【SMM 분석】 중국 리튬이온 배터리 재활용 주간 업데이트 (2026년 9월 14일~18일)

GM은 10월 21일(현지시간) 뉴욕에서 열린 GM Forward 행사에서 4세대 EV 플랫폼을 공개했다. 이 플랫폼은 테네시주 스프링힐에 위치한 LG에너지솔루션과의 합작사인 Ultium Cells가 생산할 리튬망간리치(LMR) 각형 셀을 사용한다. GM의 설계 목표는 LFP 배터리 대비 33% 높은 에너지 밀도를 비슷한 비용으로 달성하는 것이다. 새로운 배터리, 구동 시스템, 공기역학을 결합해 현재 차량 대비 킬로와트시당 주행거리를 약 20% 늘리는 것도 목표로 한다. 새로운 구동 유닛은 내부 부품 수를 40% 줄였으며, 전기 아키텍처는 배선 길이를 30% 단축했다.

이번 주 재생 활용 시장 가격은 하락세로 돌아서기 시작했으며, 전반적인 거래 분위기는 여전히 위축된 모습을 보였다. 원자재 측면의 지속적인 약세가 이번 가격 하락의 핵심 요인으로 작용하고 있다. 원자재 가격은 하락 흐름을 이어갔으며, 품목별 하락 속도에는 차이가 있었다. 탄산리튬은 이번 주 전반적으로 하락 추세를 유지했고, 황산코발트는 주 초반 뚜렷한 하락세를 보인 뒤 점차 안정되는 모습이었다. 황산니켈은 기존의 완만한 하락세를 이어가며 재생 제품에 대한 비용 지지력을 더욱 약화시켰다. 공급 측면에서는 큰 변화가 없었으며, 품목별 유통 속도가 안정적이고 시장 공급 상태도 원활하여 대량 출회나 공급 부족과 같은 극단적인 상황은 발생하지 않았다. 수요 측면에서도 뚜렷한 개선이 나타나지 않았고, 원자재 가격 하락으로 시장 기대감이 약화되면서 기존에 안정적이던 시세가 풀리며 하락세로 전환되었다. 단기적으로 원자재 가격이 계속 하락할 경우, 재생 활용 시장 가격의 추가 하락 가능성이 비교적 높다.

원료 측면: 이번 주 초 탄산리튬 가격은 톤당 10만 위안 안팎을 유지했으며, 수요일 선물 가격이 급락하면서 10월 22일 기준 시세는 주 초 대비 약 3,000위안 하락했다. 황산니켈 가격은 주중 소폭 약세를 보인 후 안정세로 접어들며 하락 폭이 둔화되었고, 황산코발트는 수요 부진의 압박으로 주 초 빠르게 하락한 뒤 점차 안정되었다. 소재 유형별로 보면, LFP 습식제련 재활용 측면: LFP 전극 블랙매스를 예로 들면, 배터리 블랙매스 가격은 전반적으로 하락했고, 전극 블랙매스 가격은 탄산리튬 하락 전망과 LFP 보수 시장의 영향으로 변동 폭이 더욱 두드러졌다. LFP 전극 보수 소재의 고프리미엄 심리는 점차 이성적으로 회귀했으며, 하류 업체들의 리튬 함량 1%당 현 가격에 대한 수용도는 더욱 낮아졌다. 다만 전방 분말 생산업체들이 원가 지지로 인해 매도를 뚜렷이 꺼리면서 시장의 줄다리기 양상은 여전히 강하게 유지되었다. 한편, LFP 전극 보수 가격이 점차 시장 가격에 수렴하면서 보수 소재와 배터리 블랙매스 간 가격 차이는 더욱 축소되었고, LFP 전극 블랙매스와 배터리 블랙매스의 스프레드는 역사적으로 합리적인 범위로 회귀했다. 삼원계 및 LCO 재활용 측면: 삼원계 전극 블랙매스의 지급 계수는 니켈, 코발트, 리튬 화학제품 가격이 차례로 약세를 보이면서 지속적으로 하락했다. 최근 코발트 가격 하락과 하류 수요의 지속적인 부진 영향으로 일부 하류 업체의 코발트 지급 계수는 독립적으로 약세를 보이는 추세가 나타나기 시작했다. LCO 블랙매스의 코발트 및 리튬 지급 계수 역시 코발트·리튬 소재 가격 약세와 코발트 수요 부진의 영향을 받아 하류 구매 시세가 더 빠르고 큰 폭으로 하락했다. 다만 초기 조달 원가의 지지로 일부 보유 업체들은 낮은 가격에 양보하지 않으면서 상하류 간 시세 지급 계수의 스프레드가 크게 벌어졌다. 시장 거래는 부진했으며, LCO 블랙매스 수요는 LFP 및 삼원계 소재 대비 현저히 낮은 수준을 보였다.