티타늄 시장, 연휴 이후 교착 상태에 빠져 하방 위험 지속

국경절 연휴 기간 중국 티타늄 시장은 전반적으로 안정세를 유지했지만 하방 압력을 받았다. 상류 티타늄 정광은 침체와 정체 상태에 빠져 수급 불균형이 더욱 부각되었다. 티타늄 스펀지는 압박 속에 머물렀으며, 기업들은 높은 가동률을 유지했지만 하류 민간 부문의 최종 수요가 약해 업계 전반의 재고 누적이 심화되었다. 0등급 티타늄 스펀지의 주류 거래 가격은 톤당 44,000~45,000위안이었다. 이산화티타늄 부문은 연휴 전 안정세를 보였으며, 공정별 제품 간 가격 차이가 비교적 안정적이었다. 황산법 루틸형의 주류 호가는 톤당 12,500~14,800위안, 황산법 아나타제형은 12,000~13,000위안, 염소법 이산화티타늄은 비교적 견조한 수준을 유지하며 주류 호가가 톤당 15,300~16,800위안이었다. 연휴 후 첫 거래일, 티타늄 제품 전 산업사슬의 호가는 연휴 전 수준을 유지했으며 뚜렷한 변동은 없었다. 시장 심리는 관망세가 주도했으며, 가격 추세는 연휴 후 실제 하류 구매 주문으로 확인되어야 할 상황이다.

원자재 측면에서는 국내 티타늄 정광 광산이 전반적으로 적자를 보고 있어 가동률이 전반적으로 낮지만, 신장 지역의 생산 증가세가 뚜렷하다. 수입 광석의 대량 도착과 맞물려 시장 공급은 전반적으로 넉넉한 편이다. 황산과 유황 가격은 압박 속에 횡보하고 있어, 원자재 측면이 티타늄 산업사슬에 강력한 비용 지지를 제공하기는 어렵다.

연휴 후 첫 거래일, 티타늄 시장은 연휴 전 추세를 이어갔다. "9월 성수기" 기대는 무산되었고, 시장은 "10월 성수기" 전망에 대해 신중한 태도로 돌아섰다. 원자재 지지가 여전히 약하고 중국 내 하류 수요가 부진한 가운데, 티타늄 시장의 반등 여부는 수출 호조와 거시 정책이 가져오는 한계적 변화에 달려 있다.

수출 측면에서는 구조적 긍정 요인이 있다. 국경절 연휴 기간 산둥진하이티타늄은 수출 주문을 이행하기 위해 풀가동했으며, 일일 생산량은 700~800톤, 수출량은 하루 약 1,000톤으로 수출 주문이 단계적 지지를 제공했다. 북서유럽의 티타늄 소재 가격은 3% 이상 상승했는데, 이는 항공 및 국방 수요 회복의 수혜를 입은 것으로, 중국 외 지역의 고급 티타늄 소재에 대한 기대가 개선되고 있다. 2026년 1~8월 중국의 누적 이산화티타늄 수출량은 135만 7,000톤에 달해 전년 동기 대비 14.02% 증가했다. 이산화티타늄 시장이 회복됨에 따라 수출은 주목해야 할 핵심 지표다. 그러나 수출 측면의 교란 요인도 있다. 8월 이산화티타늄 수출은 14만 4,100톤으로 전월 대비 0.21% 소폭 하락해 외부 수요가 다소 약화되었음을 시사했다. EU, 브라질, 영국 등 지역은 반덤핑 정책을 계속 유지하고 있어 수출 여지가 제한적이며, 단일 시장의 성장만으로는 중국 내수 부진을 완전히 상쇄하기 어렵다.

거시 정책 측면에서는: 9월 21일, 유라시아경제위원회는 중국산 이산화티타늄에 대한 반덤핑 조치를 2027년 8월 10일까지 잠정 중단하기로 결정했다. 러시아 국내 이산화티타늄 기업들이 6월 생산 제약에 직면한 후 관세 중단을 자발적으로 신청함에 따라 중국의 러시아 수출 통로가 열렸다. 8월까지 러시아는 중국 이산화티타늄의 두 번째 수출 대상국이 되었으며, 비중은 7.89%를 차지했다. 10월 1일부터 주택 구매 모기지 이자 보조금 정책이 시행되었으며, 주로 2·3선 도시의 첫 주택 구매 수요를 대상으로 한다. 주택 인도가 가속화되면 리모델링 후 수요가 한계적으로 개선될 것으로 예상되며, 준공 사이클과 연계된 원자재인 이산화티타늄은 수요 회복 기대가 있다.

시장 전망: 티타늄 시장은 현재 비용 지지 약화, 공급 과잉, 최종 수요 부진이 특징인 바닥 다지기 국면에 있다. 유라시아 반덤핑 조치 중단, 모기지 이자 보조금 정책, 수출 주문 증가는 단기 호재인 반면, 티타늄 정광의 수급 불균형, 티타늄 스펀지의 지속적인 재고 누적, 최종 수요의 느린 회복은 여전히 핵심 억제 요인으로 작용한다. 연휴 후 시장은 "하방은 제한적이지만 상승 동력은 부족한" 교착 상태에 머물 가능성이 크다. 10월 중하순 최종 주문이 기대에 미치지 못하고 재고 소진이 정체될 경우, 티타늄 제품 가격은 여전히 재차 약세를 보일 위험이 있다.