9.29 알루미나 오전 시황
선물 시장: 간밤 알루미나 주력 2701 계약은 급락하며 약세로 마감했다. 2690에 개장한 후 잠시 2695까지 반등했으나 곧 압박을 받고 되밀리며 장중 저점 2642를 기록했고, 결국 장중 저점 부근인 2645에 마감해 공매도 측이 절대적 우위를 점했음을 보여줬다. 거래량은 48,478계약 증가한 134,000계약, 미결제약정은 30,381계약 증가한 263,000계약으로, 가격 하락과 함께 거래량·미결제약정이 증가하는 양상을 나타냈다. 이는 공매도 세력이 적극적으로 포지션을 늘리며 매도 압력이 뚜렷하게 강해지고 약세 심리가 고조됐음을 시사한다. 기술적 측면에서 종가 2645는 주요 이동평균선인 MA5(2693.31), MA10(2707.4), MA20(2697.05), MA40(2726.65), MA60(2725.75)을 모두 크게 하회했다. 이동평균선은 뚜렷한 약세 배열을 이루고 있으며, 2700 부근에 밀집된 이동평균선 구간이 강한 저항으로 작용하고 있다. 전반적으로 선물 추세는 현저히 약세다. 2690~2700 구간을 빠르게 회복하지 못하면 단기적으로 추가 하락이 이어질 수 있다. 2640 지지선의 유효성을 주시해야 하며, 이를 하향 이탈하면 추가 하락 여지가 열릴 수 있다.
보크사이트: 2026년 9월 24일 기준 SMM 수입 보크사이트 CIF 지수는 전 거래일과 동일한 톤당 72.41달러였다. 고품위 보크사이트(산시) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 585위안, 저품위 보크사이트(산시) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 540위안, 고품위 보크사이트(허난) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 590위안, 저품위 보크사이트(허난) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 520위안, 고품위 보크사이트(광시) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 365위안, 저품위 보크사이트(광시) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 327.5위안, 고품위 보크사이트(구이저우) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 495위안, 저품위 보크사이트(구이저우) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 400위안, 구이양 보크사이트(60%/6) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 515위안이었다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 67.5달러, SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 60.5달러, SMM 기니 보크사이트 FOB 평균가는 전 거래일과 동일한 건조톤당 40달러, SMM 기니 보크사이트 CIF 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 71.5달러, 말레이시아 보크사이트 CIF 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 52달러, 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 62.5달러, 가나 보크사이트 CIF 평균가는 전 거래일과 동일한 톤당 78달러, 인도네시아 보크사이트 FOB 평균가는 전 거래일과 동일한 실물 기준 톤당 37달러, 보크사이트 CFR(튀르키예) 가격은 전 거래일과 동일한 건조톤당 72.5달러, 보크사이트 FOB(파키스탄) 평균가는 전 거래일과 동일한 건조톤당 58.5달러였다.
현물 알루미나: 9월 28일 SMM 알루미나 지수는 2,671.35위안/톤으로 전 거래일 대비 0.24위안/톤 하락했다. SMM 산둥 알루미나 지수는 2,673.53위안/톤으로 전 거래일 대비 0.14위안/톤 하락했다. SMM 허난 알루미나 지수는 2,692.45위안/톤으로 전 거래일 대비 0.44위안/톤 하락했다. SMM 산시 알루미나 지수는 2,694.06위안/톤으로 전 거래일 대비 0.24위안/톤 하락했다. SMM 구이저우 알루미나 지수는 2,702.69위안/톤으로 전 거래일 대비 0.51위안/톤 하락했다. SMM 광시 알루미나 지수는 2,584.02위안/톤으로 전 거래일 대비 0.40위안/톤 하락했다.
현물-선물 가격 차 일일 동향: SMM 데이터에 따르면 9월 28일 SMM 알루미나 지수는 11시 30분 기준 최근월물 최종 거래 가격 대비 31.65위안/톤 할인된 수준이었다.
창고증권 일일 동향: 9월 28일 알루미나 창고증권 총 등록량은 231,500톤으로 전 거래일과 동일했다. 산둥 지역 알루미나 창고증권 총 등록량은 3,897톤으로 전 거래일과 동일했다. 허난 지역 알루미나 창고증권 총 등록량은 0톤으로 전 거래일과 동일했다. 광시 지역 알루미나 창고증권 총 등록량은 48,999톤으로 전 거래일과 동일했다. 간쑤 지역 알루미나 창고증권 총 등록량은 24,868톤으로 전 거래일과 동일했다. 신장 지역 알루미나 창고증권 총 등록량은 153,800톤으로 전 거래일과 동일했다.
중국 외 시장: 2026년 9월 28일 기준 서호주 알루미나 FOB 가격은 349달러/톤이었으며, 해상 운임은 35.65달러/톤, USD/CNY 매도 환율은 약 6.73이었다. 이 가격을 환산하면 국내 주요 항구 기준 외부 판매 가격은 약 3,005.66위안/톤으로 알루미나 지수 가격보다 334.31위안/톤 높은 수준이다.
요약: 중국 전체 알루미나 재고는 여전히 축적 경로에 있으나, 축적 속도는 이전 기간에 비해 둔화되었다. 부문별로 보면, 알루미늄 제련소의 원자재 재고는 소폭 반등했으며 하류 기업의 비축 속도가 완만하게 개선되었다. 알루미나 정제소의 완제품 재고는 계속 축적되었는데, 이는 주로 가동률 상승과 생산량 증가에 기인한다. 항만 재고는 기본적으로 하락을 멈추고 안정세를 보였는데, 보세구역 화물의 재수출 및 하역 속도가 둔화되었기 때문이다. 운송 중 및 철도 야적장 적체 재고는 소폭 증가하여 물류 부문 재고가 늘어났다. 공급 측면에서 중국 전역의 알루미나 기존 생산능력과 가동 생산능력이 동시에 확대되었고, 주간 생산량은 지속적으로 증가했으며, 가동률은 소폭 상승했다. 증가분은 주로 광시 지역의 신규 가동 능력 방출에서 비롯되어 공급 과잉이 더욱 심화되었다. 선물 측면에서는 가격이 낮은 수준에서 약세 횡보했고, 현물과 선물 추세가 엇갈렸다. 시장 거래 활동은 감소했으며, 매수와 매도 모두 신중한 관망세로 돌아서며 뚜렷한 방향성 동력은 아직 나타나지 않았다. 하류 알루미늄 제련소는 주로 필요에 따라 구매했고, 원자재 재고는 소폭 보충되었을 뿐 집중적인 비축은 관찰되지 않았다. 향후 가동 생산능력과 주간 가동률은 계속 소폭 상승할 것으로 예상된다. 재고 측면에서 중국의 생산량은 높은 수준을 유지하는 반면, 항만 재수출 둔화와 하역 속도 저하가 일부 상쇄 요인으로 작용하여 중국의 알루미나 총재고는 완만한 증가 추세를 이어갈 것으로 보인다. 가격 측면에서는 공급 과잉이 지속되고 상승 동력이 약해 현물 가격은 안정세를 유지하며 주로 횡보할 것으로 예상된다.
[공개 정보 외 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로, 참고용일 뿐 투자 조언을 구성하지 않습니다.]
