[SMM 분석] 9월 전해액 시장: 리튬 화학제품 및 첨가제 강세, 용매는 원유와 함께 보합세

2026년 9월, 중국 전해액 시장은 전반적으로 소폭 상승했으며, 산업사슬 내 구조적 분화가 뚜렷하게 나타났다. 리튬염과 첨가제는 강력한 비용 지지 역할을 했고, 용매 부문은 중동 지정학적 분쟁의 영향을 받아 가격 변동이 컸다. 원자재 가격 상승으로 전해액 거래 가격이 전월 대비 소폭 올랐으나, 완제품 측의 생산 능력이 비교적 충분해 전해액 가격 상승 폭은 완만했다.

구체적으로, 이번 달 LiPF6 가격은 소폭 상승했다. 수급 측면에서 업계 전반의 가동률은 이미 높은 수준이며, 대부분의 주요 생산업체는 풀가동 중이다. 일부 신규 설비가 아직 완전히 램프업되지 않은 기업들은 주문에 맞춰 점진적으로 생산량을 늘리고 있으며, 명확한 수요 없이 급격히 증산하는 것을 꺼리고 있다. 일부 통합 기업은 잉여 생산 능력을 자체 전해액 생산에 우선 공급하여 수출 물량이 비교적 적고 전체 성장도 제한적이었다. 한편, 일부 생산업체는 정비로 인해 생산량이 오히려 감소했다. 앞선 시장의 지속적인 재고 소진과 맞물려 재고는 낮은 수준을 유지했고, 생산업체들은 가격을 단단히 유지하려는 의지가 강해 LiPF6 시세가 꾸준히 상승했다. 다만 주요 원료인 탄산리튬 가격이 이번 달 뚜렷하게 하락하면서 LiPF6 비용 측면에 일부 교란 요인이 되어 가격 상승 폭을 제한했다.

첨가제 측면에서, 이번 달 VC 가격은 높은 수준에서 안정세를 보였다. VC는 고위험 정밀화학 제품으로 생산 진입 장벽이 높고, 설비 건설 및 시운전 주기가 길며, 업계의 신규 유효 공급 방출이 더디다. 전반적인 시장 재고도 낮은 수준을 유지하고 있어 공급 측면의 지지가 견고하다. 그러나 현재 VC 가격과 업계 이윤은 이미 비교적 높은 수준에 있어, 기업들은 장기적인 운영과 고객 관계 유지를 고려하여 적극적으로 가격을 올리려는 의지가 제한적이다. 따라서 하류 전해액 수요가 안정적으로 유지되고 수급 타이트한 균형이 지속되면서, 이번 달 VC 가격은 높은 수준에서 안정세를 보였다.

이번 달 용매 부문은 뚜렷한 분화를 보였다. 월 초, 중동 지정학적 분쟁과 사우디 송유관 폭발 사건의 영향으로 원유 가격이 계속 상승하면서 에틸렌옥사이드, 프로필렌옥사이드 등 상류 기초 원자재 가격이 상승했다. 동시에 해외의 공업급 DMC 조달 수요가 증가하여 공업급 DMC 가격이 올랐다. 용매 업계 자체는 이윤이 얇아 기업들이 상류 원자재 급등으로 인한 비용 압력을 흡수하기 어렵다. 상류 원자재 가격 인상은 빠르게 하류로 전가되었고, 배터리급 용매 가격은 단계적으로 급등했다. 월 후반에는 국제 원유 가격이 하락 조정되고, 해외 바이어들의 고가 공업급 DMC 수용 의지가 약화되었다. 공업급 DMC 가격은 압박을 받으며 하락했고, 배터리급 EMC 등 관련 용매도 동반 하락했다. 전반적으로 월말에 용매 가격이 조정을 받았지만, 시장 거래 중심가는 지난달 협상 주문 수준보다 여전히 높았다.

각종 원자재를 종합적으로 고려할 때, 전해액의 종합 생산 원가는 여전히 상승했으며, 앞선 하류 배터리 셀 제조사로의 비용 전가는 완전하지 않았다. 이 두 요인의 복합 작용으로 전해액 가격은 추가 상승했다.

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