SMM 구리 모닝 브리핑 | 2026년 10월 13일 화요일

SMM 10월 13일: 간밤 LME 구리는 매수 포지션 유입으로 0.49% 상승 마감했고, SHFE 구리는 숏커버링으로 0.11% 상승 마감했다. 거시 측면에서는 호르무즈 해협에서 이란 유조선이 공격을 받으며 중동 해상 운송 리스크가 높아졌다. 미국 연준 관계자 해맥의 매파적 발언과 국제 유가 상승이 더해지며 간밤 구리 가격은 급등 후 되돌림을 보였다. 오늘 구리 가격은 강세 속 조정 흐름을 보일 것으로 예상된다.

1. 야간 선물 시황

LME 구리: 시가 $14,678.5/mt, 고가 $14,686/mt, 저가 $14,605/mt, 종가 $14,621.5/mt로 0.49% 상승했다. 거래량은 14,700롯, 미결제약정은 261,000롯으로 전 거래일 대비 1,029롯 증가해 매수 포지션 유입이 나타났다.

SHFE 구리 최근월물 2611 계약: 시가 111,270위안/mt, 고가 111,340위안/mt, 저가 110,820위안/mt, 종가 110,890위안/mt로 0.11% 상승했다. 거래량은 21,000롯, 미결제약정은 195,000롯으로 전 거래일 대비 418롯 감소해 숏커버링이 나타났다.

2. 뉴스

(1) 미국 연준 관계자 베스 해맥은 높은 인플레이션이 경제에 고착화되는 것을 막기 위해 연준이 인플레이션 압력이 쌓일 때까지 기다렸다가 큰 폭으로 대응하기보다 더 작고 빈번한 금리 조정을 고려해야 한다고 밝혔다. 그녀는 미국의 인플레이션 압력이 더 이상 에너지 가격에만 국한되지 않으며, 관세 인상과 AI 인프라 구축 수요도 비용을 끌어올리고 있어 당분간 제한적 통화정책을 유지할 필요가 있다고 판단했다.

(2) 재정부와 국가세무총국은 다음과 같이 발표했다. 1. 2027년 4월 1일부터 신에너지차의 부가가치세 수출 환급률을 13%에서 9%로 인하한다. 2. 2027년 4월 1일부터 전자담배 기기 및 부품 등 제품의 부가가치세 수출 환급을 취소한다. 3. 위 제품 중 소비세가 부과되는 제품의 수출 소비세 정책은 변동 없으며, 소비세 환급(면제) 정책이 계속 적용된다. 4. 본 공고에 포함된 제품에 적용되는 수출 환급률은 수출 물품 신고서에 기재된 수출일을 기준으로 결정한다. 3. 현물 시장

3. 현물 시장

1) 상하이

전해동 판매 심리는 3.5로 전월 대비 0.12 상승했으며, 구매 심리는 2.85로 전월 대비 0.07 하락했다.

10월 12일, SMM #1 전해동 현물 가격은 SHFE 구리 2610 계약 대비 톤당 80~240위안 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 톤당 160위안으로 전 거래일 대비 톤당 380위안 하락했다. 오늘 전망과 관련하여, SMM이 집계한 상하이 지역 사회 재고는 66,500톤으로 지난 목요일 대비 11,800톤 증가했는데, 이는 주로 수입 구리의 집중 도착에 따른 것이다. 장쑤 지역 사회 재고는 19,800톤으로 전주 대비 2,600톤 감소했는데, 이는 주로 국내 화물 도착 감소와 함께 하류 기업의 정상적인 화물 인수 및 창고 출고가 이루어졌기 때문이다. 상하이 지역의 수입 공급이 대폭 보충되면서 시장 내 가용 공급의 긴축 상황은 더욱 완화되었다. 전반적으로 수입 공급 증가, 공급업체의 적극적인 매도, 선물 계약 간 가격 차이 확대에 따른 압력으로 인해 상하이 지역 현물 프리미엄은 내일도 계속 압력을 받을 것으로 예상되며, 소폭 프리미엄 수준을 유지하면서 추가로 소폭 하락할 가능성이 높다.

2) 광둥

구매 심리는 2.73으로 전 거래일 대비 0.1 상승했으며, 매도 심리는 2.99로 전 거래일 대비 0.03 상승했다.

10월 12일, 광둥 #1 전해동 현물 가격은 최근월물 계약 대비 다음과 같다:

고품질 구리는 톤당 350위안 프리미엄으로 호가되었으며, 전 거래일 대비 톤당 250위안 하락했다.

표준품 구리는 톤당 50위안 프리미엄으로 호가되었으며, 전 거래일 대비 톤당 250위안 하락했다.

