아연 가격, 미국 연준 금리 인상 기대감 고조로 하방 압력 [SMM 모닝 미팅 요약]

9월 24일 아연 조간 회의록

선물: 간밤 LME 아연은 $3,928.0/mt에 개장했다. 장 초반 $3,939.0/mt 고점을 기록한 후 매도 포지션 증가로 압박을 받으며 하락했고, 유럽 거래 세션 전 $3,860.5/mt 저점을 기록했다. 유럽 세션 진입 후 저점에서 매수세가 유입되며 LME 아연은 안정세를 되찾고 반등해 $3,890/mt 부근에서 등락하다가 $3,897.5/mt에 하락 마감했다. 이는 $14.0/mt, 0.36% 하락한 수치다. 거래량은 11,410롯으로 증가했고, 미결제약정은 1,076롯 늘어난 264,000롯을 기록했다. 간밤 SHFE 아연 2611 계약은 26,620위안/mt에 개장해 장 초반 26,610위안/mt 저점까지 밀린 후 매수 포지션 증가로 빠르게 상승하며 26,795위안/mt 고점을 기록했다. 이후 차익 실현 압력으로 되돌림이 나오며 장중 하락 흐름을 보였고, 중심 가격대는 일평균선 아래에서 움직이다가 26,710위안/mt에 상승 마감했다. 이는 195위안/mt, 0.74% 상승한 수치다. 거래량은 56,255롯으로 감소했고, 미결제약정은 1,069롯 증가한 146,000롯을 기록했다.

거시: 백악관은 디젤 수출 금지 보도를 "가짜 뉴스"라고 부인했다. 미국 5년물 국채 수익률이 5%를 상회하며 2007년 이후 처음으로 5%를 넘어섰다. 미국 재무부는 목요일에 최대 60억 달러 규모의 장기 국채를 재매입할 예정이다. 이란 언론은 아락치의 위트코프 접촉이 승인되지 않은 것이며 해명이 필요하다고 보도했다. 시진핑 주석이 미국 국빈 방문을 위해 워싱턴에 도착했다.

현물 시장:

상하이: 상하이 정련 아연 구매 심리는 2.04, 판매 심리는 2.57을 기록했다. 오전 세션에서 선물 아연 가격은 등락을 거듭했고, 하류 기업들은 필요에 따른 구매를 지속했다. 전반적인 현물 거래는 보통 수준이었으며, 상하이 시장 트레이더 호가는 전일과 거의 동일했다. 다만 운임 상승의 영향으로 최근 공장도 아연 잉곳의 운송 포함 가격이 상승하면서 일부 하류 거래의 현물 프리미엄을 끌어올렸다.

광둥: 광둥 정련 아연 구매 심리는 1.88, 판매 심리는 2.65를 기록했다. 어제 아연 가격 중심이 소폭 하락했고, 하류 기업들은 중추절 및 국경절 연휴를 대비해 일부 구매에 나섰다. 한편, 광둥 지역의 입고량은 최근 제한적이었고, 트레이더들의 호가도 견조하게 유지되면서 현물 프리미엄이 소폭 상승했다.

톈진: 톈진의 정련 아연 구매 심리는 1.80, 판매 심리는 2.31이었다. 선물 가격이 고점에서 횡보하자 하류 기업들은 대부분 관망세를 유지하며 문의가 적었다. 연휴가 다가오면서 운임 비용이 상승했고, 트레이더들은 판매 프리미엄을 높였으나 전반적인 시장 거래 심리는 위축되었다.

닝보: 선물 시장의 아연 가격이 변동 추세를 유지했음에도 불구하고, 이중 연휴가 다가오면서 하류 기업들은 필요에 따라 재고를 계속 비축했고, 시장의 트레이더들도 현물 호가를 계속 올리면서 현물 프리미엄이 소폭 상승했다.

사회 재고: 9월 22일, LME 아연 재고는 150톤 증가한 114,875톤으로 0.13% 증가했다. SMM 조사에 따르면, 9월 21일 기준 중국의 재고는 2,100톤 증가한 215,600톤을 기록했다.

아연 가격 전망: 간밤 LME 아연은 3일 연속 약세 캔들을 기록했고, 일봉 중심이 소폭 하락했으며, 중간 볼린저 밴드가 하단 지지선 역할을 했다. 간밤 미국 국채 수익률이 전반적으로 상승했고, 미국 9월 PMI가 최근 몇 년간 최고치를 기록하면서 미국 연준의 금리 인상 기대감이 다시 살아났다. 달러 강세가 아연 가격을 압박하며 중심을 소폭 끌어내렸다. 간밤 SHFE 아연은 긴 상단 그림자가 있는 강세 캔들을 기록했고, 중간 볼린저 밴드가 하단 지지선 역할을 했으며, KDJ 지표는 상승 확장세를 보였다. 펀더멘털 측면에서는 광석 부족 문제가 여전히 해결되지 않았고, TC는 계속 낮은 수준에 머물러 있어 하단 지지가 견고하다. 그러나 미국 연준의 금리 인상 기대감 상승과 LME 아연 0-3 백워데이션 구조의 후퇴가 맞물리면서 아연 가격은 상단 저항에 직면했다.

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