LME 주석은 9월 25일 $54,550에 마감하며 1.30% 상승했고, LME 주석 재고는 4,590톤으로 85톤 감소했다 [SMM 주석 모닝뉴스]

SMM 주석 모닝 브리핑 | LME 주석은 9월 25일 54,550달러로 결제되며 1.30% 상승했고, LME 주석 재고는 85톤 감소한 4,590톤을 기록 — 2026년 9월 28일 월요일

[선물] LME 3M 주석은 9월 25일 톤당 53,985달러에 개장하여 고가 54,550달러, 저가 53,865달러를 기록한 후 54,550달러로 결제되며 전일 결제가 53,850달러 대비 톤당 700달러, 1.30% 상승했고, 미결제약정은 152계약이었다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 SN2610 계약은 9월 24일 야간장에서 412,230위안/톤으로 결제되며(-530/-0.13%), 408,680위안에 개장하여 고가 413,270위안, 저가 408,190위안을 기록했고 결제가는 411,610위안이었다. 거래량은 53,429계약, 미결제약정은 11,881계약으로 전일 대비 5,446계약 감소했다(주로 롱 포지션 청산에 기인). 선물 시장은 410,000위안/톤 수준을 일시적으로 하회한 후 회복하며 약세 속에 횡보했다.

[거시] 미국 연준의 9월 17일 25bp 금리 인상으로 3.75-4.00%에 도달했으며, 달러 인덱스는 9월 26일 101.03을 기록하며 주간 누적 약세를 보였다. 10년물 미국 국채 수익률은 9월 24일 5%를 돌파하여 5.14%를 기록했다(2007년 이후 최고치). WTI 원유는 지난 금요일 큰 폭으로 하락했으며(-2.29%), 지정학적 리스크 프리미엄은 일부 소화되었다. 거시 지표는 혼조세를 보이며 주석 가격에 중립 내지 약세 신호를 제공하고 있다.

[펀더멘털] LME 주석 재고는 9월 25일 기준 4,590톤으로 전일 대비 85톤 감소했으며(이전: 4,675), 취소된 창고증권 비율이 높은 수준을 유지하여 중국 외 지역의 현물 공급이 타이트함을 나타낸다. SHFE 주석 선물 창고증권은 9월 24일 기준 4,361톤으로(-97, 이전: 4,458) 재고 감소 추세를 이어갔다. SMM 중국 주석 잉곳 사회 재고는 이번 주(9월 22-26일) 증가 속도를 유지했으며, 명절 전 하류 기업의 재고 비축 수요는 여전히 미온적이었다. 광석 측면에서는 미얀마 와주의 생산 재개가 40-50% 완료되었고, 인도네시아는 8월에 4,564톤을 수출하여 전월 대비 52% 증가하며 광석 시장은 타이트한 균형을 유지했다. 하류 솔더 기업들은 중간 수준의 가동률을 유지했으며, AI 컴퓨팅 관련 패키징 주문은 지속적으로 증가했다.

[요약] "LME 재고 감소 + SHFE 창고증권 감소 + SMM 중국 사회 재고 증가"의 상이한 추세가 지속되었으며, SHFE/LME 주석 가격 비율이 회복되며 SHFE 주석에 상대적 강세를 부여했다. 가장 활발하게 거래되는 SHFE 주석 SN2610 계약은 오늘 410,000위안/톤 수준에서 횡보할 것으로 예상되며, 명절을 앞두고 신중한 거래가 이루어질 전망이다.