SX-EW 구리는 톤당 10위안 디스카운트로 호가되었으며, 전 거래일 대비 톤당 250위안 하락했다.

주말 이후 광둥 재고는 다시 감소했는데, 이는 주로 도착량 감소와 창고 출고 증가에 따른 것이다. 인도일이 다가오고 있지만 선물 계약 간 가격 차이가 여전히 매우 크고, 오늘 구리 가격이 눈에 띄게 상승함에 따라 공급업체들은 가격을 낮춰 판매할 수밖에 없었으며, 하류 사용자들은 구매량을 소폭 늘리는 데 그쳤다.

전반적으로 인도일이 다가오고 선물 계약 간 가격 차이가 여전히 넓은 가운데, 공급업체들은 적극적으로 가격을 낮춰 판매했고, 현물 프리미엄은 눈에 띄게 하락했으며, 오늘 거래는 지난 금요일보다 소폭 개선되는 데 그쳤다.

3) 수입 동

10월 12일: 평균 창고증권 가격은 톤당 130달러로 전 거래일 대비 5달러 하락했으며, 가격 범위는 톤당 120~140달러였습니다.

평균 선하증권 가격은 톤당 125달러로 전 거래일 대비 5달러 하락했으며, 가격 범위는 톤당 120~130달러였습니다.

평균 EQ 동(CIF 선하증권) 가격은 톤당 61달러로 전 거래일 대비 1달러 하락했으며, 가격 범위는 톤당 54~68달러였습니다.

호가는 10월 도착 화물 기준이었습니다. 전일 SHFE/LME 가격 비율이 약세를 보였고, 하류 수요는 평범한 수준을 나타냈으며, 국내 현물 프리미엄이 하락하여 수입 동 현물 프리미엄의 상승 동력이 부족했습니다. 장 초반 거래는 부진했으며, 현재 선물 구조 하에서 시장은 향후 프리미엄이 하락할 것이라는 기대를 가지고 있습니다.

4) 재생 동

10월 12일 11시 30분, 선물 종가는 톤당 111,740위안으로 전 거래일 대비 830위안 상승했으며, 평균 현물 프리미엄은 톤당 160위안으로 전 거래일 대비 380위안 하락했습니다.

동 스크랩 가격은 전월 대비 톤당 500위안 상승했고, 판매 심리 지수는 2.54로 상승했으며, 구매 심리 지수는 2.12로 상승했습니다.

전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 톤당 3,854위안으로 전월 대비 125위안 축소되었고, 전기동봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 톤당 1,215위안이었습니다. SMM 조사에 따르면, 동 가격이 급등 후 하락했습니다. 재생 동봉 기업들은 원자재 재고가 낮은 상태이며, 동 스크랩 트레이더들은 현재 높은 동 가격에 적극적으로 판매할 의향이 있습니다. 재생 동봉 기업들은 당일 조달이 비교적 용이했다고 보고했습니다. 그러나 가격 상승으로 인해 재생 동봉 기업들은 자본 비용이 높아져 조달량이 제한되었습니다.

IV. 재고 (10월 12일)

상하이 사회 재고는 54,700톤으로 연휴 전 대비 5,500톤 증가했고, 장쑤 사회 재고는 22,400톤으로 연휴 전 대비 9,700톤 증가했습니다.

V. 가격 전망

거시경제:

이란 혁명수비대는 월요일 이른 시간에 호르무즈 해협에서 초대형 유조선이 공격을 받았다고 밝혀 중동 해운 위험을 재점화했습니다. 외신 보도에 따르면 미국은 디젤 협정을 통해 러시아의 입장을 '완화'하려 했으나, 푸틴은 돈바스 전역 점령을 고수했습니다. 미국 연준의 해맥은 추가 금리 인상 가능성이 여전히 있으며 시기는 미정이며, "더 작고 더 빈번한" 조정을 선호한다고 밝혔다. 원유 가격 상승에 힘입어 간밤 구리 가격이 급등했다가 후퇴했다.

기초 여건:

수요 측면: 수입 구리의 집중 도착으로 상하이 재고가 증가해 가용 공급의 긴축이 완화되었고, 공급업체들은 매도 의지가 강했다.

수요 측면: 높은 구리 가격과 선물 계약 간 넓은 가격 스프레드가 구매를 억제했으며, 하류 구매자들은 필수 수요에 집중하고 가격 추격 의지가 제한적이어서 수요가 약세를 보였다. 재고: 10월 12일 월요일 기준, 국내 주요 지역의 SMM 구리 재고는 주간 대비 3만 4천 톤 증가해 10만 톤을 넘어섰으며, 총 재고는 지난해 같은 기간의 약 17만 톤에서 6만 4천300톤 감소했다.

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