 이후에도 시장 심리가 여전히 개선되지 않고 거래가 부진하다면 가격은 계속 하향 조정될 수 있다. 전반적으로 단기 Co3O4 가격은 소폭 하락세를 이어갈 것이다.

코발트 분말 및 기타:

이번 주 초 코발트 분말 시장 거래는 여전히 부진했다. 일선 제련업체들은 시세를 톤당 약 34만 위안으로 낮췄고, 일부 중소기업들은 거래 성사를 위해 시세를 톤당 32만 5천~33만 위안으로 추가 인하했다. 현재 시장 약세의 핵심은 앞선 비축 행태에 있다. 이전 코발트와 텅스텐 가격이 지속적으로 상승하던 시기에 많은 초경합금 기업들이 원자재를 대량 구매했다. 원자재와 완제품 가격이 모두 하락하면서 고가 재고로 인해 이들 기업은 비교적 심각한 손실에 빠졌고, 생산 속도가 둔화될 수밖에 없었다. 기존 재고의 소진 주기는 더욱 길어졌고 신규 구매는 계속 미뤄졌다. 코발트 분말 시장의 수요 회복 시점은 최종 수요 주문의 회복뿐만 아니라 하류 고가 재고의 소진 속도에도 달려 있다. 그 전까지는 거래 부진 상황이 근본적으로 바뀌기 어려울 것이다.

삼원계 양극재 전구체:

이번 주 초 삼원계 양극재 전구체 가격이 약세를 보였다. 오늘 황산코발트와 황산니켈 가격이 모두 하락했고, 황산망간 가격은 안정세를 유지했다.

할인율과 관련하여, 10월 및 4분기 주문의 경우 일부 생산업체들은 앞선 황산염 원자재의 높은 원가로 인해 계수를 유지하려는 의지를 보였다. 장기 계약의 경우 일부 생산업체들은 연초에 이미 연간 계약을 체결했고, 대부분의 생산업체들은 아직 계수를 인상하지 않았다. 분기 주문에 대한 계수 인상에 대한 하류의 수용도도 낮았으며, 4분기 장기 계약 계수는 안정 내지 약세를 유지할 것으로 예상된다. 현물 주문의 경우 최근 니켈·코발트염 가격이 상대적으로 약세를 보이고 일부 생산업체의 하류 수요도 부진하여 10월 주문 계수는 하락할 것으로 예상된다.

생산 측면에서는 이번 달 일선 생산업체들의 수출 주문이 여전히 견조하여 생산 계획이 비교적 높은 수준을 유지했다. 그러나 일부 국내 상위권 생산업체들은 최종 수요가 기대에 미치지 못하고 핵심 원자재 공급이 부족해지면서 가동률이 하락했다. 이번 달은 전월 대비 소폭 개선되었지만, 전반적으로 3분기 최고치를 밑돌았다.

향후를 보면, 황산염 가격은 아직 뚜렷한 반등 신호를 보이지 않았으며, 향후 신규 주문 가격은 4분기 실제 하류 수요에 주목해야 할 것이다.

삼원계 양극재:

이번 주 초 삼원계 양극재 가격이 다시 하락했다. 원자재 측면에서 황산니켈 가격은 계속 약세를 보였고, 황산코발트 가격도 계속 하락했으며, 배터리 셀 생산 계획 하향 조정 기대감으로 탄산리튬과 수산화리튬 가격이 다시 급락하면서 삼원계 양극재 가격을 크게 끌어내렸다. 거래 측면에서는 원자재 가격의 큰 폭 하락과 아직 하락이 멈출 기미가 보이지 않아 시장의 매수 심리가 더욱 신중해졌으며, 전반적으로 관망하는 분위기가 유지되었다. 한편, 원자재 가격이 크게 하락함에 따라 할인 계수도 추가 하향 조정될 가능성이 있었다. 수요 측면에서는 10월 국내 삼원계 전기차 시장이 약한 회복세를 유지했지만, 4분기 전반적인 기대치는 여전히 약했다. 중국 외 전기차 시장의 수출 주문은 비교적 양호했지만 추가적인 신규 수요는 없었다. 디지털 소비재 시장은 9월 신규 휴대폰 출시에 힘입어 일부 수요가 증가했다.

리튬코발트산화물(LCO):

국경절 연휴 이후 국내 LCO 시장은 전반적으로 약세를 유지했다. 시장이 기대했던 전통적인 성수기 효과는 실현되지 않았고, 업계 펀더멘털은 계속 압박을 받았다. 상류 산화코발트(Co3O4) 가격이 계속 하락하면서 비용 지지가 약화되어 LCO 제품 가격도 동반 하락했다. 공급 측면에서는 국내 양극재 기업들이 판매량에 맞춰 생산하는 신중한 전략을 유지했고, 업계 생산량은 안정적으로 유지되었다. 그러나 수요 측면의 약세가 두드러졌다. 하류 최종 고객의 재고 확보 의지가 부족했고, 구매는 대부분 즉시 필요한 만큼만 산발적으로 이루어졌다. 산업 전반의 재고 소화 속도는 느렸고, 수급 구조는 아직 실질적인 개선을 보이지 않았다. 비용 하락과 최종 수요 부진이라는 이중 압박이 지속됐다. 전반적으로 연휴 이후에도 경유 시장은 약세를 이어갔으며, 가격은 하향 조정 국면을 보였다. 최종 수요 개선이 계속해서 나타나지 않고 성수기 여건도 갖춰지지 않는다면, 경유 가격은 추가 하락 여지가 여전히 존재한다.

