지정학적 혼란이 구리 가격을 끌어올리고, 현물 펀더멘털이 제약 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM, 10월 12일: 간밤 LME 구리는 숏커버링에 힘입어 1.79% 상승 마감했고, SHFE 구리도 숏커버링에 힘입어 0.84% 상승 마감했다. 거시적 측면에서 중동 긴장 완화와 광산 공급 차질이 구리 가격을 지지했지만, 미국 소비자 신뢰 약화와 인플레이션 기대 상승 등 불확실성은 여전했다. 구리 가격은 오늘 강세 속 횡보할 것으로 예상된다.

1. 간밤 선물 LME 구리: 시가 $14,488.5/mt, 고가 $14,583/mt, 저가 $14,470/mt, 종가 $14,550/mt로 1.79% 상승했다. 거래량은 17,000롯, 미결제약정은 260,000롯으로 전 거래일 대비 1,582롯 감소해 숏커버링을 반영했다. SHFE 구리 최다 거래 2611 계약: 시가 110,300위안/mt, 고가 110,850위안/mt, 저가 110,190위안/mt, 종가 110,530위안/mt로 0.84% 상승했다. 거래량은 21,600롯, 미결제약정은 191,000롯으로 전 거래일 대비 1,190롯 감소해 숏커버링을 반영했다.

2. 거시적 측면 이란 혁명수비대가 호르무즈 해협을 불법 통과하던 LPG 선박을 공격하고 추적 범위를 확대하면서, 미국이 재개를 위한 일부 조건을 수용했다고 밝혔지만, 전쟁이 재개될 경우 역내 케이블과 데이터 센터를 타격하겠다고 위협했다. 이스라엘 언론은 이스라엘이 이달 말 총선 전까지 이란을 다시 공격할 의사가 없다고 보도했다. 미국 소비자 신뢰는 5월 이후 최저치를 기록했고 인플레이션 기대는 상승했으며, 트럼프는 연준의 쿡 이사 해임을 추진하는 조사에 착수했다. 시장 심리는 다소 완화되었고 광산 공급 차질과 맞물려 구리 가격을 지지했다.

3. 펀더멘털 공급 측면: 일부 수입 구리와 국내 물량이 잇달아 도착하면서 시장 가용 공급이 증가해 공급이 소폭 완화되었다. 수요 측면: 높은 구리 가격과 선물 계약 간 큰 가격 차이가 매수 의지를 억제했고, 다운스트림 업체들은 대부분 관망세를 유지해 전반적인 수요는 여전히 약세를 보였다.