[SMM 니켈 중반 리뷰] 9월 23일 니켈 가격 급등, 인도네시아 IMIP 산업단지 내 니켈 선철 공장 감산

SMM 니켈 9월 23일:

거시 및 시장 뉴스:

(1) 미국-이란 외교 접촉이 뚜렷하게 온기를 되찾으며 유가가 90달러 아래로 하락했다. 트럼프는 유엔 총회에서 이란을 "전멸"시키겠다고 위협하면서도 자신의 팀이 이란 관리들과 "매우 좋은" 3시간 회의를 가졌다고 밝혔으며, 중간선거 이후 평화 협정이 체결될 것으로 예상된다고 전했다. 이란은 미국이 군사적 압박과 항구 봉쇄를 해제하면 7일 내에 호르무즈 해협을 재개방할 것이라고 밝혔으며, 이란 대표단은 외교 접촉 재개를 추진할 전권을 부여받았다. 밤사이 WTI는 2.73% 하락한 배럴당 89.85달러, 브렌트유는 1.59% 하락한 94.71달러를 기록했다.

(2) 사우디 공급 경로가 복구되었다. 공격 이후 폐쇄되었던 동서 원유 파이프라인이 재가동되었고, 홍해 얀부 항구의 원유 수출이 재개되었다. 아시아 정유사들은 사우디아라비아로부터 곧 얀부에서 원유를 인도받을 수 있다는 비공식 보증을 받았으며, 운송 차질로 인한 공급 부족 우려는 수정되며 지정학적 프리미엄이 빠르게 소멸되고 있다.

(3) SMM에 따르면, 인도네시아 IMIP 산업단지의 RKEF NPI 공장들이 오늘부터 감산에 들어갔으며, 일부 생산라인은 현재 이전 대비 약 30%-40% 낮은 가동률로 운영되고 있다. 시장 피드백에 따르면 엘니뇨로 인해 현지 강수량이 적어 장비 냉각 및 보호용 물 공급이 감소했다. 현재 가동률이 보름간 지속될 경우 고품위 NPI 생산량에 약 5만~7만 톤(실물 기준)의 영향이 예상되며, 실제 가동률은 기상 및 물 공급 상황에 따라 지속적으로 조정될 예정이다.

현물 시장:
9월 23일 SMM 1호 정련 니켈 평균 가격은 톤당 12만 7,900위안으로 전 거래일 대비 1,750위안 상승했다. 현물 프리미엄 측면에서 진촨 1호 정련 니켈의 평균 프리미엄은 톤당 3,750위안으로 전 거래일 대비 100위안 하락했으며, 국내 주류 전기 니켈 브랜드는 톤당 0~500위안 범위를 기록했다.

선물 시장:
상하이선물거래소 니켈 최다 거래 종목(2610)은 장 초반 상승 출발 후 오름세를 이어갔으며, 오전 장을 톤당 12만 5,760위안에 마감하며 1.24% 상승했다.

단기 전망:
유가 하락으로 금리 인상 압력이 완화되면서 거시적 측면의 위험 선호 심리가 뚜렷하게 회복되었다. 상하이 선물거래소 니켈 자체의 펀더멘털도 NPI 감산의 지지를 받아 오늘 장중 감소된 포지션으로 상승세를 보였다. 그러나 니켈의 높은 재고와 약한 수요 패턴은 변함이 없어 공급의 실질적인 전환 이전에는 반등 폭이 제한적일 것으로 예상된다. 단기적으로 상하이 선물거래소 니켈 최다 거래 종목은 톤당 124,000~128,000위안 범위에서 거래될 전망이다.