국경절 연휴 기간 중국 티타늄 시장은 전반적으로 안정세를 유지했지만 압박을 받았다. 상류 티타늄광은 침체되고 정체되어 수급 불균형이 더욱 뚜렷해졌다. 티타늄 스펀지는 계속 압박을 받았으며 기업들은 높은 가동률을 유지했지만 하류 민간 최종 수요는 약했고 업계 재고 축적이 심화되었으며 0등급 티타늄 스펀지의 주류 거래 가격은 톤당 44,000~45,000위안이었다. 이산화티타늄 부문은 연휴 전 안정세를 유지했으며 공정별 제품 간 가격 차이는 비교적 안정적이었다. 황산법 루틸형의 주류 호가는 톤당 12,500~14,800위안, 황산법 아나타제형은 톤당 12,000~13,000위안이었고 염소법 이산화티타늄은 비교적 견조한 흐름을 보이며 주류 호가가 톤당 15,300~16,800위안이었다. 연휴 후 첫 거래일에는 티타늄 제품의 전 산업사슬 호가가 연휴 전 수준을 유지했으며 큰 변화는 없었고 시장의 관망 심리가 강했다. 시장 방향성은 연휴 후 실제 하류 구매 주문을 통해 검증되어야 한다.
원자재 측면에서 국내 티타늄 광산은 전반적으로 적자를 보고 있었고 전체 가동률은 낮았지만 신장 지역의 생산 증가가 두드러졌으며 수입 광석의 대량 도착과 맞물려 시장 공급은 전반적으로 충분했다. 유황 및 황산 시장은 압박 속에 횡보했으며 원자재 측면은 티타늄 산업사슬에 강력한 비용 지지를 제공하기 어려웠다.
연휴 후 첫날 티타늄 시장은 연휴 전 추세를 이어갔다. "9월 성수기" 기대는 무산되었고 시장은 "10월 성수기"에 대해 더욱 신중해졌다. 원자재 지지가 약하고 국내 하류 수요가 부진한 상황에서 티타늄 시장의 반등 여부는 수출과 거시 정책이 이끄는 한계적 변화에 달려 있다.
수출 측면에서는 구조적 긍정 요인이 있다. 국경절 연휴 기간 산둥진하이티타늄은 수출 주문을 이행하기 위해 풀가동했으며 일일 생산량은 700~800톤, 수출량은 하루 약 1,000톤으로 수출 주문이 단계적 지지를 제공했다. 북서유럽의 티타늄 소재 가격은 3% 이상 상승했으며 항공우주 및 국방 수요 회복의 수혜를 받아 중국 외 지역의 고급 티타늄 소재에 대한 기대가 개선되고 있다. 2026년 1~8월 중국의 이산화티타늄 누적 수출량은 135만 7천 톤으로 전년 동기 대비 14.02% 증가했다. 이산화티타늄 시장이 회복세를 보이는 가운데 수출이 핵심 관전 포인트다. 다만 수출 측면에서도 변수가 존재한다. 8월 이산화티타늄 수출량은 14만 4,100톤으로 전월 대비 0.21% 감소하며 해외 수요가 소폭 약화됐다. EU, 브라질, 영국은 반덤핑 정책을 유지해 수출 여력이 제한적이며, 단일 시장의 성장만으로는 내수 부진을 완전히 상쇄하기 어렵다.
거시 정책 측면: 9월 21일 유라시아경제위원회는 중국산 이산화티타늄에 대한 반덤핑 조치를 2027년 8월 10일까지 잠정 중단하기로 결정했다. 러시아 내 이산화티타늄 기업들이 6월 생산 차질 이후 자발적으로 관세 중단을 신청하면서 러시아 수출 경로가 열렸다. 8월 러시아는 중국 이산화티타늄의 두 번째 수출 대상국으로 부상하며 7.89%를 차지했다. 10월 1일부터 주택 구입 대출 금리 보조 정책이 시행되어 2·3선 도시의 실수요를 겨냥하고 있다. 주택 인도가 가속화되면 준공 후 인테리어 수요가 소폭 개선될 것으로 예상되며, 준공 사이클과 연동된 원자재인 이산화티타늄의 수요 회복 기대감이 형성되고 있다.
시장 전망: 현재 티타늄 시장은 원가 지지 약화, 공급 충분, 최종 수요 부진이 특징인 바닥 다지기 국면에 있다. 유라시아 반덤핑 중단, 주택담보대출 금리 보조 정책, 수출 주문 증가는 단기 호재인 반면, 티타늄 광석 수급 불균형, 티타늄 스펀지 재고 누적 지속, 최종 수요 회복 지연은 핵심 억제 요인으로 작용하고 있다. 연휴 이후 시장은 "하방 경직, 상방 모멘텀 부재"의 교착 상태가 지속될 가능성이 크다. 10월 중하순 최종 수요 주문이 기대에 미치지 못하고 재고 소진이 지연될 경우, 티타늄 제품 가격은 재차 약세 압력에 직면할 위험이 있다.
![[SMM 분석] 8월 캐나다 황 및 황산 수출입 데이터](https://imgqn.smm.cn/usercenter/xLlnY20251217171724.jpeg)
