은 가격, 휴일 후 약세 비농업 고용 지표와 지정학적·에너지 변화가 맞물리며 저점에서 횡보 [SMM 데일리 리뷰]

오늘 SMM의 SGE Ag(T+D) 10시 가격은 14,646위안/kg이며, 승/할인 범위는 TD-5~+10위안/kg으로 제시되었고 가중 평균 가격은 1.35위안/kg이었다.

거시적 측면에서 국경절 연휴 동안 세 가지 주요 테마가 시장에 복합적으로 영향을 미쳤다. 첫째, 미국 9월 비농업 고용지표가 예상 밖으로 부진하여 신규 일자리가 2만 9천 건에 그쳤고, 10월 금리 인상 확률은 약 26%에서 약 20%로 급락하며 시장은 빠르게 “올해 추가 인상 없음”이라는 내러티브로 전환했다. 둘째, 중동 지정학적 갈등이 지속적으로 격화되었다. 미국은 세 번째 항공모함을 해당 지역에 파견했고, 이란 의회 의장은 조건이 충족될 때까지 호르무즈 해협을 재개방하지 않을 것이라고 밝혔으며, 후티 반군은 사우디 아람코를 공격했고, 이란 혁명수비대는 “더 치명적인 대응”을 위협했다. 셋째, 에너지 공급 구도가 재편되었다. G7은 전략 비축유 1억 배럴을 방출했고, 트럼프는 디젤 수출 금지를 부인했으며, 사우디아라비아는 동서 파이프라인 수리 후 수출을 재개했고, OPEC+는 생산 능력 평가를 연기했다. 미국 국채 시장에서는 10년물 수익률이 연휴 기간 5.36%까지 치솟아 20년 이상 만의 최고치를 기록한 후 약 5.28%로 되돌아갔다. 연휴 이후 시장은 미국 9월 CPI 데이터와 연준 위원들의 발언에 주목하여 12월 금리 인상 기대의 미세한 변화를 가늠할 것이다.

현물 시장에서는 연휴 후 은 가격이 저점에서 횡보를 지속했으며, 문의는 활발했으나 트레이더들의 매도 호가는 전반적으로 신중했다. 상하이 오전 호가는 최근월물 SHFE 2612 계약 대비 50~40위안/kg 할인에 제시되었고, 하류 구매자들은 대부분 가격 협상과 비교에 나섰으며 실제 거래는 TD와 등가 수준에 가까웠고 거래 활성도는 월말 대비 크게 개선되었다. 오늘 전체 호가는 SHFE 2612 대비 55~40위안/kg 할인이었다.

전반적으로 은 가격은 상승 후 하락하는 횡보 패턴을 보였으며, 연휴 기간 누적 하락폭은 약 1.1%였다. 10월 8일 중국 시장이 연휴 후 재개장하면서 연준 위원들의 집중 발언, 중동 정세, G7 비축유 방출 진행 상황에 관심이 쏠릴 수 있다. 오늘 거래는 SGE Ag(T+D) 등가 수준 부근에 집중되었다.