뉴스:    

[CATL과 세레스, 장기 전략적 협력 협정 체결] 10월 10일, CATL과 세레스 그룹은 충칭에서 장기 전략적 협력 협정을 체결했다. AITO 브랜드 출범 이후 모든 차종에 CATL 배터리가 탑재됐으며, 현재까지 누적 인도량은 120만 대를 돌파했다. 이번 협정을 새로운 출발점으로 삼아 AITO는 장기적으로 전 차종에 CATL 배터리를 계속 탑재할 예정이다. 양측은 세 가지 핵심 분야에서 전략적 협력을 전면적으로 심화할 계획이다. '공장 내 공장' 생산능력 확대: 세레스 슈퍼팩토리 내 '공장 내 공장' 2단계 건설을 가속화하며, 2단계 연간 생산능력은 10~12GWh로 계획되어 있다. 완공 시 1·2단계 연간 생산능력 합계는 20GWh를 초과할 전망이다. 초고속 충전 생태계 구축: 초고속 충전 네트워크와 배터리 서비스 분야에서 협력하여 전 생애주기를 아우르는 서비스 체계를 마련하고 차량 소유자의 주행 경험을 업그레이드한다. 글로벌 진출 가속화: 유럽, 중동, 중앙아시아 등 중국 외 시장을 공동 개척하여 우수한 제품과 서비스를 세계에 선보이고, 신에너지 스마트 제조의 해외 진출에 새로운 이정표를 세운다. (진스 데이터 APP)

[재정부: 신에너지차 수출 부가가치세 환급률 13%에서 9%로 인하] 재정부는 일부 제품의 수출 환급 정책 조정에 관한 공고를 발표했다. 2027년 4월 1일부터 신에너지차의 수출 부가가치세 환급률이 13%에서 9%로 인하된다. 2027년 4월 1일부터 전자담배 기기 등 제품의 수출 부가가치세 환급이 취소된다. 소비세가 부과되는 상기 제품의 경우 수출 소비세 정책은 조정되지 않으며, 소비세 환급(면제) 정책이 계속 적용된다. (재정부)

[1~9월 중국 신에너지차 생산·판매 모두 1200만 대 돌파, 전년 동기 대비 각각 11%, 11.1% 증가] 12일 중국자동차공업협회(CAAM)가 발표한 최신 데이터에 따르면, 올해 1~9월 중국 신에너지차 시장의 생산과 판매는 두 자릿수 성장을 달성했으며, 특히 중국 외 시장에서의 실적이 두드러졌다. 최신 데이터에 따르면 올해 1~9월 중국 신에너지차(NEV) 시장 생산량과 판매량은 각각 1,248만 3,000대, 1,247만 2,000대로 전년 동기 대비 각각 11%, 11.1% 증가했다. 신에너지차 판매량은 전체 신차 판매량의 53.6%에 달했다. 국제 시장에서는 올해 1~9월 신에너지차 수출이 400만 6,000대로 전년 동기 대비 1.3배 증가했다. (CCTV 뉴스)

[상무부 대변인, 중국-EU 하이브리드차 및 전기차 협의 합의 관련 기자 질문에 답변] 질문: 최근 중국과 EU는 무역·투자 협의 메커니즘 아래 하이브리드차 및 전기차 무역에 대해 심도 있는 논의를 진행하여 상황 악화를 피했습니다. 일부 외신은 하이브리드차 무역 협의 수량 등 세부 사항에 대해 추측 보도했습니다. 이에 대한 중국의 입장은 무엇입니까? 답변: 하이브리드차와 관련하여 양측은 세 가지 기본 원칙을 강조하고 확인했습니다. 첫째, 사실 존중입니다. 유로스타트(Eurostat) 데이터에 따르면 EU는 2024년 중국에서 하이브리드차 10만 7,000대를 수입했고, 2025년에는 30만 2,000대를 수입했습니다. 양측은 2025년 수준을 기준으로 상향 조정 합의에 도달하여 중국 기업의 수출 공간과 안정적 성장을 보장하고, 현실에 기반하여 양측 산업의 합리적 우려를 반영했습니다. 둘째, 비차별입니다. 어떤 조치도 중국 제품을 특정하거나 중국 기업을 차별적으로 대우하지 않을 것입니다. 중국이 확보한 쿼터는 EU에 대한 다른 어떤 수입 원천보다 낮지 않을 것입니다. 셋째, 규정 준수입니다. 양측은 무역 협의가 WTO 규칙에 부합해야 함을 확인했습니다. 중국은 분쟁 해결 회부 및 무역 보상 요청을 포함하여 WTO 체제 하의 모든 권리를 보유합니다. 이 세 가지 기본 원칙은 전체 과정을 관통하며 중국 기업의 정당한 권익을 보호하기 위한 견고한 기반이 됩니다. (진스 데이터 앱)

데이터 출처 성명: 공개 정보를 제외한 기타 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.

SMM 신에너지 연구팀

왕충 021-51666838

마루이 021-51595780

린쯔야 86-2151666902

펑디성 021-51666714

뤼옌린 021-20707875

저우즈청 021-51666711

왕쯔한 021-51666914

왕제 021-51595902

장하오한 021-51666752

천보린 021-51666836

쉬멍치 021-20707868