중동 긴장 완화 기대감 고조, 가장 활발하게 거래되는 SHFE 주석 선물 가격 중심 상승 탐색 [SMM 주석 오전 리뷰]

주석 정오 시황, 2026년 9월 23일

1. 가격 리뷰

오늘 SMM #1 주석 현물 가격은 톤당 410,800~412,700위안에 호가되었으며, 평균 가격은 톤당 411,750위안으로 전 거래일 대비 200위안 소폭 하락했다.

상하이선물거래소(SHFE) 주석 최근월물은 야간장에서 상승 출발했고 오전 장중 가격 중심이 올라가며 장중 최고가 톤당 414,800위안을 기록했으나, 급등 후 상승폭이 축소되며 후퇴했다. 오전 장 종가는 톤당 412,280위안으로 전 거래일 정산가 411,450위안 대비 830위안, 즉 0.2% 상승했다.

런던금속거래소(LME)에서 LME 주석 3개월물은 소폭 조정을 보이며 톤당 54,110달러에 마감되어 전 거래일 대비 360달러, 즉 0.66% 하락했다.

2. 현물 시장

오늘 현물 시장은 한산했다. 가격 중심이 410,000위안 위에 머물면서 하류 업체들은 주로 기존 재고를 소진하는 데 집중했다. 지난주 저점인 390,000위안 수준에서의 집중적인 재고 확보와 최근의 재입고로 원자재 재고가 비교적 넉넉해져 가격을 추격해 매수하려는 의지가 제한적이다. 공급업체들은 계속해서 가격을 고수했고 유통 물량도 여전히 빠듯했지만, 높은 가격에서의 실제 거래는 보통 수준에 그쳐 시장은 '호가는 단단하지만 거래는 부진한' 상태를 보였다.

3. 전망

오늘 거시 심리의 주요 변화는 중동에서 비롯되었다. 미국-이란 외교적 접촉이 뚜렷하게 온기를 띠었다. 트럼프 대통령은 유엔 총회 연설에서 강경한 입장을 유지하면서도, 자신의 팀이 이란 관리들과 '매우 좋은' 3시간 회담을 가졌으며 중간선거 이후 평화 협정이 체결될 것으로 예상된다고 밝혔다. 이란은 미국이 군사적 압박과 항구 봉쇄를 해제하면 7일 이내에 호르무즈 해협을 재개방할 것이며, 협상 대표단에게 전권이 부여되었다고 밝혔다. 그 결과 밤사이 WTI는 2.73% 하락한 배럴당 89.85달러를 기록하며 90달러선 아래로 내려갔고, 브렌트유는 1.59% 하락한 94.71달러를 기록했다. 유가 하락으로 기존의 인플레이션 및 금리 인상 압력이 완화되면서 거시적 위험 선호 심리가 뚜렷하게 회복되었고, SHFE 주석은 야간장에서 강세를 보였으며 오전 장중 선물 가격 중심이 추가로 상승했다.

그러나 선물 가격은 415,000위안 부근에서 피로감을 보이며 급등 후 두 가지 이유로 후퇴했다. 첫째, 금리 인상이 단행된 후 시장은 이미 회복 국면에 접어들었으며, 투자 심리는 활발했지만 이를 뒷받침할 새로운 강세 재료가 부족했다. 둘째, 시장이 "중동 긴장 완화 → 유가 하락 → 인플레이션 완화 → 금리 인상 필요성 감소"라는 논리를 선반영하고 있을 가능성이 있지만, 중동 정세는 오랫동안 불안정했고 시장은 긴장 완화의 지속성에 대해 여전히 확신하지 못하고 있어 반응이 비교적 제한적이었다.

단기적으로 상하이선물거래소(SHFE) 주석 가격은 고점에서 횡보할 것으로 예상된다. 중동 긴장 완화 기대와 유가 하락은 시장 심리에 지지 요인이 되지만, 이 호재의 지속 가능성은 아직 검증이 필요하며, 현물 시장은 가격 상승에 따라 소화 국면으로 전환되어 상하방 모두 모멘텀이 제한적이다. SHFE 주석 최다 거래 종목은 409,000~416,000위안/톤 범위에서 횡보할 것으로 예상된다. 핵심 변수는 중동 정세가 뚜렷한 개선 추세를 보일지 여부다. 외교적 접촉이 실질적인 진전을 이루고 유가가 계속 하락한다면, 시장의 "인플레이션 완화 및 금리 인상 중단"에 대한 반영이 더욱 강화되어 가격 중심이 계속 상승할 수 있다.